财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度GAAP净收入升至7190万美元，摊薄后每股收益为1.57美元，较上一季度分别增长16%和19% [24] - 第三季度资产回报率为1.43%，平均普通股权益回报率为9.90%，有形普通股权益回报率为15.26%，均较上一季度显著上升 [25] - 截至9月30日，有形账面价值每股下降0.75美元，至39.56美元 [26] - 费用水平得到有效管理，本季度运营效率指标降至50%以下 [13] - 第三季度总运营费用为9270万美元，较上一季度增长2.4%，主要受薪资和激励性薪酬增加以及一些较大的非经常性项目影响 [44] - 本季度税率保持在24.4%相对稳定 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 本季度贷款余额基本持平，剔除PPP业务后，季度年化增长率为1.3% [28] - 消费者贷款组合持续强劲增长，商业贷款方面，尽管东北地区市场竞争激烈，但新承诺业务依然活跃，不过由于商业房地产类别的还款活动持续增加，总余额有所下降 [29] - 本季度新商业承诺为5.22亿美元，略低于上一季度，获批管道为3.83亿美元，预示着第四季度的成交活动将类似 [30] - 截至9月30日，PPP贷款余额降至1100万美元，本季度确认净手续费40万美元，而在上一季度为180万美元，未来待确认金额微不足道 [31] 存款业务 - 核心存款占总存款的比例升至88%，包括非利息存款的健康增长，而高价存款继续减少 [11] - 截至9月30日，存款成本从5个基点升至15个基点，本利率周期到目前为止的累计存款贝塔系数仅为5%，仅针对计息存款时略高于7% [34] 投资管理业务 - 管理资产规模略有下降，降至51亿美元，主要受市场估值下降影响，但新资金流入量持续较高，帮助抵消了部分影响 [41] - 本季度投资管理收入减少约90万美元，主要由于管理资产规模的适度下降和税务准备费用的季节性减少 [42] 其他业务 - 存款账户交换费和ATM手续费较上一季度均有不错增长 [41] - 抵押贷款银行业务和贷款级掉期收入在当前利率上升环境下仍面临挑战 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 通胀持续攀升，尽管美联储以40年来未见的速度加息，但近期通胀报告显示物价上涨范围广泛，且有进一步上涨的动力 [17] - 消费者支出趋于平稳，但消费者仍保持韧性，依靠积累的储蓄和信贷来源来支撑支出 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调建立核心客户关系，而非以交易为导向的业务模式，激励员工拓展现有关系并建立新关系 [6] - 公司继续招聘经验丰富的高级人才，特别是在商业贷款和投资管理领域，以利用东波士顿储蓄银行的客户基础和市场机会 [15] - 公司已开始部署Encino的行业领先贷款操作系统，并计划很快推出小企业贷款的在线发起功能 [16] - 公司推出了新的广告活动，以突出其在为当地企业主提供信贷、银行服务和建议方面的成功 [16] - 公司将保持纪律，不参与不喜欢的竞争行为，特别是在信贷方面，注重灵活性和敏捷性 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀持续攀升、潜在衰退临近以及美联储加息速度前所未有的组合，导致经营环境不确定，公司将保持谨慎并做好应对潜在下行风险的准备 [18] - 短期内，公司将受益于利率上升，因其资产具有敏感性，并将寻求从现有业务中实现增长 [19] - 公司相信其强大的资本实力、核心存款业务、具有竞争优势的业务、有吸引力的市场和熟练的员工队伍，能够应对任何挑战 [22] 其他重要信息 - 公司最近任命Dawn Mugford为首席风险官，以深化企业风险管理基础设施 [14] - 董事会批准了一项新的1.2亿美元股票回购计划，为优化资本状况提供了更多灵活性 [27] - 公司预计第四季度贷款和核心存款余额将相对持平，定期存款将继续适度减少 [45] - 预计第四季度净利息收益率将进一步扩大，主要受现金余额贝塔系数100%、贷款贝塔系数20% - 25%（扣除对冲后）以及9月底加息影响，但存款贝塔系数将略有上升至15%左右 [47] - 预计第四季度非利息收入可能会略有下降，主要受存款和交换收入的季节性下降影响 [48] - 非利息支出预计将以低个位数百分比增长，第四季度税率预计约为25% [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度存款贝塔系数假设为10% - 15%是否过低，是否感受到商业客户的压力？ - 公司感受到了一定压力，但主要集中在部分领域，大部分存款基础对利率不太敏感，公司将继续关注对利率更敏感的存款，并认为这种平衡将使公司表现优于行业多数同行 [55][56][57] 问题2: 假设利率随远期曲线变动，第四季度净利息收益率的变化幅度如何？ - 如果11月加息75个基点，12月加息50个基点，净利息收益率预计将提高约20 - 25个基点 [61] 问题3: 如何看待股票回购对有形账面价值的稀释？ - 公司会考虑这一问题，回购计划旨在在股价承压时把握机会，公司会根据认为合适的价格水平来决定是否执行回购 [63][64][65] 问题4: 本季度C&I非应计贷款略有增加，是否看到特定行业或领域面临挑战？ - 这是一个一次性的独特情况，并非普遍现象，不代表特定行业存在问题，公司仍对信贷状况保持谨慎，并坚持严格的承销和定价准则 [66][67][68] 问题5: 财富管理业务连续四个季度实现正资金流入的原因是什么？ - 公司能够利用新市场机会，特别是东波士顿收购带来的机会，同时关键招聘取得了良好开端，此外，公司内部建立了良好的推荐文化，促进了业务发展 [73][74][75] 问题6: 第三季度CRE贷款130万美元的回收对净利息收入的影响，以及净利息收益率指导是否包含该因素？ - 130万美元的回收反映在非应计影响中，净利息收益率指导是基于核心数据，不包含该因素 [83][84] 问题7: 新分行的存款情况以及未来分行建设计划如何？ - 大伍斯特市场的五家分行截至9月30日的总存款约为6500万美元，客户增长势头良好，目前暂无新分行建设计划，预计2023年可能会预算建设一家分行，地点不在伍斯特市，而在周边城镇 [88][89][90] 问题8: 在当前利率上升环境下，公司对并购的态度如何？ - 公司的立场没有改变，愿意与有意愿的银行董事会进行对话，尽管当前利率环境会带来一些有趣的讨论，但银行合并和扩大规模的基本面仍然存在 [92][93] 问题9: CRE市场的情况如何，哪些领域需要谨慎，EBS遗留贷款中有哪些大额贷款不打算保留？ - 公司看到东波士顿收购的贷款组合出现了预期的流失，同时也有一些额外的流出，公司在信贷方面保持谨慎，限制对单个信贷的资产负债表敞口，对某些资产类别持谨慎态度，如波士顿市中心的写字楼，但在建筑、多户公寓开发等领域仍看到机会 [100][101][103] 问题10: EBS遗留贷款中剩余大额信贷的情况，以及是否能在明年实现净增长？ - 随着利率上升，大额贷款再融资的机会将减少，流失速度预计将放缓，如果公司能够积极寻找合适的机会并实现新的成交，有望在明年实现正增长 [107][108][109] 问题11: 未来的流动性部署计划如何，第四季度是否会继续增加证券投资，长期理想的现金水平是多少？ - 证券投资增长速度将放缓，公司将谨慎对待存款挑战，目前贷款与存款比率为85%，处于舒适水平，公司可能会以低个位数百分比增长证券投资，以补充流失的部分 [110][111][112] 问题12: 本季度投资的证券利率是多少？ - 本季度证券投资的平均利率约为3.8%，9月底最后回购的证券收益率接近4.90%，目前证券购买的即期收益率接近5% [113] 问题13: 零售存款与商业存款的构成比例如何？ - 目前消费者存款与企业存款的比例接近2:1，此外还有约12亿美元的市政存款 [115] 问题14: 考虑到市场走势和收费方式，第四季度财富管理业务的费用收入情况如何？ - 市场将决定管理资产规模的最终水平，公司对第四季度的资金净流入仍持乐观态度，如果能够维持管理资产规模，预计财富管理收入将略有上升 [116][117]