财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为2.449亿美元，较去年同期的3.624亿美元下降32% [14] - 整体毛利率较去年下降6.6个百分点至24.1%，主要受油田服务和燃料特种业务减少影响，部分被高性能化学品业务的利润率提升所抵消 [15] - 公司记录了2110万美元的重组费用，以反映辛烷值添加剂业务的终止，其中约一半为非现金费用 [15] - 公司还对油田服务中的无形钻井资产计提了1980万美元的非现金减值费用 [16] - 扣除2110万美元的重组费用后，本季度EBITDA亏损1950万美元，去年同期为4380万美元 [16] - GAAP每股亏损1.62美元，特殊项目使第二季度收益每股减少1.44美元；去年同期GAAP每股收益0.90美元，特殊项目产生不利影响0.22美元；剔除特殊项目后，本季度调整后每股亏损0.18美元，去年同期调整后每股收益1.12美元 [17] - 本季度公司运营活动提供的净现金为2980万美元，去年同期为5000万美元；截至6月30日，公司现金及现金等价物为5820万美元，总债务为3960万美元，净现金头寸为1860万美元，且有充足的流动性空间 [27] - 本季度公司向股东派发了1280万美元的半年股息 [27] - 本季度公司的企业成本为1540万美元，去年同期为1360万美元，主要是由于人员和IT相关成本增加；本季度有效税率为26.2%，去年同期为26.9% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 燃料特种业务 - 本季度收入为1.074亿美元，较去年下降19%，主要是由于销量下降15%、价格/组合不利变动3%和货币影响为负1% [18] - 毛利率为23.6%，较去年第二季度大幅下降，但包含820万美元的库存调整；剔除该费用后，调整后毛利率为31.3%，略低于正常范围；本季度运营收入为470万美元，去年同期为2410万美元 [19] 高性能化学品业务 - 本季度收入为9570万美元，较去年的1.047亿美元下降9%，其中销量下降4%、价格组合不利变动4%和货币影响为负1% [20] - 通过更好的销售组合和原材料改善，毛利率较去年提高3.1个百分点；运营收入较2019年第二季度增长11%，达到1220万美元 [21] 油田服务业务 - 收入为4180万美元，较去年同期下降66%，反映了美国陆上市场客户在钻井、调试和生产方面的活动减少 [22] - 毛利率大幅降至23.7%，但包含470万美元的库存调整；剔除这些调整后，毛利率为34.9%，比去年同期高1个百分点；本季度运营亏损1240万美元，去年同期运营收入为1010万美元 [23][24] 辛烷值添加剂业务 - 本季度无收入，去年同期为190万美元；本季度运营亏损160万美元，去年第二季度运营收入为10万美元；公司已确定不再有车用汽油订单，该业务已停止，并记录了2110万美元的重组费用 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，原油价格首次出现历史倒挂，供应超过需求且库存达到创纪录水平，勘探和生产公司削减了钻井和完井的资本项目，并在一些地区减少了产量 [12] - 全球范围内的封锁影响了乘用车行驶里程，全球贸易减少直接反映在货运量下降上，航空旅行直接受影响，喷气燃料和航空汽油需求极低，客户为节省现金减少库存，导致添加剂需求大幅下降 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推动油田服务业务的多元化战略，对新型减阻剂的客户反馈感到满意，并已获得销售合同以投资进一步扩大产能 [30] - 高性能化学品业务有许多有机和收购机会，消费者在疫情后的趋势将带来额外的增长前景 [29] - 随着经济复苏，燃料使用量将回升，燃料特种业务将恢复增长 [30] - 公司处于净现金头寸，资产负债表强劲，有大量借款空间，有利于开展有机增长项目和战略收购 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度对公司和行业来说都非同寻常，新冠疫情和原油市场需求破坏的综合影响显著 [8] - 高性能化学品业务表现出色，团队应对了季度初生产中断和客户需求波动问题，运营收入提高11%，增强了对该业务未来盈利能力的信心 [9] - 燃料特种业务经历艰难季度，预计随着经济增长恢复，业务将复苏 [10][11] - 油田服务业务虽未失去市场份额，但收入受严重影响，公司已削减成本并调整组织规模以适应近期情况，预计第二季度是该业务的低谷 [13][24] - 公司认为在控制成本并提供优质产品的情况下，将在市场复苏中处于有利地位 [48] 其他重要信息 - 财报电话会议中包含前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和假设，受风险和不确定性影响，包括新冠疫情的影响，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 讨论中包含非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP财务指标的对账包含在公司收益报告中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 库存调整的含义 - 燃料特种业务方面，鉴于需求下降，库存中存在客户不再需要的过时产品、原材料价格下降导致的调整以及一些陈旧库存，但大部分库存未来仍可销售，公司采取了谨慎的市场观点 [39][40] - 油田服务业务方面，需求崩溃促使公司审视库存，大部分库存未来销售困难，因此进行了减记，若需求恢复且能销售，公司会尽力销售 [41] 问题2: 油田服务业务的复苏预期及业务调整看法的变化 - 公司裁员或休假约210人，节省成本约900万美元，对业务现状满意，未失去业务，只是资本支出等减少；公司有信心业务会复苏，第三季度在增产和生产以及减阻剂方面已开始显现复苏迹象；市场资本投入减少，勘探和生产公司的资本项目延迟，但现在已开始释放一些资本，钻机数量和增产团队开始增加；复苏将是一个缓慢的过程，但需求将开始回升，油价已开始上涨，公司控制成本并提供优质产品，将在复苏中处于有利地位 [44][45][47] 问题3: 减阻剂（DRA）产能扩张情况及时间表 - 公司将DRA产能翻倍的成本相对较低，目前翻倍后的产能也几乎售罄；短期内，产能售罄且市场和需求恢复后，公司将进行进一步的产能扩张；公司还在研究重质原油和燃料的新技术，目前的技术适用于轻质原油；近期将在中东（特别是沙特阿美）进行一些试验，预计会有良好效果，相关业务表现预计在第三季度开始在数据中体现，第四季度和明年第一季度会有更明显反映 [51][52][55] 问题4: 针对燃料的DRA产品是否常见 - 燃料市场是一个成熟且规模较大的市场，与轻质原油市场的参与者相同；公司认为自身技术适合该市场 [58][59] 问题5: 燃料和油田业务的库存费用及调整后运营利润率情况 - 燃料特种业务计提了820万美元的库存费用，调整后毛利率将提高到33%，处于正常范围的低端 [62] - 油田服务业务计提了470万美元的库存费用，调整后毛利率比去年同期高约1个百分点 [63] 问题6: 第三季度是否应以调整后运营利润率为基础，以及未来是否还有费用 - 燃料特种业务已计提完所需的库存费用，为第三季度业务发展奠定了正确基础，7月份毛利率已回到正常范围 [65] - 油田服务业务的情况很大程度上取决于复苏情况，公司在第二季度已采取必要措施，预计两个业务的毛利率将处于30%左右的正常水平 [66] 问题7: 油田业务在未来两个季度能否在当前能源价格水平下实现EBITDA盈利 - 公司认为第三季度可以实现EBITDA收支平衡，第四季度运营收入将为正 [67] 问题8: 企业成本增加的原因及未来SG&A的预期 - 企业成本增加主要是因为去年同期公司遭遇网络安全事件，公司加强了IT功能的能力和规模，包括IT支出和人员数量的增加 [69] - 公司认为目前不需要对油田、燃料或高性能化学品业务进行进一步调整，预计全年SG&A较年初减少约3500 - 4000万美元 [70] 问题9: 资本配置的更新情况，特别是回购、并购和股息方面 - 公司将根据股价情况进行决策，目前主要将资本用于并购，因为一些关注领域的估值倍数下降；首要的资本用途是有机增长，公司在第四季度有多个项目 [71] - 公司希望平衡股息和并购活动，维持股息并希望增加，但会在市场恢复正常后再考虑在第四季度提高股息 [72] - 并购活动是公司的主要关注点，目前一些业务的估值倍数合理，对公司有长期意义 [73]