财务数据和关键指标变化 - 二季度公司业务延续营收和利润的环比增长态势，自2020年二季度的低点持续改善 [12] - 二季度iHeart多平台集团营收增长70%，调整后EBITDA从2020年二季度的负1400万美元增至2021年二季度的1.81亿美元；数字音频集团营收增长112%，调整后EBITDA增长188% [12] - 二季度利润率同比和环比均有所提升，多平台集团利润率为30%，高于一季度的21%和去年二季度的负4%；数字音频集团利润率为27%，高于一季度的25%和去年二季度的20% [13] - 二季度报告营收较一季度财报电话会议提供的指引高出约65%，实际增长77% [15] - 剔除政治因素影响，公司营收同比连续季度改善，从2020年二季度的下降47%，到2021年二季度的增长78%；与2019年相比，2021年二季度营收较2019年二季度下降6%，而2021年一季度较2019年一季度下降11% [16] - 二季度调整后EBITDA为1.85亿美元，自由现金流为负300万美元；考虑房地产资产出售所得1200万美元后，二季度现金流为正900万美元 [17] - 二季度末净债务约为54亿美元，包括现金余额5.83亿美元；未包括自愿提前偿还的2.5亿美元定期贷款及其再定价影响 [49] - 二季度末净杠杆率为7.6倍，较2021年一季度末的10.9倍显著改善 [50] - 7月营收较上年同期增长约26%，预计三季度合并营收同比增长约20% [56] - 2021年因利用净运营亏损结转抵税，不会产生现金纳税；利息费用约为3.35 - 3.45亿美元；资本支出为1.65 - 1.85亿美元，2022年将恢复正常水平 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 多平台集团 - 多平台集团每月覆盖人数超过美国其他任何媒体公司，广播电台业务领先，在18 - 49岁人群中，在96个市场排名第一 [20] - 二季度多平台集团营收同比增长70%，与2019年相比，营收环比改善500个基点，2021年二季度较2019年二季度下降21%，而2021年一季度较2019年一季度下降26% [21] - 广播业务营收同比增长85%，其中SmartAudio平台增长95% [22] - 网络业务营收同比增长28%，其中Premiere Networks增长13%，TTWN增长53% [23] - 赞助和活动业务营收受疫情影响，但已开始恢复，二季度同比增长93% [24] 数字音频集团 - 数字音频集团包括播客业务、iHeartRadio数字服务等，iHeartRadio在数字使用方面领先，拥有庞大的月活跃用户和社交媒体粉丝 [26] - 二季度数字音频集团营收同比增长112%，其中播客业务营收增长152%，非播客数字业务营收增长101%；调整后EBITDA同比增长188% [27] 音频与媒体服务集团 - 二季度音频与媒体服务集团报告营收增长56%，剔除政治因素影响，营收同比增长64% [48] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用多平台战略，注重广告技术和数据投资，致力于成为真正的多平台媒体公司 [6][37] - 公司在播客领域表现出色，是全球第一的播客出版商，拥有庞大的听众群体和丰富的内容库，通过与各类创作者合作，不断扩大影响力 [30][32] - 公司的广告技术栈不仅能为自身资产创造价值，还具有作为平台的独立价值，近期与TuneIn和NRJ等达成合作，拓展了国际市场 [38] - 公司持续在音频、广告和数据分析领域寻找新机会，利用自身规模和平台优势，创新和开发新产品与服务 [39] - 与数字音频领域的其他公司相比，公司的广播电台业务获得政府许可，服务社区，注重ESG倡议，这使其与听众建立了更紧密的联系 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层关注近期国内新冠病例增加的情况，下半年展望存在不确定性，但基于目前情况，有信心在2021年底恢复到2019年调整后EBITDA水平，并为后续增长奠定基础 [14][41] - 公司受益于严格的成本控制、高增长领域的韧性以及宏观经济环境的逐步改善，预计将继续恢复业务，并实现去杠杆化 [58] 其他重要信息 - 公司发布ESG报告和社区影响报告，展示在环境、社会和治理方面的成就以及对社区的贡献 [10][11] - 公司实施房地产优化计划，通过出售冗余资产部分抵消资本支出，预计项目完成后将减少约50%的办公面积和相关费用 [51][52] - 公司的疫情前货币化举措在2021年年中实现了1亿美元的运行率，预计在2021年实现大部分此前宣布的2亿美元疫情后成本节约目标 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 收购后Triton是否还有更好的货币化机会，产品套件与竞争对手的差异及机会 - 公司在播客和数字业务上依靠庞大的销售团队，同时通过投资技术栈，为未售出的库存建立市场，让广告商可以购买受众和展示次数，并将受众从播客扩展到数字音频和广播电台，Triton有助于聚焦这部分业务，更好地利用库存 [63][64][65] 问题2: 二季度广告业务中定价与销售率、本地与全国市场的情况及展望，以及运营费用的走势 - 公司认为定价与销售率、本地与全国市场的区分不是最佳指标，因为业务情况复杂，这些指标不能反映实际情况；同时，公司的销售模式打破了传统的销售壁垒，使这些区分变得模糊 [70][72] - 公司不提供EBITDA预测，但可通过观察营收和成本举措，以及利润率的变化来预测EBITDA，公司的成本优化举措将带来运营费用的节省 [73][74] 问题3: 三季度营收指引低于2019年三季度，是否因为业务变差或出于对Delta变种的谨慎考虑 - 这主要是由于基数原因，并非业务变差，公司是基于目前业务情况给出的三季度营收指引 [77][78] 问题4: 若2022年回到之前的营收水平，EBITDA是否会比之前增加2亿美元，是否存在产品组合变化 - 公司未宣布相关内容，业务存在不同的产品组合和投资情况，但公司在疫情期间证明了对成本的控制能力，未来将继续为公司发展进行投资 [80] 问题5: 二季度偿还了部分债务，后续是否会继续 - 公司不承诺后续的债务偿还计划，但提前偿还2.5亿美元定期贷款是信心的体现，公司致力于实现4倍的杠杆率目标 [83] 问题6: 数字业务中播客业务增长的驱动因素，以及非播客数字业务增长趋势的可持续性和驱动因素 - 数字广告市场规模大，播客是数字广告中最热门的领域，公司在播客领域领先，广告技术栈使公司能更高效地参与市场竞争，同时公司将广播电台数字化，为广告商提供了更多选择，这些因素共同推动了业务增长 [86][87][88] - 公司投资者资料中有相关内容可证明业务增长的可持续性，二季度数字业务的增长并非偶然 [90][91] 问题7: 与世界级品牌的播客合作协议在内容和收入分成方面的经济情况是否与现有数据有很大差异 - 公司在播客领域的领先地位使其在合作中具有优势，能够挑选合作项目，并严格控制合作的经济条款，注重将营收转化为盈利，以创造股东价值 [98][99] 问题8: 广播电台广告位用于播客推广的价值，以及如何分配相关转移价格 - 公司认为广播和播客之间存在巨大的协同效应，难以区分彼此的价值，通常按照整体营收成本来考虑 [102][104] 问题9: 广播电台业务表现良好，但网络业务未同步跟进，是否是基数问题 - 这主要是基数问题，去年网络业务在广播电台业务下滑时表现较好，因此今年的对比基数不同 [107] 问题10: 公司提到有三分之一的库存未售出，如何缩小差距提高销售率 - 未售出的库存主要集中在特定时间段、小播客、小电台和非热门时段，通过数字广告技术，公司可以根据广告商的需求提供特定受众的展示次数，从而利用所有库存，广告技术平台的建设有助于填补这些空缺 [110][111][112] 问题11: 7月和三季度20%的营收指引是报告数据还是剔除政治因素后的数据 - 这是报告数据 [116] 问题12: 公司的体育内容战略，以及体育内容在广告方面的机会 - 公司在体育广播、播客和数字领域是主要参与者，拥有多种体育内容形式，能够聚集大量特定内容的受众，具有规模优势，能够以独特的方式实现货币化，并吸引相关人才 [118][119] 问题13: 与TuneIn合作的原因，以及合作对公司平台业务的影响 - 与TuneIn的合作是公司分布式收听战略的延伸，TuneIn的产品可以提供更多的收听机会，双方可以在广告销售货币化和技术平台使用方面实现互利共赢，这也是公司构建音频广告平台的一步 [120][121][122] 问题14: 是否考虑利用股价作为杠杆降低债务，还是通过自由现金流逐步偿还 - 目前公司主要专注于通过增长盈利来改善杠杆率，未来在达到4倍杠杆率目标后，将与董事会讨论如何继续创造股东价值 [126][129][130] 问题15: 受供应链约束、劳动力短缺影响的广告类别情况，以及表现超预期的广告类别 - 公司业务多元化，单个行业或广告商对公司影响不大，即使受芯片短缺影响的汽车行业，也在继续投放广告以保持品牌关系和消费者需求；许多在疫情期间削减广告投放的广告商，现在需要以更高的价格重新开始投放 [132]