财务数据和关键指标变化 - 2022年全年综合比率为78.5%，核心经营平均股东权益回报率为22.7% [5] - 全年毛保费收入增长6.6%，2021年增幅超16%，2020年超33% [7] - 总资产增长7.5%，总股本增长6.9% [7] - 净承保结果增长超40%，达1.485亿美元，税后利润达85.5%，几乎是2021年的两倍 [29] - 综合比率为78.5%，较2021年改善7.9个百分点 [29] - 每股账面价值为9.49美元，较2021年末增长7.5%，自2020年3月上市以来增长超25% [29] - 预计2022年12月31日按国际财务报告准则计算的总报告权益4.298亿美元，按美国公认会计原则计算将在4.05亿 - 4.15亿美元之间 [32] - 2023年第一季度回购2582317股普通股 [51] - 实现平均权益回报率20.6%，核心经营平均权益回报率22.7% [49] - 2022年短期贷款累计净费率增长5.2%，长期贷款增长7.1%，再保险增长5.4% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度短期业务无增长，部分长期业务不可续保 [12] - 再保险业务在2023年1月1日更新期，业务量比平时多超65%，基于多元化多线业务基础 [53] - 短期业务在财产、建筑工程、应急、光伏和海运货物等领域有机会，美国市场因飓风伊恩出现市场混乱，财产D&F业务提交条款显著增加 [52] - 长期业务面临社会经济通胀压力和市场竞争加剧，续保费率呈下降趋势，尤其是FI和D&O业务，但理赔活动暂无明显变化 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 迪拜办公室去年业务量比上一年增长约25%，预计这一趋势将持续 [11] - 第四季度直接市场出现异常动态，再保险市场收紧，公司采取谨慎策略，导致第四季度毛保费收入较2021年第四季度下降 [12] - 光伏业务市场出现更大程度的混乱，再保险能力更难获得；应急业务费率呈健康增长态势；工程和建筑业务费率健康，海湾合作委员会和中东及北非地区有大量基础设施建设项目，机会众多 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将更关注有积极发展势头的短期再保险业务，对长期业务更具选择性 [35] - 预计2023年再保险业务占比接近整体业务的10% [34] - 完成对EIO的收购，有望拓展现有业务并利用关系获取北欧市场未来增长机会 [55] - 行业面临社会和金融通胀、政治不稳定、自然灾害频发等挑战，市场竞争压力不同导致业务线和地区间出现分化，但公司仍看到新业务机会 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场整体保持强劲，但价格、条款和条件在业务线和地区间存在广泛差异 [10] - 2023年初有良好机会，预计第一季度业绩将实现增长 [13] - 公司对未来持乐观态度，将继续为股东创造长期价值 [24] 其他重要信息 - 2022年第四季度英镑兑美元升值，扭转了前三季度美元升值对承保结果的影响，公司采取措施降低资产负债表上的外汇风险敞口，持有更多英镑和欧元资产 [30] - 2022年10月新设立首席承保官职位，Chris Jarvis加入公司；在百慕大开设新办公室，预计短期内拓展再保险条约业务组合 [31] - 公司自2023年1月1日起将会计基础从国际财务报告准则改为美国公认会计原则 [32] - 董事会通常在发布业绩时宣布普通股股息，今年预计在3月底宣布 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度巨灾损失高于预期，公司的风险敞口和影响因素是什么？ - 大部分损失是储备中的一般巨灾负荷，公司对飓风伊恩和澳大利亚洪水有几百万美元的风险敞口，但没有特定事件对数据产生重大影响 [38] 问题2: 第四季度市场行为不佳，公司克制业务增长，是否为了更好利用1月1日及第一季度初的续约条件？ - 是的，再保险市场在1月1日之后发生巨大变化，特别是短期再保险业务，机会超出预期，希望这种情况能持续全年 [40] 问题3: 公司业务中英镑和欧元业务占比与美元业务相比是多少？ - 英镑和欧元业务合计约占业务的三分之一，可能略超35% - 40% [43] 问题4: 第四季度或去年年底是否有特定业务线表现异常？ - 从去年8、9月起，再保险市场有明确方向，但直接市场忽视并出现异常行为和竞争加剧，公司不愿参与其中 [60]