财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2023报告期内，收入增长17%，调整后EBITDA增长27%，RLFCF增长4%，调整后EBITDA利润率显著提高至55.6%，较Q2 2022增加450个基点，总资本支出增长41% [45][46] - 截至Q2末，可用流动性超9.5亿美元，杠杆率为3.1倍，预计未来12个月因奈拉贬值调整后EBITDA受影响，杠杆率将略有上升，但仍在3 - 4倍目标范围内，且2025年Q4前无重大债务到期 [40] - Q2 2023产生9100万美元RLFCF，较Q2 2022增长4%，RLFCF转化率为30%，主要因收入和调整后EBITDA增加以及所得税支付减少，但部分被净利息支付、租赁付款、维护资本支出和预扣税增加抵消 [65] - 因奈拉贬值，Q2出现约12亿美元净亏损，主要由14亿美元融资成本（大部分为未实现外汇损失）驱动 [70] - 现金及现金等价物在6月30日降至4.33亿美元，约7%的现金以奈拉形式存于尼日利亚业务，公司用多余现金支持项目和资金上移 [98] - 公司修订2023年指导，收入为20.8 - 21.1亿美元，调整后EBITDA为11.3 - 11.5亿美元，RLFCF为3.85 - 4.05亿美元，维持总资本支出6.1 - 6.5亿美元指导 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 尼日利亚业务 - Q2 2023收入3.65亿美元，报告基础上同比增长13.5%，有机基础上增长37%，负外汇影响为7450万美元或23%，塔数量减少2%，总租户数量增加0.4%，共置率从1.53倍提高到1.57倍，租赁修正案季度环比增长9.8%，Q3调整后EBITDA为2.38亿美元，同比增长30%，调整后EBITDA利润率提高820个基点至65.4% [77][78][79] 撒哈拉以南非洲业务 - 自2022年Q2纳入南非业务后，塔和租户数量分别增长1.5%和2.6%，收入增长30%，其中有机收入增长15%，无机收入增长19%，外汇是4.3%的逆风因素，调整后EBITDA增长19%，调整后EBITDA利润率从55.8%降至51% [80][81] 拉丁美洲业务 - 塔和租户数量分别增长4%和3.2%，收入和调整后EBITDA分别增长13%和14%，Q2 2023有机收入增长14%，调整后EBITDA增长14%，调整后EBITDA利润率为73.1% [82][83] 中东和北非业务 - 塔和租户数量均增长6.8%，收入增长11%，其中有机收入增长8.4%，调整后EBITDA增长29%，调整后EBITDA利润率为54.5% [84] 各个市场数据和关键指标变化 尼日利亚市场 - 6月中旬奈拉自由交易，实现多汇率合并，预计将使更多美元回流联邦预算，6月底外汇储备从3月底的355亿美元降至341亿美元，市场参与者认为央行需注入流动性清理外汇交易积压，二季度石油和ICE Gasoil价格环比下降，ICE Gasoil从Q1的819美元/吨降至Q2的687美元/吨 [53][55][56] 巴西市场 - 宏观条件在1月政府权力平稳过渡后持续改善，外汇汇率对美元走强，央行近期率先降息，GDP增长减速，外汇汇率略有走强，利率在本季度保持稳定，通胀下降 [39][82] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续多元化，虽看好尼日利亚市场增长，但意识到业务集中风险，继续尝试分散债务 [1] - 专注大型投标定制项目，评估更多机会，看好巴西市场，作为领先基础设施提供商，在当地拥有塔和光纤资产，战略定位良好 [29] - 董事会将预IPO股份锁定期限制释放时间从2024年4月提前至2023年10月，结束预IPO投资者锁定期，推动实现正常流通股，同时授权最高5000万美元的股票回购计划 [26][58][59] - 采取审慎资本部署策略，包括近期并购，持续评估市场机会，加强资产负债表 [60] - 与股东保持开放建设性对话，董事会致力于确保公司独立性、良好公司治理、支持客户和增加股东价值 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于有利地位，可利用各市场长期增长趋势，但近期宏观经济变化带来摩擦，如尼日利亚奈拉大幅贬值，公司预计未来几个季度合同重置和价格上涨将影响收益 [23][24][3] - 虽面临挑战，但公司股票年初至今上涨28%，大幅跑赢同行，对业务发展方向有信心 [17][11] - 未看到运营商租赁活动放缓迹象，Q2有近300个定制建设项目、1100个租赁修正案和270多个共置项目，对今年剩余时间和明年业务情况乐观 [108][95] 其他重要信息 - 公司发布2022年可持续发展报告，是连续第五年发布，也是首次按照GRI框架报告，体现对可持续发展的长期承诺 [41] - 7月尼日利亚政府对进口柴油征收7.5%增值税，预计下半年增加约500万美元成本，已纳入修订后的指导 [28][109] - 公司继续推进Project Green项目，优先使用替代能源，减少对柴油依赖，该项目预计内部收益率为30% [51][141] - 预计2023年建造约1200座塔，略多于2022年，尼日利亚新站点建设减少，巴西塔建设数量增至三倍 [104] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3100万美元展望改善中，二季度和下半年分别占多少？Project Green项目预期节省是否考虑增值税减免？当前资本配置下，未来一年如何优先配置过剩资本？ - 关于3100万美元展望改善，约三分之二在上半年，三分之一在下半年 [166] - 增值税与Project Green项目无关，是柴油进口税，若其他条件不变，柴油单位节省可能增加7.5% [8][18] - 目前优先考虑资产负债表，确保其稳健，同时评估机会，若有战略意义且能增加股东价值的交易，会考虑参与 [156][167] 问题2: 未来12 - 18个月是否有客户流失事件？ - 目前未发现异常或重大客户流失事件，但尼日利亚奈拉贬值会影响季度业绩表现 [12] 问题3: 运营商租赁活动情况及客户对未来活动的看法？丹格特炼油厂运营情况及进口柴油7.5%增值税财务影响？ - 目前未看到运营商租赁活动放缓，Q2有近300个定制建设项目、1100个租赁修正案和270多个共置项目 [108] - 丹格特炼油厂尚未有生产产出，需等待观察，7.5%增值税预计下半年对公司造成约500万美元成本影响，已包含在修订后的指导中 [124][109] 问题4: 尼日利亚小客户付款积压情况？ - 文档未提及相关回答内容 问题5: 股票回购计划的考虑因素及与股东关系？ - 公司希望推动IHS股票价值提升，虽回购规模有限且为期24个月，但认为在股票被低估情况下，这是合理的资本配置方式，同时关注提升自由流通股流动性 [127] 问题6: 公司战略和资本配置方面，大股东和董事会的分歧来源？ - 公司和股东都希望找到解决方案，推动公司价值提升，公司会分析评估各种建议，优先做好业务运营，同时关注提升自由流通股流动性 [137][138] 问题7: 柴油锁定情况及资本配置方向？ - 柴油价格锁定至Q4初，公司会持续评估最佳采购方式，资本从尼日利亚定制建设项目转向Project Green项目，巴西塔建设项目按计划推进，预计今年新增约750个新站点 [140][122] 问题8: 评估的资产负债表举措有哪些？ - 公司持续评估资产负债表举措，会根据市场情况适时更新，过去几个季度已采取一些增量措施，未来会继续监测并把握机会 [145] 问题9: 有无其他公司处理类似问题的案例？ - 公司会参考其他公司经验，同时结合自身想法，目前重点是推动预IPO股份锁定期提前结束，促进自由流通股交易，但最终结果取决于股东 [148] 问题10: 5000万美元股票回购计划的计算依据及与股东的关系？ - 公司未明确回答计算依据及与股东关系，强调公司开放灵活，认识到流通股和股价低估问题，相信股东也有同样看法 [154] 问题11: 定制建设项目情况及尼日利亚项目优先级降低原因？ - 公司将资本从尼日利亚定制建设项目转向Project Green项目，巴西塔建设项目进展顺利，预计今年新增约750个新站点 [122] 问题12: 股票回购计划节奏及柴油锁定意愿？ - 股票回购计划将根据市场情况监测实施，柴油已通过远期合同锁定至9月，公司会持续评估价格并考虑是否再次锁定 [163] 问题13: 近期到期的塔合同情况及未来合同谈判差异？未来3 - 6个月运营公司或控股公司是否有资金需求？ - 未来18个月撒哈拉以南非洲有一些小合同到期，尼日利亚有一个合同在2024年底至2025年初到期，未来塔合同谈判受多种因素影响，难以预测 [159] - 公司在运营公司层面有一些小的增量举措，如拉丁美洲市场，会继续观察资本结构相关事宜 [171]