财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度非GAAP收入为7500万美元，若剔除货币影响，以当地货币计算收入增长32% [12] - 2019年第一季度非GAAP收入7460万美元，较2018年第一季度的6310万美元增长18%；当地货币计算第一季度收入同比增长32% [17] - 本季度收入细分，订阅费收入5420万美元，同比增长19%；当地货币计算订阅费较去年同期增长36% [17] - 产品收入2040万美元，较去年同期增长18%；当地货币计算产品收入较去年同期增长21% [18] - 2019年第一季度非GAAP营业利润1620万美元，较2018年第一季度的1550万美元增长4%；当地货币计算同比增长24% [18] - 本季度调整后EBITDA为2090万美元，较2019年第一季度的1920万美元增长9%；当地货币计算同比增长29% [19] - 本季度净利润1070万美元，摊薄后每股收益0.50美元，较2018年第一季度的净利润1130万美元、摊薄后每股收益0.54美元下降5%；当地货币计算同比增长14% [19] - 本季度经营活动现金流1490万美元；截至2019年3月31日，公司现金及有价证券5450万美元，债务7360万美元，净债务1910万美元，每股净债务0.89美元；截至2018年12月31日，现金及有价证券5330万美元，债务7320万美元，净债务1990万美元，每股净债务0.93美元 [19] - 第一季度宣布股息500万美元，股息发放日期为2019年6月20日，支付日期为2019年7月3日，税后和负债后利率为25% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，活跃用户基数为178.3万，其中零售用户122.9万，OEM用户55.4万；本季度净增用户1.3万，其中零售用户8000，OEM用户5000 [11] - 预计第二季度零售用户基数将恢复到每季度1.5 - 2万的正常增长率；OEM用户基数增长率能见度较低，取决于市场状况 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度收入地理分布为以色列38%、巴西37%、其他地区25% [18] - 巴西经济形势疲软致保险欺诈和损失增加，保险公司提高保费并实施更多客户筛选，导致过去一年该地区用户招募放缓，是2019年第一季度及过去一年用户增长率下降的主因；公司与保险公司完成试点项目，4月推出新系统和服务，预计下季度起用户增长恢复正常水平 [5][7] - 以色列市场预计将保持与过去几年相同的增长率，取决于新车销售；公司与以色列领先保险公司Harel Insurance签署新协议，将加速以色列市场用户增长 [7] - 墨西哥2G网络将在未来几年停用，一家使用2G远程信息处理系统的OEM客户要求公司将供应系统升级到3G，过程需数月至第二季度末，目前交付暂停，这对第一季度和第二季度收入有轻微短期影响，预计第三季度不再是问题，业务将恢复正常 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务增长来自传统零售售后市场用户以及与现有OEM合作伙伴合作并在新老市场增加新OEM；公司正与现有两家之外的汽车制造商OEM进行早期讨论 [4] - 公司致力于识别和实现各地区业务内部及之间的协同效应，通过向新客户交叉销售能力来拓展业务，在新国家推出额外服务 [13] - 公司新协议为基于使用量的保险政策提供远程信息处理服务，目标是在不断变化的以客户为导向的市场中始终处于技术进步前沿 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司规模更大，增长潜力更大，是拉丁美洲重要的远程信息处理服务提供商，未来有很多增长机会 [3] - 公司对未来几年的潜力感到兴奋，相信新系统和服务将使巴西用户增长恢复正常，以色列市场将因新协议加速增长，墨西哥业务第三季度将恢复正常 [7][10][15] 其他重要信息 - 公司政策是每季度分享至少500万美元股息；董事会批准在2020年12月底前最多回购2500万美元股票，认为根据市场情况回购股票有助于长期提升股东价值 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若货币方面一切平等，每位用户收入的发展轨迹如何，OEM ARPU比售后市场低多少，本季度研发支出增加是否与墨西哥3G转换有关 - 每位用户收入下降一是因为OEM用户利润率和每用户平均收入（ARPU）较低，混合比例变化导致；二是受货币汇率影响；未来若主要市场货币汇率保持现状，这就是应考虑的运营率，但汇率不受公司控制 [24] - OEM ARPU与售后市场差异不大，但OEM服务成本高，利润率较低 [25] - 研发支出增加一是历史上公司为在运营市场成为基于使用量的保险（UBI）的主导者而加强研发；二是收购的OEM业务有研发设施和费用以支持其需求；预计目前较高的研发支出将保持稳定 [26] 问题2: 巴西改变定价模式后，是否预计第二季度订阅增长立即恢复正常，基于使用量的保险协议规模、未来1 - 2年UBI机会及适合拓展的市场，以及较低ARPU但高利润率机会的依据 - 预计巴西用户数量第二季度将恢复历史趋势，但对财务数据的影响需1 - 2个季度，收入和盈利能力的影响在下半年会更显著 [29][30] - 公司两年多前发现UBI机会并开发相关技术，此前与AIG有小合同但规模不足；此次与Harel的合同是经过竞争赢得，预计将主导以色列市场；未来5 - 10年，这种保险销售方式将在以色列普及，潜在用户数量可能达数十万甚至数百万；虽然ARPU低于SVR，但服务成本低，盈利能力更强；预计未来2 - 3年以色列将新增数万用户，长期来看拉丁美洲市场也有机会复制该解决方案 [32][33][34][35][36][37] - 较低ARPU但高利润率机会基于合同，这是B2B交易，与保险公司的合同有定价和流程，平均情况相近，虽ARPU低于SVR但更盈利 [38] 问题3: 每季度1.5 - 2万的典型用户净增数为何较低，现有OEM合作伙伴行为是否有变化，早期与新OEM潜在合作伙伴的讨论时间框架 - 1.5 - 2万的预测仅针对零售售后市场，历史上该市场有此经验，此前因巴西情况导致用户增长下降，现在恢复正常；对于OEM用户，公司收购的Road Track的OEM用户基数本身增长潜力有限，收购目的是作为平台复制零售售后市场业务、拓展OEM合同和创造更多续约机会 [41][42] - 公司对OEM合作伙伴情况控制有限，通常只能获得3 - 6个月的库存和销售计划，且数据不稳定、有保密要求；理论上可能出现OEM用户基数下降情况，但零售用户对盈利能力和ARPU贡献更大，即使OEM用户下降，只要零售用户增长，整体收入和盈利能力仍可能增长 [44][45] - 与全新品牌的讨论周期长，结果和时间不确定；与现有合作伙伴拓展到其他地区的讨论周期相对较短，但决策仍需时间，希望中期能与新品牌或在新地区达成合作 [46]