财务数据和关键指标变化 - Q2营收6.2亿美元，报告基础上增长7%，有机增长9% [7] - EPS为每股1.43美元，可比恒定货币基础上增长19%，反映恒定货币运营利润率改善120个基点 [8] - 全年营收指引更新为23.8 - 24.1亿美元，较之前中点营收范围低1000万美元 [12] - 2019年EPS指引区间中点上调0.05美元至4.82 - 4.92美元，可比恒定货币基础上增长17% - 20% [13] - Q2运营利润1.64亿美元，报告基础上增长13%，恒定货币基础上增长14%，运营利润率26.5% [33] - Q2毛利润3.58亿美元，报告基础上增长8%，恒定货币基础上增长9%，毛利率57.7% [34] - 2019年上半年自由现金流9900万美元，预计全年自由现金流为净利润的60% - 65% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物集团（CAG） - 全球CAG营收5.47亿美元，有机增长10%，CAG诊断经常性收入增长11% [14] - 兽医软件、服务和诊断成像系统营收Q2整体增长9%，有机增长7% [15] - CAG诊断仪器营收Q2为3200万美元，有机下降7% [28] - 仪器耗材营收1.75亿美元，Q2有机增长13% [29] - 参考实验室和咨询服务营收2.14亿美元，Q2有机增长10% [31] - 快速检测试剂营收6900万美元，Q2有机增长9% [32] 水业务 - Q2营收3500万美元，有机增长10% [16] 畜牧、家禽和乳制品业务（LPD） - Q2营收3300万美元，有机增长相对持平 [17] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - Q2营收3.89亿美元，有机增长9%，由CAG诊断经常性收入有机增长11%推动 [18] 国际市场 - Q2营收2.3亿美元，有机增长9%，由CAG诊断经常性收入有机增长11%推动 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进IDEXX预防保健计划，截至Q2超3100家诊所加入，本季度新增370家 [51] - 持续推进SNAP Pro仪器投放，将快速检测试剂客户群转变为“剃须刀 - 刀片”商业模式 [54] - 完成国际销售团队扩张第二季度工作，预计下半年业务受益 [56] - 公司增长持续超越市场趋势，未看到竞争环境变化 [20][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务势头强劲，有望实现2019年财务目标，与长期目标一致 [44][60] - 国际业务表现良好，随着VDC团队与客户关系加深，下半年国际实验室业务有望改善 [66] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与讨论有重大差异 [3] - 讨论部分非GAAP财务指标，与GAAP指标的对账可在财报发布中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 参考实验室国际业务表现滞后原因及是否受欧洲热浪影响 - 参考实验室Q2趋势与Q1一致，美国业务稳定，国际业务为稳定的中个位数增长，公司正努力改善国际实验室业务，下半年比较基数更有利 [65] - 国际业务整体表现强劲，VDC团队仍在建设中，随着时间推移效率会提升 [66] 问题2: 中国市场情况及全年预期 - LPD业务中，中国猪检测业务受非洲猪瘟影响，较预期低几百万美元，公司有措施缓解 [69][70] - 仪器投放方面，中国竞争仪器投放出色，但因去年VetTest升级基数高，今年目标可能过于激进 [71] 问题3: IDEXX预防保健计划 enrollment增长的驱动因素 - 美国预防保健市场机会大，可服务市场约30亿美元，目前仅服务约10亿美元，公司占三分之一 [75] - 该计划护理协议专为预防保健设计，定价合理，能为诊所提供工具和培训及后续跟进，契合客户需求 [77] 问题4: 运营利润率向上压力的关键驱动因素 - CAG诊断经常性收入增长执行良好，增量利润流为高毛利率 [79] - R&D和销售营销增长慢于预期，G&A管理良好，福利成本优于预期 [79][80] 问题5: 利润动态的季度节奏及成本是否推迟到后续季度 - Q2成本增长有利，预计下半年恢复正常，Q3运营利润率预计提高50 - 100个基点 [86] 问题6: 预防保健计划中尿液分析项目的影响 - 该项目有助于支持预防保健势头，多数客户已将尿液检测纳入预防保健测试面板，多模式筛查受市场欢迎，也有助于SediVue仪器投放 [89] 问题7: 预防保健计划采用者与非采用者的增长差异及未来趋势 - 采用者使用更多诊断服务，能发现更多异常，预计未来仍有收益，更多信息将在投资者日分享 [93][94][95] 问题8: 新产品推出时机及500万美元有机营收下降的原因 - 分析师日会在准备好将新产品推向市场时讨论，不刻意围绕投资者活动安排 [97] - 营收差异主要因国际升级目标激进、中国LPD受非洲猪瘟影响、欧洲天数影响超预期，CAG经常性收入符合预期 [98][99] 问题9: 考虑困难比较，未来仪器业务增长率的看法 - 公司将继续增加仪器投放，更关注扩大安装基础、提高客户保留率等更广泛指标，这些将支持CAG诊断业务双位数增长 [103][104] - 公司战略是推动菜单扩展，如Catalyst和SediVue不断增加新检测项目，提高测试利用率 [105][106] 问题10: 临床就诊量增长预期及未来竞争动态 - 临床就诊量增长与过去情况相符，季度间有一定波动，市场发展活动如预防保健将继续推动市场 [107] - 目前未看到竞争格局变化，公司专注于为客户提供满足临床和业务需求的解决方案 [108] 问题11: SDMA幻灯片的进展及作为多年增长驱动因素的看法 - 第二季度近60%的全球客户在Catalyst上使用SDMA，自推出以来近70%的客户购买过，Catalyst上已运行超200万次SDMA测试，参考实验室超2200万次 [112] - 客户认可SDMA的临床价值，将其视为化学检测面板的重要元素，用于患病和健康宠物检测 [113] 问题12: 企业客户对软件、中间件或Web链接Smart Flow的需求变化 - 企业客户关注员工参与和保留、企业规模IT和软件、提高盈利增长三个问题 [114] - 公司通过诊断和信息管理解决方案满足这些需求，如Cornerstone、PIMS、Smart Flow等软件可优化工作流程、提高沟通效率 [115][116] 问题13: IDEXX 360多模式方法的演变及竞争优势 - 公司具有多模式解决方案，能提供最佳临床解决方案，支持诊所需求 [120] - 与客户的跨CAG协议增长率稳步上升，360等概念加速了这一趋势，推动EVI增长和客户保留率提高 [121] 问题14: 预防保健计划的实施进度和后续趋势 - 实施预防保健计划是一个变革管理过程，需要时间，不同诊所情况不同，投资者日将分享相关见解 [123] - 该计划进展良好，支持参考实验室高增长，业务受益期长 [124] 问题15: 第三季度与第四季度的业务节奏及第二季度激进仪器投放指引对后续的影响 - 第三季度整体有机增长9.5% - 10.5%，经常性收入增长10.5% - 12%，主要受天数变化影响，与业务节奏无关 [128] - 公司在推动EVI增长和扩大Catalyst安装基础方面执行良好，全年后半段展望已适当校准 [130]