财务数据和关键指标变化 - 截至2024年第一季度末，公司合并净债务降至约37亿美元，合并净杠杆率为3.8倍，较2023年末上升0.4倍，预计今年杠杆率将保持在3 - 4倍的目标范围内，未来处置资产后杠杆率有望下降 [1] - 第一季度出现异常大的净亏损16亿美元，主要由财务成本驱动，其中绝大部分是未实现的外汇损失 [2] - 宣布石油业务额外损失收入1200万美元，将100%计入调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA） [4] - 第一季度报告收入同比下降30.7%，调整后EBITDA增长44.8%，调整后自由现金流（ALFCF）下降72.2%，主要受奈拉贬值影响，同时也受到2023年第一季度一次性收入和ALFCF的干扰 [55] - 调整后EBITDA利润率降至44.3%，预计2024年第二季度财务结果将显著改善，部分得益于外汇重置 [78] - 第一季度资本支出（CapEx）为5300万美元，同比下降65%，主要因尼日利亚和撒哈拉以南非洲地区的资本支出减少，部分被拉丁美洲地区的增加所抵消 [92] - 第一季度产生ALFCF 4300万美元，同比下降72%，主要由于运营现金流减少和净利息支付增加，部分被维护资本支出和预扣税的减少所抵消，ALFCF现金转化率为23.3% [91] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - 第一季度收入为2.28亿美元，同比报告基础上下降46%，有机增长46%，负外汇影响为3.92亿美元，占比65%，主要由外汇重置和价格调整驱动，塔和租户数量分别增长0.2%和1.9%，共置率从1.57倍提高到1.59倍，租赁修正案同比增长9.3% [96] - 第一季度调整后EBITDA为1.03亿美元，同比下降62%，调整后利润率下降1800个基点至45.2%，主要受奈拉贬值和2023年第一季度一次性项目影响 [97] 撒哈拉以南非洲业务 - 塔和租户数量分别增长1.4%和2.9%，收入增长7.5%，其中有机收入增长15%，主要由价格调整和外汇重置驱动，调整后EBITDA增长6.4%，调整后EBITDA利润率稳定在53% [98] 拉丁美洲业务 - 塔和租户数量分别增长11%和6.4%，收入增长4.7%，其中有机收入下降0.4%，主要由于巴西电信运营商Oi的重组计划导致收入减少500万美元，调整后EBITDA增长9%，调整后EBITDA利润率提高250个基点至70.8% [100] 中东和北非业务 - 塔和租户数量分别增长8.7%和9.1%，收入增长12%，其中有机收入增长6%，主要由新站点和价格调整驱动，调整后EBITDA增长近66%，调整后EBITDA利润率提高至55.6% [102] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚市场 - 2024年3月，尼日利亚央行宣布完全清除官方外汇交易积压，并将政策利率提高200个基点至24.75%，这些措施对奈拉产生积极影响，5月10日美元兑奈拉汇率为1436，低于3月的峰值1625 [93] - 尼日利亚政府通过一系列改革措施，增加了美元流入和外汇储备，截至2024年3月底，外汇储备从2023年12月底的329亿美元增加到338亿美元 [94] - 自1月外汇汇率调整以来，公司能够在尼日利亚当地获得7800万美元用于结算美元债务，并在季度末后向集团上缴6100万美元，预计今年剩余时间将继续上缴更多资金 [95] 巴西市场 - 宏观条件基本积极，外汇汇率基本持平，利率和通胀率均下降 [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续进行战略审查，目标是通过资产处置筹集5 - 10亿美元资金，以减少债务，同时考虑通过股票回购和/或引入股息政策来分配多余资金 [72] - 公司将重点放在提高运营盈利能力、大幅减少资本支出以增加现金流生成，并继续审查市场组合，确定适合公司未来发展的市场结构 [72] - 行业整体面临压力，美国同行在过去两年中下跌了40%，公司认为自身在公开市场上被低估 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度受到奈拉贬值的重大影响，但公司整体表现稳健，预计第二季度随着合同重置生效，将出现更积极的势头 [68] - 公司维持2024年的业绩指引，包括外汇假设，预计全年关键绩效指标（KPI）将加速增长，潜在业务趋势依然健康，外汇重置将对调整后EBITDA利润率产生积极影响 [70] - 公司对当前的流动性状况感到满意，拥有约7亿美元的流动性，但仍保持保守的债务分配策略，希望将杠杆率维持在较低水平 [42] 其他重要信息 - 公司与MTN在赞比亚续签了10年的主租赁协议，并将南非的主租赁协议延长了两年，同时终止了与MTN在南非的电力管理服务安排 [70][75] - 公司于2024年4月30日完成了将秘鲁子公司出售给SBA通信的交易，并在第一季度在巴西建造了158座塔楼，公司将继续致力于巴西市场的发展 [51] - 公司与Airtel在尼日利亚签署了一项新的3950个租户的多年期部署协议，其中包括三年期合同延期 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 尼日利亚4G和5G网络建设的过渡情况 - 由于尼日利亚货币贬值，运营商目前专注于应对贬值压力，预计5G网络建设将放缓，直到奈拉汇率更加稳定 [9] - 公司在业绩指引中已经考虑了部分影响，并且在尼日利亚减少了新站点建设的资本支出，但仍在积极推动5G租赁协议的签订，第一季度有523份租赁协议，其中大部分是4G协议 [10][11] 问题2: 每年1200万美元的运营收入流失是否会持续 - 这种影响将持续到2024年，并且在2025年可能会有所缓和，因为已经与相关方达成了重组计划 [12] 问题3: 客户流失情况以及关键市场是否还有需要关注的流失情况 - 目前没有特别新的客户流失情况，除了与MTN在尼日利亚的OPEC讨论涉及2500个站点外，公司对客户流失的看法没有改变 [19] 问题4: 资本分配和战略审查的标准以及是否考虑将公司股权留在公开市场 - 战略审查将考虑公司的各个方面，公司认为在公开市场上被低估，但目前没有排除任何可能性，将在审查进展过程中做出相关公告 [21][25] 问题5: 如何保持全年55%的EBITDA利润率以及主要驱动因素 - 第一季度EBITDA利润率相对全年趋势较低，部分原因是业务恢复方式和南非资产过账收入即将结束，预计随着合同重置和燃料成本调整，未来三个季度利润率将达到56% - 57% [32][33] 问题6: 定制建设项目的单租户或初始租户回报率 - 公司一直认为单租户回报率应达到两位数，引入第二个租户后回报率可达到20%左右，目前仍坚持这一观点 [34] 问题7: 公司希望在什么去杠杆水平下考虑股票回购或重新引入股息 - 公司目前的杠杆率处于目标范围的上限，希望将其降至范围的下限，历史上公司的杠杆率较低，目前正在进行战略审查以确定如何分配债务，股票回购和股息政策与战略审查的结果相关 [40][43] 问题8: MTN尼日利亚大幅削减资本支出对公司业绩指引的影响 - 公司预计MTN的资本支出削减已经在业绩指引中考虑到，并且将被该国的销售推动和健康与科学部门的需求所抵消，预计不会对业绩指引产生重大影响 [39] 问题9: 撒哈拉以南非洲合同和赞比亚合同的变化情况以及负EBITDA部分和关键其他成本资本成本是否可持续 - 赞比亚与SBA的10年续约已经完成，卢旺达的续约仍在进行中，负EBITDA部分主要是控股公司成本，预计将保持在较低水平，公司将采取各种成本节约措施 [48][49] 问题10: 南非协议变更对合同盈利能力的经济影响 - 协议变更对集团的百分比没有影响，已经在业绩指引中考虑到 [56]