财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度平均美元/欧元汇率为1.19，2019年第四季度为1.11；全年平均美元/欧元汇率为1.15，2019年为1.12；第四季度平均美元/欧元汇率下降近7% [5] - 2020年第四季度销售额超预期27%，发货1.84亿美元，比预期上限多约4000万美元 [6] - 2020年第四季度广告和促销费用占销售额的比例为21.6%，2019年第四季度为29.3%；2020年第四季度SG&A费用占净销售额的比例为49.5%，2019年同期为57.6% [7] - 2020年年度净销售额下降24.5%，营业收入和净利润率分别为13%和7.1%，2019年分别为14.7%和8.4% [8] - 2020年经营活动提供的现金为6500万美元，营运资金项目仅使用190万美元现金；应收账款较2019年水平下降约10%，销售未收款天数从2019年的69天增至86天 [9] - 库存较上一年下降约12%，库存周转天数从2019年的224天增至277天 [10] - 2020年末营运资金为4.45亿美元，包括近3亿美元现金、现金等价物和短期投资，营运资金比率为3.8:1，长期债务仅1000万美元 [11] - 公司将2021年销售指引提高至6.5 - 6.6亿美元，摊薄后每股收益预计在1.4 - 1.45美元之间 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年所有品牌销售额均下降，Coach因2020年初推出Coach Dreams成为第二大品牌 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年中东和东欧市场销售额分别下降35%和40%，北美和西欧市场分别下降18%和20%，亚洲市场下降28% [15] - 旅游零售业务较2019年下降80% - 85%，占总销售额的比例从约15%降至目前水平，预计2023 - 2024年之前不会反弹 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年11月延长Abercrombie和Hollister品牌许可，2021年1月续签与S.T. Dupont的许可 [16] - 2020年6月将Moncler纳入品牌组合，首款香水计划于2022年第一季度初推出 [17][19] - 2020年6月通过法国子公司收购Divabox 25%的股份，该公司拥有美容产品电子商务平台Origines - parfums，公司计划为该渠道开发专属香水品牌和产品，加速数字化发展 [20] - 2021年有丰富的新产品推出计划，包括Kate Spade New York、MCM等新品牌，以及Montblanc、Jimmy Choo等成熟品牌的新香水 [21][23] - 公司董事会决定恢复季度现金股息，年率为每股1美元 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着疫苗的到来和分发，公司对未来持乐观态度，品牌组合良好，分销网络和供应链合作伙伴准备恢复正常业务水平，财务状况强劲，仍在寻找新的许可、收购和扩张机会 [26] 其他重要信息 - 公司将于3月3日参加Raymond James虚拟机构投资者会议，3月11日参加D.A. Davidson消费者增长会议 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 旅游零售业务情况，2020年占营收的比例及2021年预期 - 除海南外业务进展缓慢，旅游零售业务较2019年仍下降80% - 85%，预计2021年不会反弹，内部计划预计2023 - 2024年之前不会恢复；旅游零售业务过去约占总销售额的15%，目前下降了80% [32] 问题2: 2021年收入增长节奏，第一季度除Kate Spade外是否有其他新品发布 - 第一季度Jimmy Choo销售情况良好，1月和2月销售额好于预期；全年新品发布分布较为均匀，如Rochas girl本月推出，下季度有Explorer产品，下半年有Lanvin新系列 [33][35] 问题3: 2021年固定费用略有增加的量化情况 - 2020年为节省现金采取了一些措施，未产生某些固定费用；预计2021年利润率会略有下降，指引暗示营业利润率和净利润率都会小幅下降 [36][37] 问题4: 中国和亚洲消费者在香水消费方面是否仍有增长机会，是否值得在亚洲进行品牌推广投资 - 中国消费者购买香水的数量越来越多，公司在天猫的渗透率逐月提高，年轻消费者积极购买公司品牌产品；公司会加大在亚洲市场的投入，尤其是中国的数字广告，以恢复到2019年的投入水平 [42][46] 问题5: Lily Aldridge合作项目的现状 - 该合作项目结果未达预期，公司仍在评估适合该环境的资产；收购Divabox是因为认为电子商务和数字环境对未来非常重要，公司将为其网站Origines - parfums创建产品或项目 [48][49] 问题6: 如何看待Sephora和Ulta与Kohl's和Target的合作扩张，是否会参与以及预计2021年新增的分销情况 - Sephora与Kohl's的合作不会影响所有品牌，部分品牌不会参与；与Target的合作对公司更有利，因为公司多数品牌在Ulta销售，而Sephora在美国更侧重于化妆品和护肤品 [51] 问题7: 第四季度降低营销支持水平的经验，是否有可延续到2021年的内容；是否对家居香水领域感兴趣；是否有机会在电商平台建立品牌店或与大品牌合作确保香水产品可见 - 经验表明在全球市场开展业务需要投入资金进行营销；公司正在开发部分品牌的家居香水和蜡烛产品，预计今年第三季度推出；公司品牌已通过授权商和品牌参与电商业务，也与亚马逊等平台有合作 [58][62][63] 问题8: 2020年末销售额中，有多少是实际销售，多少是零售商补货 - 去年圣诞季前库存很低，公司向全球发货以补充库存；销售情况良好，1月和2月的再订货量几乎达到创纪录水平；零售商仍非常谨慎，采购小心 [66] 问题9: 基于第四季度情况，第一季度零售商是购买新品还是现有成熟品牌 - 公司会提前向分销网络展示新产品，能了解需求情况；假日季销售强劲，1月和2月持续有订单，预计增长将延续，这是提高销售指引的主要原因 [70][71] 问题10: 原材料成本是否有通胀压力 - 目前没有明显的通胀压力，公司在全球采购零部件，市场竞争较为激烈，企业希望恢复生产至满负荷 [72]