财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度GAAP净收入为3490万美元，摊薄后每股收益为1.06美元，较上一季度分别增长40%和39.5% [18] - 第三季度运营净收入为3540万美元，摊薄后每股收益为1.07美元 [19] - 第三季度资产回报率升至1.07%，税前、拨备前平均资产回报率为1.64%，运营基础上为1.66%，与上一季度基本持平 [20] - 第三季度贷款损失拨备为750万美元，较第一季度的2500万美元和第二季度的2000万美元显著减少 [23] - 截至9月30日，贷款损失准备金占贷款的比例微升至1.23% [24] - 第三季度净息差为3.13%，较第二季度下降12个基点；剔除PPP贷款、超额现金余额和其他一次性项目后，核心利差环比下降7个基点 [28][29] - 第三季度存款成本降至20个基点，未来仍有下降空间 [36] - 第三季度非利息收入中，存款服务费和ATM手续费从第二季度的低迷水平反弹，财富管理资产行政管理规模增长3.3%，带动手续费收入季度环比增加，抵押贷款银行业务收入创历史新高，贷款级衍生品收入维持在250万美元的高位 [40][41] - 第三季度非利息支出与上一季度基本持平，第三季度税率为24.3%，符合预期 [42][44] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 剔除PPP业务后，总贷款年化增长2680万美元，增幅1.2%，其中商业贷款年化增长8%，消费贷款组合持续减少 [32] - 截至第三季度，今年累计商业贷款成交总额为9.81亿美元，达到2019年第三季度新承诺总额的98% [33] - 9月30日获批贷款管道为2.16亿美元，有望推动第四季度贷款成交活动 [34] - 消费贷款方面，抵押贷款业务量创历史新高，但净投资组合余额持续减少，抵押贷款银行业务收入显著增加；房屋净值贷款新成交需求好于预期，但整体净增长仍受余额减少的挑战；第四季度抵押贷款管道与第三季度持平，房屋净值贷款管道较上一季度增长超50% [35] 存款业务 - 核心存款余额持续强劲增长，过去三个月新开核心支票账户数量创历史新高 [36] 投资管理业务 - 管理资产规模达到45亿美元，费用收入不断增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月，马萨诸塞州失业率为9.6%，低于7月的17.7%，较2020年1月上升6.8%，为美国第七高；该州消费者支出自2020年1月以来增长5.9% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续寻找增长机会，适应疫情期间的经验和观察，近期进入西部市场，已开设第一家西部全服务分行，即将开设第二家 [13] - 持续投资移动和数字技术，以满足客户日益增长的偏好；加强风险管理，应对当前环境带来的额外挑战 [14] - 计划进一步提高运营效率，改善分行配置，同时保持强大的分行网络；平衡短期考虑与长期可持续性，以提高长期盈利能力和特许经营价值 [15] - 与其他银行缩减分行规模的做法不同，公司将分行网络视为建立核心客户关系的关键工具，其品牌战略有助于新业务的强劲增长 [10][37] - 行业内，Eastern Bank Corp资本充足，但预计其信贷和定价策略不会因此次资本募集而改变；市场上大额贷款定价有所改善，利差扩大，但小额贷款仍面临一些小型非上市储蓄机构和互助银行的竞争 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来诸多不确定性，但公司业务模式的优势和弹性使其在第三季度取得了稳健的业绩，核心业务应对挑战，业务线和服务的多样性增强了公司的韧性 [6][8] - 预计第四季度贷款延期总额将继续下降，尽管部分近期到期的延期贷款可能会进入新一轮延期，特别是酒店行业 [21] - 管理层积极识别问题贷款并寻求解决方案，有望在短期内解决相关问题 [22] - 预计第四季度PPP费用会有一定程度的加速确认，但金额和时间仍受SBA贷款豁免流程的影响；PPP贷款豁免将导致资产从贷款转换为现金，进一步影响短期流动性和现金的有效配置 [27] - 尽管资产收益率将继续面临压力，但公司认为仍有机会降低存款成本，以部分缓解净息差的影响 [30] - 公司对第四季度贷款成交活动持谨慎乐观态度，商业贷款管道良好，消费贷款方面，抵押贷款和房屋净值贷款管道也较为可观 [34][35] 其他重要信息 - 公司在第三季度关闭了与FHLB借款相关的1亿美元对冲，并在10月初到期时偿还了1亿美元借款，退出对冲的成本为68.4万美元，计入第三季度非利息支出，减少借款的利息支出节省将在未来反映在利差中 [31] - 公司PPP项目在第三季度新增贷款1870万美元，截至9月30日，该项目未偿还贷款余额为8.12亿美元；预计通过PPP项目可获得2710万美元费用，年初至今已摊销540万美元计入收入，其中第三季度确认320万美元 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否介绍那三笔大额贷款的更多信息，如每笔贷款的规模、是否以房地产作抵押以及贷款价值比情况 - 三笔进入非应计状态的贷款分别来自酒店、食品服务和艺术娱乐行业，其中两笔贷款余额在1800 - 2000万美元之间，另一笔约为1200万美元；酒店贷款以房地产作抵押，餐饮贷款有房地产和其他商业资产作抵押，娱乐贷款主要以房地产作抵押；公司正积极主动地寻求其中两笔贷款的近期解决方案 [48][49][50] 问题2: 目前5.83亿美元的延期贷款中，在没有额外政府刺激或干预的情况下，理论上有多少可能会进入非应计状态 - 难以准确确定具体金额；公司在与近期到期的延期贷款客户协商时，已成功将部分客户从全额还款延期转为仅本金延期；若在延期过程中能持续收到利息还款，则视为应计贷款；未来贷款是否转为非应计将根据具体情况逐案评估 [52][53] 问题3: 资产负债表上约8 - 9亿美元的超额流动性需要多长时间才能降至更合理的水平 - 这是当前环境下公司面临的最大挑战之一；公司有多种途径来减少超额流动性，包括提前偿还借款、高成本定期存款到期、增加证券投资组合配置、推动贷款增长以及在消费贷款方面增加抵押贷款投资组合的配置等 [54][55] 问题4: 剔除PPP影响后，核心利差未来是否会继续下降，但降幅会比本季度放缓 - 这种说法是合理的；公司在第三季度成功降低了存款成本，以抵消资产重新定价的影响，预计未来几个季度仍有能力继续控制存款成本，从而缓解利差压缩 [56] 问题5: 市场上一家大公司进行大规模股份制改造并获得大量资本，是否对公司资产负债表两端的定价产生影响 - 该公司指Eastern Bank Corp，其资金充足，但预计其信贷和定价策略不会因此次资本募集而改变；市场上大额贷款定价有所改善，利差扩大，但小额贷款仍面临一些小型非上市储蓄机构和互助银行的竞争 [57] 问题6: 能否介绍新商业房地产贷款的定价情况以及未来几个季度哪些贷款将重新定价 - 第三季度新签订的贷款承诺利差有所扩大，固定利率贷款的下限更符合公司的定价原则，平均利差较第二季度提高约40个基点；公司认为这有助于在低利率环境下维持和保护资产重新定价的绝对水平；同时，公司在存款方面也有能力继续降低成本，以抵消资产收益率的压缩 [64][65] 问题7: 抵押贷款银行业务收入在第二季度高位的基础上继续增长，未来是会在第三季度的基础上进一步增加，还是会随着市场情况有所下降 - 第四季度的贷款管道与第三季度基本持平，预计成交活动也将相似；考虑到公司的资产敏感性和流动性状况，可能会将部分抵押贷款业务收入转化为投资组合利息收入，但总体收入季度环比应大致相当 [66][67] 问题8: 能否更新杠杆贷款的情况，包括其延期情况以及在重点商业类别13亿美元贷款中的占比 - 管理层目前未单独统计杠杆贷款的数据，将在后续提供相关信息 [71][72][74] 问题9: 如何看待新设分行的策略，明年计划开设多少家分行 - 公司计划在第四季度于伍斯特市开设一家分行，明年第一季度初再开设一家；2021年还希望沿着9号公路走廊再开设至少一家分行，但预计不会超过两家；同时，公司会继续寻找选择性合并分行的机会 [75][76] 问题10: 公司曾表示希望在大波士顿都会区达到约200亿美元的规模，这意味着可能需要进行收购；如何考虑收购的规模，以及在疫情期间进行收购的策略 - 公司历史上每两到三年进行一次收购，未来仍希望继续这一策略；目前收购需谨慎考虑，因为存在很多不确定性，但不会轻易放弃合适的收购机会；公司曾成功收购规模约为当前35%的银行，不惧怕进行更大规模的收购；对于规模相当的银行合并，需要明确一方作为主导收购方 [81][82] 问题11: 如何考虑股票回购的时机，是否会在年底前进行 - 股票回购和收购并非相互排斥；鉴于过去一个季度股价表现和公司资本状况，在谨慎进行贷款和存款增长的前提下，股票回购是公司近期需要考虑的事项，但需基于压力测试结果和对资本水平的信心 [84][85][86] 问题12: 公司贷款中有多少是基于LIBOR和优惠利率定价的，净息差何时会触底 - 历史上约40%的贷款基于一个月LIBOR或优惠利率定价，这是第二季度利差压缩的主要原因；目前利差压缩主要来自贷款到期重新定价，若新贷款量和到期量与第三季度持平，收益率压缩幅度预计在5 - 8个基点；公司在存款和资金方面的调整能力将决定净息差的影响 [89][90] 问题13: 公司目前是否有正在受益的套期保值工具，何时开始到期 - 公司有8.5亿美元针对LIBOR基准贷款的宏观套期保值工具，自2019年开始逐步建立，目前均处于盈利状态，为公司提供了利率下降的保护；这些套期保值工具将从2022年第一季度开始到期，大部分将在2022 - 2024年到期 [92][93] 问题14: 未来一年半到两年，贷款损失准备金将如何变化并趋于正常化 - 假设宏观经济环境保持当前状态，准备金水平将主要由净冲销活动和贷款增长决定；如果不需要基于宏观因素增加准备金，且能够控制冲销损失，目前的准备金水平足以应对当前投资组合中的损失 [96][97] 问题15: 本季度酒店贷款的冲销损失为380万美元，原贷款金额是多少，损失严重程度如何 - 该酒店贷款关系的原贷款金额超过2000万美元 [98] 问题16: 目前特定准备金和一般准备金的覆盖情况如何 - 公司在当前环境下会识别出最具风险的特定信贷；本季度将三笔贷款转为非应计状态并进行了相应处理；模型将继续驱动准备金分配，但会结合对客户的最新信息和沟通来评估风险评级；目前没有具体的特定准备金金额，因为在CECL模型下流程有所不同，但这三笔贷款是当前关注的重点 [99][100] 问题17: 公司强调分行网络的重要性，与其他银行做法不同，原因是什么 - 公司核心存款业务的优势归功于基于社区和关系的分行网络；部分客户希望与分行面对面合作或选择有实体网点的银行；减少分行网络会使公司的竞争范围从本地扩大到全国，处于竞争劣势；分行能为投资管理、小企业业务、房屋净值贷款等业务带来大量推荐；公司在分行服务方面具有差异化优势，第三方报告显示公司在客户服务方面排名靠前 [103][104][105] 问题18: 从成本运营角度看，公司哪些方面有提高效率的机会 - 分行网络仍有提高效率的空间，可通过技术手段将非增值交易转移到数字渠道，减少每个分行的全职员工数量，逐步缩小分行规模；同时，公司会继续寻找分行合并的机会 [110][111][112] 问题19: 股票回购计划的现状如何 - 公司年初宣布的股票回购计划已完成，自第二季度中期以来没有回购活动，未来的回购活动需要重新授权 [115] 问题20: 除了美联储要求的准备金外，公司还有多少超额准备金 - 公司目前在美联储的现金超过10亿美元，而平均所需准备金在5000 - 1亿美元之间，因此超额准备金约为10亿美元 [116][118][120]