财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收3.761亿美元，较去年的2.651亿美元增长43%，主要因各业务需求从疫情影响中恢复 [16] - 整体毛利率从去年的29.7%提升0.3个百分点至30%，EBITDA为4140万美元，去年同期为3150万美元 [17] - GAAP每股收益为0.94美元，特殊项目使第三季度收益每股减少0.21美元，去年GAAP每股收益为0.51美元，特殊项目负面影响为每股0.20美元，剔除特殊项目后，本季度调整后每股收益为1.15美元，去年为0.71美元 [17][18] - 公司季度企业成本为1570万美元，去年为1330万美元，主要因基于股份的薪酬应计费用增加，本季度有效税率为24%，去年为37.1%，调整后有效税率为22.3%，去年为23%，主要因利润的地域分布 [24] - 季度现金生成在资本支出790万美元前为280万美元，受营运资金增加不利影响，截至2021年9月30日，公司有8920万美元现金及现金等价物，无债务 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能化学品业务 - 第三季度营收1.328亿美元，较去年的1020万美元增长30%，销量增长10%，价格/组合正向影响19%，货币有利影响1%，毛利率为24.5%，较2020年同期的23.5%提高1个百分点，营业收入从去年增长44%至1780万美元 [19] - 预计2022年和2023年资本项目支出各3200万美元，以支持业务增长计划满足市场需求，中期有望实现高个位数销量增长 [20] 燃料添加剂业务 - 第三季度营收1.564亿美元，较去年的1200万美元高30%，销量增长17%，价格/组合正向影响12%，货币有利影响1%，本季度毛利率略低于预期范围，为31.4%，2020年同期为33.6%，营业收入从去年增长20%至2660万美元 [21][22] 油田服务业务 - 本季度营收8690万美元，约为去年第三季度4310万美元的两倍，客户活动持续增加，毛利率为35.9%，较去年的33.4%提高2.5个百分点，营业收入为270万美元，较去年亏损450万美元改善720万美元 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 高性能化学品业务将在2022年加大有机增长投资，主要针对美国和欧洲现有工厂，增加产能、规模经济和运营灵活性，重点支持个人和家庭护理成分及配方，中期有机销量增长预期从个位数中段提升至高位 [9][10] - 燃料添加剂业务随着全球新冠限制进一步解除和航空旅行加速，预计未来季度销量和产品组合将改善，中期全球柴油、喷气燃料和可再生燃料需求将超2019年水平，公司技术将在减少化石燃料消耗和排放、支持可再生燃料应用方面发挥更大作用，还将技术拓展到涂料和石化行业 [11][12][13] - 公司在业务发展中注重与供应商和客户密切沟通协调，应对供应链紧张和通胀环境，同时保持良好的客户服务水平，在有机增长投资优先的基础上，继续寻求并购机会以扩大高性能化学品业务规模 [7][28][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来几个季度供应链紧张和通胀状况预计持续，公司将适应和管理该环境，与供应商和客户合作，减少未来为抵消通胀可能采取的价格行动影响 [6][28] - 尽管面临短期挑战，但不会延迟2022年大量有机增长投资计划执行，公司认为随着经济持续复苏和接近全面重启，各业务有望受益于需求增长，凭借强大资产负债表，公司将继续向股东返还现金，半年度股息提高至0.59美元，年度增幅12% [29][31] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会作出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和假设，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险在公司向美国证券交易委员会提交的文件中有详细说明 [2] - 会议讨论包含一些非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息包含在公司收益报告中，非GAAP财务指标不应替代或优于GAAP指标，仅作为额外说明项帮助投资者理解公司业绩及相关项目和事件对财务结果的影响 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑到投入价格环境和第四季度组合趋势，各业务利润率将如何变化 - 高性能化学品业务毛利率将维持在24% - 25%，公司能转嫁通胀增加，且在供应链中有创新和创造力 [37] - 燃料添加剂业务第四季度和第一季度毛利率预计略有上升，大致在32% - 36%，目前处于范围低端，因原材料成本增加转嫁有约三个月滞后，后续会赶上 [38] - 油田服务业务毛利率预计维持在30% - 35% [39] 问题2: 油田服务业务约35%的毛利率是否可持续，以及销量和价格的影响如何 - 毛利率预计维持在30% - 35%，会有销售组合问题，该业务虽受销量驱动，但成本主要在原材料，只要采取价格行动并严格执行，应能维持在该范围内 [40] 问题3: 如何看待自由现金流，未来是否计划增加营运资金支出 - 本季度自由现金流不佳，主要因营运资金流出2900万美元，公司为应对供应链中断，决定持有更多原材料和成品，认为有商业意义，预计到年底营运资金相对平稳，进入2022年将根据外部环境再评估 [41][42][43] 问题4: 公司企业费用较历史水平有所上升的原因及未来展望 - 过去18个月公司业绩和股价波动，去年同期股价下跌，基于股份的薪酬有信贷，本季度业务和股价表现好转，企业成本多数季度在1500万美元左右，会有上下波动 [48][49] 问题5: 今年前九个月营运资金增加中，有多少是从去年恢复，多少是为应对问题而增加的净增量 - 今年前九个月营运资金现金流出约8200万美元，其中约6000 - 6500万美元是因三大业务交易增加，第三季度营运资金未稳定，主要因燃料添加剂业务有意识增加成品和原材料库存，第二季度到第三季度，油田服务和高性能化学品业务营运资金相对平稳 [52][54][55] 问题6: 公司开发受欢迎的新添加剂时，商业条款是怎样的，产品是否独家供应 - 部分与特定客户合作开发的产品会独家供应给该客户，但多数技术为内部技术，面向大众市场销售，产品配方可能对特定客户独家，但主要成分通常面向大众销售 [59] 问题7: 如何看待油田服务业务中期至长期前景，以及国内能源生产行业的发展 - 目前油田服务业务复苏比预期温和，主要因新冠疫情、监管和华尔街对油气公司的期望，这些公司更注重偿还债务和向股东返还现金，而非投入生产，导致钻探放缓，复苏将是缓慢且适度的增长，未来几个季度后有望实现长期大幅增长，公司需观望欧佩克行动、监管环境和市场需求的长期稳定性 [64][65][68] 问题8: 公司业务在提供服务的连续体上处于什么位置，客户是希望一次性获取更多服务和技术，还是仍注重成本 - 由于供应链和通胀问题，市场环境使部分顶级技术可能被更商品化的技术取代，公司需适应环境，从不同角度看待技术，为客户提供技术以减少通胀和供应链压力，油田服务业务预计明年营业利润会改善，客户仍认可公司在井下化学品方面的专业知识，公司会继续提供服务以减少成本上升对客户的影响 [71][72][74]