财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，公司实现营收13亿美元，GAAP营业利润为2.09亿美元（去年同期为1000万美元），非GAAP营业利润为3.34亿美元（去年同期为1.29亿美元），GAAP摊薄后每股收益为0.75美元（去年同期为0.22美元），非GAAP摊薄后每股收益为0.94美元（去年同期为0.41美元） [22] - 公司预计2021财年营收增长8% - 10%，GAAP每股收益为7 - 7.15美元，非GAAP每股收益为8.40 - 8.55美元；2021财年第二季度营收增长8% - 9%，GAAP每股收益为0.89 - 0.92美元，非GAAP每股收益为1.31 - 1.34美元 [37][39] - 2021财年公司预计GAAP税率为23%，非GAAP税率为24%，高于2020财年的17%和23%，主要受州和美国国税局对研发税收抵免的变更以及基于股份的薪酬超额税收优惠预期减少的影响，这将使GAAP每股收益指导减少0.53美元，非GAAP每股收益指导减少0.11美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 小企业和个体经营集团 - 第一季度营收增长13%，在线生态系统营收增长24%，增速较第四季度放缓，反映出2020财年留存率下降的滞后影响以及去年第一季度中期开始的价格上涨的影响，第四季度还包括来自薪资保护计划的4个百分点的非经常性收入增长 [23] - 长期来看，公司期望在线生态系统营收实现30%或更高的增长，由客户数量和每客户平均收入（ARPC）10% - 20%的增长驱动 [24] - 财年第一季度，QuickBooks在线会计营收增长28%，主要由客户增长和业务组合转变驱动，由于去年开始对部分季度进行了提价，同比增长较上一季度放缓 [25] - 财年第一季度，在线服务营收（包括支付、工资单、时间跟踪和资本）增长17%，支付业务营收增长得益于客户数量的持续增长以及每位客户收费交易量的增加；工资单业务营收受益于业务组合向全面服务产品的转变以及工资单客户的增长 [26] - 财年第一季度，国际在线总营收增长51%，桌面生态系统营收增长3%，QuickBooks桌面企业版营收实现个位数增长，桌面生态系统营收增长还受益于许可证更新带来的额外收入以及此前宣布的各种产品提价的推动，但预计这些利好因素在未来季度不会重现 [27] 消费者集团 - 第一季度营收增长19%，公司将继续专注于扩大自助服务领域的领先地位，通过TurboTax Live改变辅助服务领域，并颠覆消费者金融市场 [28] ProConnect集团 - 第一季度营收增长21%，符合公司预期 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在国际市场表现出色，特别是在英国和加拿大市场持续展现出优势，巴西和法国等新兴市场也开始加速增长，国际在线总营收在财年第一季度增长51%，主要得益于客户增长和ARPC增长，且减少了折扣力度 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司围绕AI驱动的专家平台战略和5大战略方向加速创新，包括连接人们与专家、解锁智能理财决策、成为小企业增长的核心、用QuickBooks Online Advanced颠覆小企业中端市场以及革新效益交付速度 [11] - 公司持续推进高级应用程序战略，与Salesforce和HubSpot进行集成，为客户提供两大领先的客户关系管理（CRM）解决方案 [18] - 公司致力于将资源重新分配到首要任务上，重点打造AI驱动的专家平台，同时坚持有机营收实现两位数增长、营业利润增长快于营收的财务原则，并采取审慎的资本管理方法，将现金投资于预期投资回报率超过15%的机会 [30][31] 行业竞争 - 在小企业业务领域推出QuickBooks Commerce和QuickBooks Cash等创新产品后，公司主要关注解决客户问题和提高市场认知度，而非改变竞争策略，市场竞争格局与以往相比没有明显变化 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍存在不确定性，但公司对业务在当前环境中的表现越来越有信心，许多QuickBooks指标已恢复到疫情前水平，公司平台展现出强大的韧性 [9][10] - 公司认为当前环境加速了其战略方向的实施，消费者和小企业都在寻求虚拟解决方案，小企业正加速向在线和全渠道商务转型，对节省资金和增加收入的需求也更为迫切 [20] 其他重要信息 - 公司预计在本日历年底前完成对Credit Karma的收购，由于疫情导致经济不确定性，信贷机构收紧信贷，Credit Karma业务在过去七个月受到负面影响，但自6月触底后持续复苏，10月月度营收接近疫情前水平，预计该收购在2021财年对非GAAP每股收益略有稀释，在2022财年首个完整财年对非GAAP每股收益的影响为中性至略有稀释 [14][29] - 公司董事会批准了每股0.59美元的季度股息，将于2021年1月19日支付，较去年增长11% [34] - 公司达成协议解决了关于美国国税局免费申报计划的集体诉讼，同意支付4000万美元，同时公司面临一家律师事务所的仲裁索赔，2021财年第一季度记录了约1000万美元的仲裁费用，2020财年为1400万美元，预计未来期间可能产生约4亿美元的仲裁费用，公司正在对此进行抗辩，认为这是对仲裁系统的滥用，若法院批准此前提到的和解协议，可能会显著降低面临的大规模仲裁索赔风险 [35][36] - 公司本季度末资产负债表上约有58亿美元现金和投资，预计使用约36亿美元现金为收购Credit Karma提供部分资金，第一季度暂停了股票回购，目前仍有24亿美元的回购授权，预计未来将重新进入市场 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从指导数据看，是否意味着公司排除了W型和双W型宏观情景？ - 公司表示主要依据平台的韧性以及小企业在疫情期间对平台的使用情况等关键指标来提供指导，虽然仍需观察健康危机和经济危机的发展，但目前业务表现给予了公司信心 [46][47] 问题2: 息税前利润（EBIT）指导中的利润率扩张是否是未来应预期的水平？ - 公司称这是长期承诺的一部分，随着向AI驱动的专家平台转型，在技术、客户成功和市场推广等方面都有机会实现利润率扩张 [48][49] 问题3: 收购Credit Karma的预计时间以及是否所有业务都会纳入收购范围？ - 公司有较高信心在本日历年底前完成收购，对于市场传言Credit Karma可能出售税务业务，公司不做评论，强调收购的核心是打造消费者金融平台 [51][52] 问题4: 在小企业业务中推出现金和商务后端服务后，竞争环境有何变化？ - 公司表示主要关注解决客户问题和提高市场认知度，竞争策略未改变，市场竞争格局与以往相比无明显变化 [54][56] 问题5: 税务业务的基本情况以及对去年业务增长进一步货币化的信心如何？ - 公司对税务业务战略持乐观态度，主要基于专注服务投资者、个体经营者和拉丁裔市场，以及通过TurboTax Live拓展辅助服务市场，尽管与去年相比基数较高，但对执行和发展轨迹有信心 [58][61] 问题6: 国际业务51%增长的构成因素是什么？ - 增长是客户增长和ARPC增长的综合结果，公司在英国和加拿大市场持续发力，新兴市场也开始加速，同时减少了折扣力度 [65][67] 问题7: 公司在人员招聘方面的进展以及对利润率指导的假设是什么？ - 公司正在积极招聘现代运营、客户成功和技术领域的人才，招聘计划已纳入指导数据中，预计利润率将有110个基点的扩张 [68][70] 问题8: 小企业业务本季度营收受续约率影响的情况如何？ - 续约率的不利影响主要来自三个方面：整体留存率下降、价格上涨以及收购的影响，预计第二季度小企业业务将达到全年最低点 [72] 问题9: 小企业业务的复苏情况以及对TurboTax外包解决方案的计划是什么？ - 多数指标已恢复到疫情前水平，但收费交易量和运行工资单的公司数量仍低于疫情前，公司对平台的韧性和创新有信心；计划在即将到来的税务季节推出具备多种功能的TurboTax平台 [75][77] 问题10: 新客户获取的趋势以及如何看待这一机会？ - 新客户获取指标反弹良好，受益于更多新企业的成立，是表现较好的指标之一 [81] 问题11: QuickBooks Commerce的折扣策略背后的思考是什么？ - 公司在严格筛选客户以确保能满足其期望，网站上的折扣可能是测试单元的一部分，公司正在测试不同的商业模式和定价策略 [83][84] 问题12: 政府刺激计划对小企业业务的影响以及如何考虑其对业绩的影响？ - 刺激计划对小企业的影响不大，指导数据的低端主要受各州和国家限制措施对当地经济的影响，高端则基于当前的业务趋势 [85][86] 问题13: 公司计划如何提高每位客户的收入？ - 通过QuickBooks Live、QuickBooks Advanced等创新产品和服务，以及支付、工资单等相关服务的创新，为客户提供更多价值，从而提高每位客户的收入 [90][92] 问题14: 新集成的CRM解决方案的变革性如何，是否会成为重要的营收增长驱动力？ - 这是QuickBooks Advanced平台上的一项重要创新，不仅能服务现有客户，还能吸引新客户，有助于公司拓展市场 [93] 问题15: QuickBooks Online会计业务组合转变的主要驱动因素和可持续性如何？ - 驱动因素包括QuickBooks Live、QuickBooks Advanced等产品和服务，以及在加拿大和英国等市场的业务拓展，这种转变具有可持续性 [96][97] 问题16: 对小企业倒闭情况的看法以及经济是否即将好转？ - 公司认为应对健康危机、降低失业率和实施财政刺激措施是影响小企业健康发展的关键因素 [98] 问题17: 与HubSpot的合作以及小企业是否更倾向于一站式服务？ - 公司关注解决客户问题，通过与HubSpot等的集成帮助客户发展业务，越来越多的客户希望通过公司平台运营业务，这与公司在消费者端的战略一致 [100][103] 问题18: 税务业务的定价策略是否与QuickBooks业务相同？ - 公司会根据不同客户群体和产品的特点来制定定价策略，对于具有颠覆性价格的产品，会根据情况考虑提价 [105] 问题19: QuickBooks在线生态系统如何恢复到30%以上的增长？ - 通过持续创新为客户提供价值，以及小企业的复苏和经济环境的改善，有望使在线生态系统恢复到30%以上的增长 [109] 问题20: QuickBooks Advanced在当前环境中的表现如何？ - QuickBooks Advanced表现良好，客户数量同比增长100%，现有客户升级和新客户加入的情况都很积极，且由于价格具有竞争力，未出现客户犹豫升级的情况 [111] 问题21: 对于大量纳税人支付高额费用却无回报的情况，公司有何举措？ - 公司看到了巨大的市场机会，计划通过数字平台为客户提供更便捷、低成本的税务服务，并通过Credit Karma实现智能理财决策，帮助客户更好地管理资金 [113][118] 问题22: 指导数据是否包括Credit Karma？ - 目前的指导数据不包括Credit Karma，完成收购后公司将更新指导数据 [120]