财务数据和关键指标变化 - 第三季度订单7.74亿美元，整体增长36%，有机增长28%，本季度积压订单增加6200万美元，三个业务部门与去年以及2019年第三季度相比均有强劲的有机表现 [29] - 第三季度销售额7.12亿美元，整体增长23%，有机增长15%，排除Flow MD影响，有机销售额整体增长18% [30] - 第三季度毛利率扩大50个基点至43.8%，排除与Airtech收购相关的910万美元税前公允价值库存增加费用影响，调整后毛利率为45%，且环比有所改善 [31] - 第三季度营业利润率为22.6%，与去年持平，调整后营业利润率为24.3%，较去年增加120个基点 [31][32] - 第三季度有效税率为23.4%，高于去年的14.4%，第三季度净利润为1.16亿美元，每股收益为1.51美元，调整后净利润为1.25亿美元，调整后每股收益为1.63美元，较去年调整后每股收益增长0.23美元或16% [33][34] - 本季度自由现金流为1.42亿美元，较去年增长5%，为调整后净利润的113% [35] - 第四季度，预计调整后每股收益在1.55 - 1.58美元之间，有机收入增长9% - 10%，调整后营业利润率在23.5% - 24%之间，有效税率约为23%，预计外汇带来0.5%的收入增长，公司成本预计约为1900万美元 [41][42] - 全年，将每股收益指引范围从6.26 - 6.36美元缩小至6.30 - 6.33美元，维持全年有机增长11% - 12%，预计营业利润率约为24%，外汇预计为收入带来1.5%的增长，全年有效税率预计约为23%，资本支出预计约为6500万美元，自由现金流预计约为净利润的105%，公司成本预计约为7300万美元 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 流体与计量技术（FMT）业务 - 工业日费率较第二季度有利，大型工业项目仍滞后，但报价活动和业务漏斗强度均有所改善 [19] - 农业业务表现强劲，实现创纪录的销量，水业务持续表现良好，市政支出稳定，对未来政府资金增加持乐观态度 [19] - 化工和能源市场因资本投资有限而滞后，但化工领域小型快速启动项目表现良好，对能源市场持谨慎乐观态度 [20] - Flow MD业务客户资本投资大幅回落，影响FMT有机销售额8%，排除该影响，FMT有机销售额将增长15%而非报告的7% [21] 健康与科学技术（HST）业务 - 所有终端市场需求强劲，半导体、食品和制药、分析仪器和生命科学等领域表现出色，通过有针对性的增长举措持续赢得市场份额 [22] 消防与安全多元化产品业务 - 是目前面临挑战最大的业务部门，由于直接原始设备制造商（OEM）敞口较高以及垂直整合导致的材料密集度较高，价格获取和销量抵消面临更大阻力 [23] - 北美消防OEM生产因供应链挑战持续挣扎，全球消防救援市场大型招标活动缓慢增加，但预计市场挑战将持续到2022年 [24] - 美国汽车生产因微处理器短缺而回落，影响了捆绑业务的表现，第三季度汽车停产影响较上一季度增加，业绩受到一定抑制 [25] - 点胶业务表现良好，关键客户因强劲的DIY市场需求进行资本部署，全球产品供应赢得市场份额 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业市场中，工业日费率较第二季度有利，但大型工业项目仍滞后，不过报价活动和业务漏斗强度有所改善 [19] - 农业市场表现强劲，实现创纪录的销量 [19] - 水业务市场中，市政支出稳定，对未来政府资金增加持乐观态度 [19] - 化工和能源市场因资本投资有限而滞后，但化工领域小型快速启动项目表现良好，对能源市场因燃料价格上涨和能源短缺担忧可能引发投资持谨慎乐观态度 [20] - 半导体、食品和制药、分析仪器和生命科学等市场在健康与科学技术业务中需求强劲 [22] - 汽车市场受供应链驱动的挑战影响，但因专注于高端欧洲车辆仍有增长 [23] - 全球消防救援市场大型招标活动缓慢增加，但市场挑战预计将持续到2022年 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用80/20原则，围绕最佳客户、最佳增长前景和关键业务优先事项开展业务 [11] - 积极推动价格调整，在条件允许的情况下适当且积极地提高价格 [12] - 持续进行有机投资，如在健康科学与技术业务中，建设新设施、整合光学设施、优化材料加工技术平台等，以实现长期可重复增长 [14][15] - 进行无机收购，近期收购的Abel Pumps和Airtech表现出色，公司资产负债表强劲，有充足资金支持未来收购和业务投资，并购业务渠道健康 [16][17] - 自2022年起，公司将提供每股收益指引并报告实际业绩，排除税后收购相关无形资产摊销的影响，以提高核心运营结果的透明度并便于与同行比较 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度供应链挑战持续存在，材料、劳动力和物流供应不足的长期环境对公司造成挑战，但本地化采购、生产和销售模式相对有一定优势 [9] - 短期内宏观经济逆风没有减弱迹象，预计将持续到2022年 [11] - 尽管面临诸多挑战，公司有机业务表现依然强劲，第三季度订单、销售额和积压订单均创纪录，积压订单比去年年底增加1.86亿美元 [13] - 工业项目回归信号增强，当前能源价格若持续，有望推动公司应用领域的投资 [13] - 公司对终端市场的发展轨迹保持乐观，尽管供应链存在挑战，但产品需求环境并未受到严重影响 [27] 其他重要信息 - 公司非执行董事长Bill Cook被美国全国公司董事协会评为年度上市公司董事 [47] - 上个月，IDEX基金会与美国男孩女孩俱乐部建立全国合作伙伴关系，符合基金会今年早些时候新增的公平与机会慈善支柱，旨在为社区内服务不足的有色人种创造机会 [49][50] - 公司年度9月员工敬业度调查结果显示，即使在充满挑战和意外变化的环境中，公司得分仍处于所有制造公司的前四分之一，全球团队开始制定战术计划以应对当地团队反馈 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度利润率指引下降是否源于额外的自由支配再投资？ - 第三季度因劳动力需求高，一些原本计划的投资项目被推迟到第四季度，这将对整体利润转化率产生一定影响，但整体仍相对强劲 [59] 问题2：宏观约束是否导致准时交货指标下降，能否快速恢复，是否影响提价能力？ - 主要问题是延长了交货提前期，而非准时交货率，公司通过80/20原则为不同客户提供差异化服务，维持了较高的承诺兑现率，交货提前期的解决取决于材料供应、劳动力供应和物流等多方面因素，目前来看解决时间尚不确定，且这并未影响公司提价能力，因为公司模式相对有优势 [60][61][63] 问题3：公司在哪些方面感受到的供应链压力最大，是否错过营收，能否量化？ - 最大挑战是材料供应，公司采购大量定制材料且垂直整合程度不高，不同业务面临的具体挑战有所不同，如部分半导体和船舶密集型业务、电机和铸件等，劳动力供应在部分地区也是问题，物流资源尤其是小批量或海外运输也较为紧张，整体来看公司未错过营收，产品的差异化和技术优势支持价格提升 [71][72][74] 问题4：积压订单是否需要重新定价？ - 在不受合同限制的情况下，公司会根据情况对积压订单重新定价 [77] 问题5：如何看待各市场未来一两年的发展，如何平衡供应链挑战与需求恢复？ - 能源和化工市场仍滞后，汽车市场受干扰增加，健康科学技术业务表现强劲且有望持续，FMT业务在食品和制药领域开始出现产能扩张趋势，工业环境中的业务讨论也在推进，预计2022年初会有订单体现，从长期来看，工业领域仍有大量产能有待释放，供应链挑战是短期问题，随着产能供应增加和人员回归工作，吞吐量有望赶上订单率，但具体解决时间仍不确定 [83][85][91] 问题6：并购前景和业务漏斗可操作性如何？ - 公司今年增加了并购资源投入，业务漏斗在多个领域表现良好，对未来前景感到兴奋 [94] 问题7：2021年和2022年与收购无形资产摊销相关的数字预计是多少，如何看待Flow MD业务未来发展，目前提价实现情况及永久性提价比例如何？ - 公司将在1月底公布业绩时提供2021年相关数字和未来指引，Flow MD业务在解决问题和产品定位上具有IDEX特点，但产品销售价格和订单规模较大，属于资本密集型业务，目前处于稳定状态，主要围绕美国管道基础设施建设和翻新，今年提价超过200个基点，创历史纪录，大部分为永久性提价，将延续到2022年 [100][102][107] 问题8：供应链对本季度有机增长的影响能否量化，是否有机会在明年第一季度改善交货提前期，HST业务投资对核心业务的贡献及产品组合影响如何？ - 若供应链环境更有利，有机增长率可能会提高几个百分点，公司在努力解决供应链问题，包括解决劳动力短缺、进行资本支出、改进设计等，预计明年下半年营运资金方面会有改善机会，HST业务各报告单位利润率均有强劲扩张，尽管Airtech加入使利润率环比有所下降，但同类业务利润率仍处于高位，核心业务有望继续保持良好表现 [113][115][122] 问题9：客户订单中有多少是为了建立库存，有多少与实际需求趋势一致，是否会考虑进行更具变革性的大型收购？ - IDEX产品高度定制，不适合大量过度订购，客户订单模式的变化主要是延长了订单提前期以适应公司交货提前期的延长，公司会考虑各种规模的收购机会，但大型收购需具有IDEX特点以降低风险，此类机会相对较少且可操作性存在疑问 [127][128][132] 问题10：目标支出的背景情况如何，消防与安全业务如何重新控制成本压力？ - 公司的增长投资通常围绕引入具有特定技能的人员，专注于前端业务、战略规划和资产负债表运用等方面，消防与安全业务因OEM集中度较高和大型项目较多，成本控制相对滞后，但通过强调解决方案的关键性、市场份额和客户关系，长期来看利润率表现不会受到重大影响，只是需要更多时间来改善 [138][141][142] 问题11：随着供应链和通胀压力增加，投资目标是否发生变化，亚洲市场在第三季度和第四季度的增长趋势如何？ - 投资目标未发生变化，公司需同时应对短期供应链挑战和考虑长期增长趋势，亚洲市场整体表现良好，公司采取针对性策略进入特定细分市场，尽管中国市场存在一些增长放缓和特定市场投资带来的挑战，但公司产品的差异化优势有望克服这些问题，销售周期可能会延长 [148][152][155]