财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司实现创纪录的季度收入1.785亿美元，较上年的1.196亿美元增长49.2%；第一季度净利润达到创纪录的2310万美元，摊薄后每股收益为1.18美元，而上年同期为810万美元，摊薄后每股收益为0.42美元，每股收益增长181% [7] - 第一季度平均销售价格较上年增长69.4%，较2021年第四季度环比增长10.7%，这是连续第四个季度价格涨幅超过10% [9] - 本季度发货量较去年下降11.9%，主要由于国内盘条供应问题；较2021年第四季度环比下降5.9%，主要反映了需求的季节性因素 [9] - 本季度毛利润较去年增加2250万美元，达到4220万美元，毛利率扩大超过700个基点，达到23.7%；较上一季度环比增加230万美元，且连续第二个季度毛利率保持在23%以上 [10][12] - 本季度SG&A费用增加370万美元，达到1230万美元，但占销售额的百分比下降300个基点，至6.9% [12] - 本季度有效税率基本保持不变，为23%，略低于去年的23.2%，预计全年有效税率将稳定在23% [13] - 本季度经营活动现金流为1360万美元，资本支出为80万美元，公司仍致力于全年2500万美元的资本支出目标 [14] - 截至第一季度末，公司库存相当于1.7个月的发货量，低于第四季度末的1.9个月 [15] - 2022年第一季度末，公司库存的平均单位成本高于第四季度的销售成本，但相对于当前的重置成本仍较为有利 [16] - 12月，公司向股东返还3940万美元资本，包括每股2美元的特别现金股息以及常规季度股息，这是过去6年中第5年支付特别股息；季度末公司手头现金为6300万美元，1亿美元循环信贷额度无未偿还借款 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 第三方非住宅建筑支出领先指标（如ABI和Dodge）在2021年大部分时间大幅反弹后保持积极，反映出与此前复苏时期一致的水平 [17] - 公共非住宅建筑支出保持韧性，11月基础设施法案通过后，将明显受益于额外的基础设施支出 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将密切关注市场状况，积极采取适当行动，以实现发货量最大化，并优化成本，同时有能力通过有机增长和收购来寻求有吸引力的增长机会 [27] - 公司近期与一组资本设备供应商达成协议，购买约2000万美元的先进生产技术，以扩大产品能力并降低生产成本，主要针对密苏里州和亚利桑那州的工厂，预计2023财年投产 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，市场前景非常乐观，基础设施投资和就业法案的通过极大地改善了市场前景 [6] - 预计本财年剩余时间内，所有市场的需求将保持强劲，当前季度的发货趋势和客户情绪支持这一观点 [17] - 基础设施法案的刺激影响预计将在2022年末在市场中显现，并在接下来的4年中逐步增强 [25] 其他重要信息 - 公司在第一季度积极参与国际钢铁市场，来自海外的供应开始补充国内供应，预计第二和第三季度海外供应承诺将增加，有望在下个月消除运营和客户服务中断 [22] - 拜登政府可能会逐步取消232条款钢铁关税，欧盟与美国达成关税配额协议，但对于钢丝盘条采购商而言，关税配额带来的缓解作用有限，预计其他地区也会有类似结果，未来贸易协议不会对美国的供需失衡产生重大影响 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否处于需求上升的长期周期，低库存周转率是否能让公司在未来拥有更强定价权 - 公司认为当前市场需求强劲，利润率和财务表现主要受产品供需动态驱动，两党基础设施立法的通过将对市场状况产生积极影响，但效益要到2022年晚些时候才会显现 [34] 问题2: 一些州预算显示2023年基础设施支出将大幅增加，这种情况是否会持续2 - 3年 - 公司认为这种情况会持续2 - 3年，过去一年多来，州和地方政府的财政状况比疫情初期的预测要好得多，即使在基础设施立法通过之前，各州的资金也很充裕 [35] 问题3: 公司能否通过进口钢材缓解供应问题，在本季度后期和第三季度发货量是否会恢复 - 公司表示如果供应商按约定履行，本季度将消除过去三个季度影响发货量的原材料供应短缺问题，但这取决于供应商的表现 [36] 问题4: 公司能否维持利润率，因为需求强劲，解决供应问题后利润率是否能得到支撑 - 公司认为需求将支撑公司保持有吸引力的利润率，但随着价格趋于平稳，先进先出法对销售成本和毛利率的积极影响将消失，但与历史结果相比，利润率仍将具有吸引力 [38] 问题5: 土耳其货币危机对公司获取钢材供应是否有直接或间接的积极影响 - 公司表示土耳其在美国面临反倾销令，目前不是供应因素 [40] 问题6: 购买2000万美元资本设备的协议是否是在之前资本支出计划之外的增量投资 - 公司表示这是资本支出计划的一部分，只是启动速度比以往慢 [45] 问题7: 购买2000万美元资本设备的协议达成后，是否主要取决于设备交付速度 - 公司表示是的，同时还涉及相关的付款计划 [46] 问题8: 这2000万美元资本设备的投资计划针对哪些具体项目 - 公司表示已达成的投资计划主要针对密苏里州和亚利桑那州的工厂，但不排除有额外投资 [47] 问题9: 这2000万美元的设备包是侧重于节省劳动力和自动化，还是提高加工速度和产品质量 - 公司表示设备包将扩大产品生产范围，并通过显著的自动化降低生产成本，对市场和生产成本的各个方面都有帮助 [52] 问题10: 今年年初大部分地区冬季较晚开始，第一季度对公司有一定好处，当前季度这种季节性模式是否会减弱，还是因为南部各州需求旺盛而业务照常 - 公司表示业务照常，但冬季仍会影响向工地发货的能力，不过客户积压订单和乐观情绪很高，公司会在自然条件允许的情况下尽可能发货 [54] 问题11: 是否会出现人们在季节性需求疲软时期建立库存，以便在夏季需求旺季有足够供应的现象 - 公司认为不会，因为目前没有生产商能够提供超过当前使用量的产品 [55] 问题12: 2017年收购的OEP Ortiz工程产品公司表现是否符合预期，过去4年在内部进行了哪些技术改进，以扩大市场能力 - 公司认为收购决策是正确的，虽然起步比预期慢，但增长显著，公司深度参与了全国电子商务配送中心的建设，并且通过收购进入了许多原本只能通过第三方进入的产品应用领域 [56] 问题13: 公司产品在建筑领域（非住宅或基础设施）的接受度是否提高，是否在更多州获得批准 - 公司表示Insteel Engineered products的项目大多是商业性质，而非基础设施相关，产品的优点和经济性得到了混凝土承包商的认可，具有合理的价值主张 [58] 问题14: 与传统钢筋或旧建筑方法相比，公司产品的接受度是否更高 - 公司认为是的，劳动力市场紧张促使建筑工地更愿意接受工程结构网，因为劳动力成为工作限制因素时，行业变革的动力会增强 [59]