财务数据和关键指标变化 - 二季度营收增长43%，有机增长37%，各业务板块和地区均实现两位数增长 [7] - GAAP每股收益为2.45美元，增长143%，剔除一次性税收优惠后为2.10美元，增长108%，创二季度纪录，比2019年二季度高10% [14] - 营业收入增长99%，企业层面增量利润率为40%，营业利润率为24.3%，提高680个基点 [15] - 价格成本对利润率的逆风影响为120个基点，净价格成本影响使每股收益减少0.001美元 [16][17] - 二季度税后投资资本回报率创纪录，达30.8%，自由现金流为4.77亿美元，净收入转化率为72% [18] - 预计全年收入在143亿 - 146亿美元之间，中点较去年增长15%，有机增长在11% - 13%之间，外汇换算影响为3% [41] - 上调GAAP每股收益指引0.35美元，至8.55 - 8.95美元，中点较去年增长32%，较2019年增长13% [44] - 预计全年利润率稀释100个基点，利润率在24.5% - 25.5%之间，同比提高超200个基点 [45] - 预计全年自由现金流转化率约为100%，上半年已回购5亿美元股票，预计下半年再回购5亿美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车原始设备制造商（OEM） - 需求同比恢复明显，有机增长84%，北美增长102%，欧洲增长106%，中国增长20% [28] - 半导体芯片短缺使本季度销售额减少约6000万美元，营业利润率为18.8%，提高26.6个百分点 [29] - 价格成本带来超200个基点的重大逆风，预计全年有机增长约10% [29][30] 食品设备 - 有机收入反弹46%，积压订单较去年大幅增加，北美增长39%，国际市场增长58% [31] - 设备销售增长66%，服务增长39%，营业利润率为22%，增量利润率为46% [32] 测试与测量及电子 - 收入6.06亿美元，创二季度纪录，有机增长29%，测试与测量增长20%，电子增长38% [33] - 营业利润率为28.1%，提高240个基点，创二季度纪录 [33] 焊接 - 二季度增长33%，设备收入增长38%，耗材增长25%，工业业务增长52%，商业业务增长26% [34] - 北美增长38%，国际增长13%，主要受油气行业复苏推动 [35] 聚合物与流体 - 有机增长28%，汽车售后市场业务增长33%，聚合物增长34%，流体增长8% [36] - 营业利润率创历史纪录，达27.3% [36] 建筑 - 有机增长28%，北美增长20%，欧洲增长61%，澳大利亚和新西兰增长13% [37][38] - 营业利润率为27.6%，提高390个基点，创二季度纪录 [38] 专业业务 - 有机收入增长17%，北美增长15%，欧洲增长24%，亚太增长14% [39] - 多数业务实现两位数增长，家电业务增长超50%，消费品销售增长19%，设备销售增长12% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，北美市场增长36%，国际市场增长38%，其中欧洲增长50%，亚太增长20% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期坚持贴近客户的制造和供应链策略，在疫情期间保持全员在岗和投资，以实现并维持公司的全部潜力表现 [8][9] - 公司致力于通过价格调整抵消原材料成本通胀，预计全年价格成本对每股收益的影响为中性或更好 [16][21] - 公司将继续执行企业计划，以实现结构性利润率的进一步提升 [24] - 公司对收购MTS测试与模拟业务感到兴奋，将采用与现有84个部门相同的流程来整合该业务 [88][133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对有机增长势头感到鼓舞，订单 intake 率普遍强劲，但原材料供应环境极具挑战 [7][10][11] - 尽管半导体芯片供应存在不确定性，但汽车业务的增长放缓将被企业其他业务的优势所抵消 [30] - 公司预计全年价格成本对利润率有一定稀释，但企业计划和销量杠杆带来的利润率提升将抵消这一负面影响 [24] - 由于供应链中断持续影响客户，公司在制定全年指引时持保守态度，但市场需求充足 [43][95] 其他重要信息 - 高级副总裁兼首席财务官 Michael Larsen 因运动相关受伤正在恢复，无法参加本次电话会议 [4] - 本次指引不包括此前宣布的对MTS测试与模拟业务的收购影响，收购完成后将提供更新 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 原材料成本通胀压力是否会稳定，公司对Q3和Q4的预测是否有信心，2022年价格上涨是否会持续 - 公司对覆盖已发生和后续的成本增加有信心，认为全年每股收益影响可忽略不计，但不确定环境是否会稳定，需观望 [54][55] 问题2: 汽车业务的增量利润率是否会先恶化后改善，以及赶上价格风险成本需要多长时间 - 汽车行业价格与成本的匹配一直具有挑战性，二季度汽车业务增量利润率为47%，但由于行业结构和定价协议，难以确定赶上价格风险成本的时间 [58] 问题3: 建筑产品和测试与测量业务的利润率是否可持续 - 建筑业务利润率可持续，公司一直在改善该业务，尽管价格成本环境不佳，但有机增长和价格实现情况良好；测试与测量业务利润率也可持续，该业务具有差异化优势 [65][66] 问题4: 企业计划是否放缓，今年是否会超过100个基点的目标 - 公司预计今年企业计划将超过100个基点，各部门有很多相关活动，且去年已积累了一定的动力 [72] 问题5: 为何不提高价格以获取更高利润率 - 公司认为价格成本的逆风是百分比逆风，而非盈利逆风，公司的首要任务是有机增长，通过不将价格提得过高，可利用自身优势获取增量市场份额，更符合长期利益 [73][74] 问题6: 除汽车外，公司业务组合中是否存在因供应链供应问题难以满足需求，或客户因下游问题不愿接收产品的情况，以及对营收的影响 - 公司在全球范围内维持供应商关系面临挑战，但凭借本地化供应链和疫情期间全员在岗的优势，表现优于多数同行；供应链问题更多影响需求端，如订单时间变化和积压订单增加；积压订单和汽车业务未实现的销售额相当于二季度10个百分点的有机增长 [80][81][84] 问题7: 公司并购管道的活跃程度，以及潜在交易的可能性 - 公司对MPS业务的收购感到兴奋，正在努力完成该交易；公司对增加高质量业务感兴趣，但更注重机会的质量而非数量 [88][89] 问题8: 各业务板块下半年的营收顺序如何考虑 - 公司在制定指引时考虑了供应链风险，采取保守态度，认为有机增长的节奏更多取决于客户的供应链状况，而非需求趋势，市场需求充足 [95] 问题9: 食品设备业务的积压订单是否会在下半年转化为收入 - 部分积压订单有望在下半年转化为收入，但受供应链影响，部分可能推迟到2022年；目前提高营收指引不合理，需观察供应链问题对客户接收产品能力的影响 [97][98] 问题10: 为何Q3价格成本逆风会比Q2更严重 - 主要是因为Q2通胀速度加快，且价格调整存在一定滞后，导致Q3情况恶化 [100] 问题11: 各业务板块的订单 intake 率增长情况，以及是否存在客户双重下单的情况 - 食品设备、测试与测量、电子和焊接业务的有机增长加速；公司认为客户双重下单情况较少，因为公司服务水平高，客户对订单交付有信心 [104][113] 问题12: 公司最关注的供应链约束领域 - 电子业务普遍受到约束，影响食品设备、测试与测量等板块；此外，钢铁相关业务也受到影响 [119] 问题13: 现货采购和3倍投注对公司的影响 - 公司没有现货采购和远期采购，当前成本直接影响业绩；在货运和物流方面，公司受影响较小，因为公司的生产和销售模式减轻了其对成本结构和供应的影响 [123][124] 问题14: 收购MTS业务后，如何引入80/20原则而不影响业务 - 公司将采用与现有84个部门相同的流程来整合MTS业务，对该流程和自身能力有信心；预计这是一个3 - 5年的过程，会注重不影响业务 [133][136] 问题15: 定价对全年有机增长指引调整的影响 - 定价对全年有机增长指引的调整影响为1个百分点 [142] 问题16: 公司在制定业务进展指引时持保守态度的原因 - 主要是因为客户的供应链问题影响其需求模式，在供应链情况稳定之前，难以提高指引；市场需求强劲，但客户的供应能力限制了业务增长 [150][153] 问题17: 2022年公司的增长情况如何 - 公司目前尚未过多考虑2022年情况，但认为供应链中断会延长复苏时间，部分未满足的需求将推迟到未来，预计复苏持续时间将延长2 - 4个季度 [155][157] 问题18: 公司是否会重新考虑业务剥离 - 公司表示会在未来重新考虑业务剥离 [158] 问题19: 下半年营运资金和资本支出的情况 - 营运资金方面，可根据月库存和应收账款周转天数来建模，随着销售增长，库存和应收账款会相应增加；资本支出方面，全年目标为3亿美元，没有额外的资本支出，此前因疫情推迟的产能投资将逐步恢复，符合公司的正常投资节奏 [162][165][168] 问题20: 汽车OEM业务利润率的底线和未来走势 - 目前汽车OEM业务利润率已触底，预计将缓慢恢复，长期来看，低至中20%的利润率是可以实现的 [170][171] 问题21: 食品行业是否因整合而分心，以及终端市场客户的情况和市场份额增长情况 - 公司未受食品行业整合的干扰，专注于服务客户和创新产品；食品行业复苏速度快于预期，预计年底将恢复到2019年的90%以上；多数终端市场正在复苏，如餐饮、机构业务等，但欧洲服务业务、住宿和交通行业复苏较慢 [179][181][182]