财务数据和关键指标变化 - 运营利润率扩大150个基点至24.2%，企业举措贡献100个基点 [8][10] - GAAP每股收益增长10%至2.33美元，创第一季度新高 [8][23] - 自由现金流转化率为净收入的86%，符合或略高于第一季度正常水平 [8] - 全年GAAP每股收益指引上调0.05美元，新范围为9.45 - 9.85美元，预计全年税率在23.5% - 24% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 食品设备业务 - 有机增长16%，北美地区领涨，机构终端市场增长超50%，餐厅增长超30%，国际收入增长9%，欧洲增长11%，亚太地区因中国市场下降6% [12] - 第一季度运营利润率达26.7%，同比增加超400个基点 [12] 聚合物与流体业务 - 有机增长基本持平，汽车售后市场下降1%，聚合物增长1%，流体增长1%，北美地区增长1%，国际市场下降2% [13] - 运营利润率扩大110个基点至31.9%，创该业务和公司纪录 [13] 焊接业务 - 第一季度实现10%的两位数有机增长，设备增长10%，耗材增长11%，工业销售有机增长17%，商业销售下降2%，北美地区增长10%，国际市场增长12% [25] 特种业务 - 有机收入下降5%，其中产品线简化带来3个百分点的不利影响，北美地区下降4%，国际市场下降6% [26] 汽车原始设备制造商（OEM）业务 - 有机增长8%，北美地区增长3%，欧洲增长16%，中国因第一季度疫情相关不利因素下降5%，预计第二季度反弹 [50] - 过去两年价格成本利润率影响使该业务利润率稀释约450个基点，预计从第二季度开始价格成本利润率影响转正，带动利润率逐季和同比提升 [24] 测试与测量及电子业务 - 有机增长6%，尽管半导体相关收入两位数放缓（占该业务收入约20%），但资本设备需求强劲，如Instron增长22%，整体测试与测量业务有机增长12%，电子业务下降4% [51] 建筑业务 - 有机收入下降1%，住宅建筑下降1%，商业建筑（占北美业务不到20%）增长5%，欧洲下降9%，澳大利亚和新西兰增长3% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 主要地理区域均实现正有机增长，北美地区占总收入约55%，增长5%，欧洲增长6%，亚太地区增长2%，但中国因第一季度疫情相关不利因素下降6% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过战略份额增长，持续实现高于市场的有机增长，各业务部门通过投资创新、商业资源和产能来支持客户，以抓住有机增长机会 [77][105] - 汽车业务在行业中表现出色，资本回报率是同行基准的2.5倍，尽管面临短期价格成本问题，但长期前景乐观，公司将在投资者日详细介绍汽车业务利润率提升路径 [71][62] - 中国汽车市场增长迅速，特别是本土电动汽车OEM，公司将加大投资以支持增长，确保有足够产能和创新资源，继续在中国汽车业务中取得成功 [48][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，但公司全球团队有能力应对，第一季度运营和财务表现稳健，有望在第二季度及全年保持良好业绩 [7][21][34] - 预计运营利润率在全年中点将扩大超100个基点，包括企业举措和积极的价格/成本利润率影响，公司在各种经济条件下都有能力表现出色 [27] - 尽管部分业务（如住宅建筑、商业焊接、汽车售后市场、家电组件和特种产品）放缓，但公司大部分业务需求依然强劲，整体业绩将保持稳健 [33][58] 其他重要信息 - 积压订单虽有所下降，但仍比疫情前水平高50%，特别是焊接和食品设备业务，随着供应链挑战缓解，积压订单将继续减少 [41] - 公司预计全年有机增长3% - 5%，考虑外汇和资产剥离因素后，预计收入减少1% [53] - 第一季度通常是利润率低点，预计后续季度利润率将逐季改善，全年各季度同比改善约100个基点 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待公司全年利润率，为何不提高利润率预测 - 公司看到有机增长带来的积极运营杠杆，企业举措贡献约100个基点，价格成本利润率影响从第四季度开始转正，但投资支持有机增长和员工工资福利增加导致成本上升，这是利润率的整体情况 [31][32] 问题: 25%业务放缓情况是否依旧，实际情况与预期相比如何，全年每股收益分配是否仍为49%和51% - 仍有25%业务收入放缓，包括住宅建筑、商业焊接、汽车售后市场、家电组件和特种产品，基于目前情况，49%和51%的分配仍是合理规划假设，与历史情况相符 [33][35] 问题: 汽车业务销售是否第一季度最低，后续是否会增长，有无季节性因素 - 第二季度汽车业务同比将有良好增长，因去年第二季度汽车产量较低，但环比不会有显著增长，无明显季节性因素 [38] 问题: 业务积压订单情况，长期汽车利润率是否会提高 - 积压订单虽有所下降，但仍比疫情前高50%，特别是焊接和食品设备业务，随着供应链改善，积压订单将减少；预计未来两到三年汽车业务利润率将达到20% - 25%，公司将在投资者日详细介绍利润率提升路径 [41][62] 问题: 中国市场情况，汽车合同价格下降时代是否结束 - 4月中国市场业务反弹，第二季度有望实现两位数同比增长，第一季度部分客户（汽车OEM和餐饮设备企业）开业较慢；汽车行业合同结构未变，关键是通过创新和解决客户问题获取新业务和更高价格 [64][66] 问题: 公司在中国汽车OEM市场的地位，是否需要采取措施扩大业务 - 中国汽车业务与过去不同且非常成功，有机增长前景良好，公司将在投资者日详细介绍为支持增长所做的投资，确保有足够产能和创新资源 [48][68][96] 问题: 公司成本方面情况，成本下降时价格是否会随之下降，建筑产品业务情况 - 目前成本不再上升，部分基础商品有轻微通缩，组件成本因劳动力因素较难下降；约5%收入与指数挂钩，大部分收入有望维持历史价格溢价，公司战略重点是通过战略份额增长实现高于市场的有机增长；建筑业务开始恢复利润率，预计短期内能维持20%以上的高利润率 [76][77][78] 问题: 各业务有机增长展望，价格/成本利润率节奏 - 各业务有机增长展望与上季度给出的全年指导基本一致，汽车、食品设备、测试与测量、焊接、建筑业务表现略好于预期；预计全年价格成本利润率为100 - 150个基点，存在一定不确定性 [82][84] 问题: 哪些业务有增长优势，增加员工数量的重点领域 - 资本设备业务（食品设备、测试与测量、焊接）和汽车业务增长优势明显，消费导向、利率敏感和半导体业务有一定疲软；各业务部门都有有机增长机会，会根据自身战略决定增加员工数量的领域，且这些投资能实现自我资金支持，各业务利润率将继续提升 [86][105][88] 问题: 中国业务第二季度增长情况，汽车业务价格成本利润率对利润率的影响 - 中国汽车业务预计增长40% - 50%，食品设备、聚合物与流体、焊接业务也将回升，第二季度整体同比增长约20%；第一季度汽车业务价格成本利润率略为负，预计第二季度转正，基础商品价格下降和新业务高利润率有助于改善情况，规划假设基于已知成本和价格变化，目前已度过通胀驱动的价格上涨阶段，回归正常价格增长 [92][97][99] 问题: 建筑业务利润率提升的驱动因素，价格成本利润率后续贡献 - 建筑业务利润率提升的驱动因素是积极的价格成本和企业举措的显著贡献（约170个基点）；预计第二季度价格成本利润率贡献约90个基点，下半年会因价格对比因素下降 [100][102] 问题: 其他业务是否有新增疲软迹象 - 除已指出的25%业务放缓外，其他75%业务需求依然强劲 [119] 问题: 消费品趋势，是否存在去库存情况及库存调整阶段，全年收益分配是否仍为49%和51% - 部分业务存在库存调整情况，这些业务面向消费者终端市场，表现出一定疲软；49%和51%的收益分配仍是规划假设，基于目前情况，第二季度开局良好 [124][125] 问题: 食品设备业务在重新开放后的更新周期和市场份额情况 - 食品设备业务因服务和供应能力在市场中获得了份额，设备端基本恢复，服务端仍有增长动力，积压订单是正常水平的2倍，提供了更多可见性，中国市场第一季度疲软，第二季度及后续将回升，该业务表现出色，利润率回到20%以上 [126][127][128] 问题: 订单利润率是否存在组合问题，第二季度改善趋势是否会延续到下半年 - 订单利润率不存在显著的组合问题，公司利润率在不同客户和地区具有可比性；公司预计运营利润率将继续改善，特别是汽车OEM业务从第二季度开始回升，全年有机增长上半年接近5%，下半年接近3%，主要是同比基数效应 [132][136][140] 问题: 测试与测量业务核心部分（除电子业务）下半年增速放缓情况 - 半导体相关收入第一季度下降10% - 15%，预计第二季度该部分业务仍有疲软，但整体业务有机增长6%，利润率处于20%左右，在消化低利润率收购后取得了良好进展 [142]