财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收4.724亿美元，较去年同期的3.396亿美元增长39% [15] - 整体毛利率较去年下降0.2个百分点至29.5% [15] - 本季度EBITDA为5900万美元，去年同期为4140万美元；本季度净利润为3650万美元，去年同期为2340万美元 [15] - GAAP每股收益为1.46美元，特殊项目使第一季度收益每股减少0.07美元；去年同期GAAP每股收益为0.94美元，特殊项目负面影响为每股0.12美元；剔除特殊项目后，本季度调整后每股收益为1.53美元，去年同期为1.06美元 [16] - 本季度公司成本为1900万美元，去年同期为1510万美元，主要因基于股份的薪酬应计增加导致人事相关费用增加 [20] - 本季度有效税率为24.3%，去年同期为24% [20] - 由于强劲的连续销售增长，本季度营运资金增加影响了现金生成，资本支出840万美元前经营现金流出2900万美元；截至2022年3月31日，公司有1.056亿美元现金及现金等价物，无债务 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能化学品业务 - 第一季度营收1.671亿美元，较去年的1.259亿美元增长33%；销量增长7%，正向价格组合为32%，抵消了6%的不利货币影响 [17] - 毛利率为24.4%，较2021年同期的24.9%略有下降0.5个百分点 [17] - 营业利润较去年增长38%至2530万美元 [17] 燃料添加剂业务 - 第一季度营收1.918亿美元，较去年的1.393亿美元增长38%；销量增长23%，正向价格组合效应为21%，抵消了6%的负货币影响 [18] - 燃料添加剂毛利率为31.6%，较去年同期低0.6个百分点 [18] - 营业利润较去年增长49%至3550万美元 [18] 油田服务业务 - 本季度营收1.135亿美元，较去年第一季度的7440万美元增长53% [19] - 毛利率为33.3%，较去年的32.9%提高0.4个百分点 [19] - 营业利润为250万美元，较去年的120万美元增加130万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 燃料添加剂业务中，柴油添加剂基本恢复到疫情前水平，美洲地区第一季度增长强劲；航空业务中喷气式旅行相关业务仍较去年同期下降约20% - 25% [31][32] - 高性能化学品业务中，欧洲市场家居护理业务略有放缓，全球个人护理业务仍保持强劲 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 高性能化学品业务快速增加产能以跟上各产品线的强劲需求，新增产能可用于多种产品且有多年合同支持；个人护理业务占高性能化学品营业利润超75%，其他终端市场有多样化增长机会 [9][10] - 燃料添加剂业务预计全球柴油、喷气燃料和船用燃料的长期消费将缓慢增长，公司技术在降低排放和提高性能方面有更多机会 [12] - 油田服务业务预计随着油价保持高位和活动率增加，市场将进一步改善，业务盈利能力将逐步提升 [13] - 公司在保持资产负债表强劲的同时，继续向股东返还价值并保持并购灵活性；本季度开始在5000万美元股票回购计划下进行股票回购，董事会批准半年度股息提高11%至每股0.63美元 [24] - 并购环境有所放缓，倍数压缩，公司主要关注高性能化学品业务中的个人护理、家居护理、农业及相关市场，也在扩大对燃料添加剂业务的关注范围，希望今年能完成一些并购 [59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司意识到持续通胀、利率上升、俄乌战争、中国封锁等因素带来的不确定性，但谨慎乐观地认为随着通胀缓和，利润率将进一步受益 [23] - 公司认为其许多技术直接应对的可持续发展趋势，为中长期持续增长提供了坚实平台 [23] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会做出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险在公司向美国证券交易委员会（SEC）的文件中有详细说明 [3] - 讨论中包含一些非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的对账包含在公司网站发布的财报中，非GAAP财务指标用于帮助投资者进一步了解公司业绩及相关事件对财务结果的影响 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：燃料添加剂业务的销量连续变化情况，以及销量增长与柴油复苏、喷气燃料需求的关系，是否有新产品或非燃料应用推动增长 - 与去年第一季度相比，销量同比增长约23%，从第四季度到第一季度有进一步增长；柴油添加剂基本恢复到疫情前水平，美洲地区第一季度柴油添加剂和煤炭流动业务增长强劲；航空业务中喷气式旅行相关业务仍较去年同期下降约20% - 25%，但从第四季度到第一季度有良好势头，第二季度需求也不错 [31][32] 问题2：高性能化学品业务中，通胀对个人护理产品消费者需求的影响，以及业务中主流或高性价比产品与高端昂贵产品的占比情况 - 业务在高端有不含硫酸盐产品线和天然产品线，在家居护理和个人护理等领域也有中端市场产品；欧洲市场家居护理业务略有放缓，全球个人护理业务仍保持强劲，从订单模式看第二季度前景依然乐观，但需密切关注 [34][35] 问题3：股票回购的后续时间安排，是否会更激进 - 目前每月进行较低水平的持续回购，第二季度会多一些；会关注股价，若有机会将加大回购力度；股票回购一是为防止稀释，二是把握市场机会；公司也会继续根据情况增加股息；同时要为个人护理业务7000万美元的增长计划和并购活动保留资金，目前资产配置平衡 [37][38][39] 问题4：今年后续盈利是否会持续环比改善，影响盈利节奏的因素有哪些 - 不会持续环比改善，燃料添加剂业务有季节性，第一季度和第四季度因冬季产品表现较强，第二季度和第三季度营收和营业利润会较平淡；高性能化学品业务预计维持第一季度水平，因家居护理业务可能对毛利率有一定压力；油田业务预计第二季度及以后会环比改善；总体预计第二季度盈利低于第一季度，但仍强于去年第二季度 [40][41] 问题5：油田业务的物流和运输问题是什么，利润率后续走向如何 - 是运往南美市场的产品因边境问题受阻，预计今年第二季度放行；该问题既影响了营收，也使公司承担了额外成本 [50][51] 问题6：喷气燃料市场与疫情前相比的情况，以及若恢复到80% - 90%水平对燃料业务的影响 - 因国际旅行因素，喷气燃料市场仍未完全恢复；美洲国内旅行强劲，欧洲国内旅行开始回升，亚洲市场仍低迷；预计亚洲市场开放和国际旅行恢复后，将恢复到2019年水平；喷气燃料业务是高利润率业务，恢复将有助于提高毛利率 [53][54] 问题7：后续现金流预期如何 - 很大程度取决于通胀环境，若通胀持续上升，营运资金需求增加会拖累现金流；若业务继续扩张也会拉低现金流；若通胀缓和并稳定，现金流将改善；第二季度燃料添加剂业务旺季过去，可能有正现金流，但高性能化学品和油田业务仍在增长，加上股息和回购，第二季度现金流可能持平；下半年通胀缓和后，现金流将更积极 [56][57] 问题8：并购环境如何，近期完成并购的可能性 - 并购环境有所放缓，倍数压缩，利率上升也会使速度减慢；公司主要关注高性能化学品业务中的个人护理、家居护理、农业及相关市场，也在扩大对燃料添加剂业务的关注范围，希望今年能完成一些并购 [59][60] 问题9：货币对报告结果的影响，以及对营收和营业利润的翻译效应 - 燃料添加剂和高性能化学品业务第一季度有6个百分点的负货币影响，但公司通过当地货币采购原材料和支付间接费用等方式，在营业利润层面实现了自然对冲，对营业利润影响很小 [67][68] 问题10：柴油市场的价格响应能力，以及对添加剂销量的影响 - 柴油需求已恢复到疫情前水平，炼油厂对需求恢复速度预期不足导致供应有点紧张，但后续会恢复正常，对公司添加剂业务无影响 [70] 问题11：燃料添加剂和高性能化学品业务销量增长是否因获得市场份额或新增客户 - 柴油需求回升和新增客户需求共同推动了增长，至少在第二季度这种情况会持续；高性能化学品业务第一季度实现了高个位数的销量增长目标，部分得益于产能扩张，后续还有更多产能计划 [72][73] 问题12：2亿美元、为期两年的建设项目进展如何 - 本季度初已投入部分产能，年中、年末还有更多工厂投入使用；尽管当前钢铁供应、原材料供应和工程人员等方面存在困难，但核心个人护理业务产能建设仍按计划进行，以实现高性能化学品业务高个位数的销量增长 [74] 问题13：欧洲对俄罗斯制裁导致石油运输变化，炼油厂能否正常接收原油等投入，是否会有重大干扰 - 全球都倾向于减少从俄罗斯进口碳氢化合物，这会加剧通胀和推高油气价格；预计炼油厂不会因不接收俄罗斯原油受到太大影响，但俄罗斯因三大巨头撤离，在输出石油方面会有压力；油价全年可能维持在一定水平，有10 - 15美元/桶的波动；随着时间推移，炼油厂和消费者会适应这种变化 [77][78][79] 问题14：本季度营运资金增加是被动反应（客户无法接收成品）还是主动战略（储备原材料以防供应中断） - 部分是因为本季度业务强劲，需求和运营水平提高；部分是基于供应链和全球运输中断的情况，公司主动做出储备更多成品库存和原材料的战略决策 [82] 问题15：客户是否因担心供应问题提前下单建立安全库存 - 未观察到这种情况，由于原材料市场供应紧张，提前下单较困难，公司业务订单模式正常 [88] 问题16：燃料添加剂和高性能化学品业务的定价粘性如何 - 公司合同通常有3 - 6个月的价格调整滞后；在当前通胀快速变化的市场中，长期合同利润率可能受影响；若原材料价格和通胀回落，利润率可能提升，历史上公司情况通常如此，需密切关注和管理 [91] 问题17：高性能化学品业务中个人护理业务的定价情况是否相同 - 相同，合同也有3 - 6个月的价格调整情况 [92][94]