财务数据和关键指标变化 - 二季度公司营收下降29%，有机营收下降27%，外汇和去年的资产剥离各使营收减少约1个百分点 [10][14][15] - 二季度运营收入4.49亿美元，运营利润率17.5%，运营费用减少超1.4亿美元，企业举措贡献100个基点 [10][15] - 二季度自由现金流6.81亿美元，同比增长12%，是净利润的213%，得益于美国所得税支付延迟1.58亿美元 [16] - 二季度末公司持有现金18亿美元，无短期债务和商业票据，有25亿美元未动用的循环信贷额度，一级信用评级，总流动性超43亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车原始设备制造商（OEM）业务 - 整体有机营收同比下降53%，6月显著回升且7月持续，北美下降62%，欧洲下降59%，中国增长6% [22] 食品设备业务 - 有机营收下降38%，北美下降33%，国际下降44%，设备销售和服务分别下降38%和37%，机构销售下降约30%，餐厅和快餐业务下降约45%，杂货店零售客户销售下降14%，零售服务销售与去年持平 [24] 测试与测量和电子业务 - 有机营收下降11%，测试与测量下降12%，电子下降9%，资本支出设备需求下降，但半导体、医疗保健和洁净室技术相关终端市场销售两位数增长，运营利润率提高120个基点至25.7% [25] 焊接业务 - 有机营收下降25%，设备销售下降28%，耗材下降21%，工业终端市场下降40%，商业终端市场下降11%，二季度运营利润率21.6% [26] 聚合物与流体业务 - 有机营收下降14%，聚合物下降20%，汽车售后市场下降14%，零售销售随季度推进改善，流体业务表现最佳，有机营收仅下降5%，运营利润率提高30个基点至23.1% [27] 建筑业务 - 有机营收下降9%，北美近半业务增长1%，住宅装修市场两位数增长，部分被北美商业业务21%的下降和欧洲28%的下降抵消，澳大利亚和新西兰销售仅下降3% [28] 专业业务 - 有机营收下降16%，北美下降15%，国际下降19%，消费包装业务耗材需求两位数增长，被包装设备订单推迟和家电及航空业销售下降抵消 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，二季度北美有机营收下降26%，欧洲下降37%，亚太下降7%，中国在一季度下降24%后增长1% [19] - 按月份平均每个工作日营收，4月最低，5月和6月环比加速增长，7月延续该趋势 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司应对疫情的综合四 prong战略为保护和支持员工、卓越服务客户、保持财务实力和战略灵活性、赢得复苏 [11] - 公司将优先在复苏中进攻，确保各业务充分参与复苏，包括保护员工、服务客户、提前投资支持预期需求、识别和实施与企业战略一致的份额增长计划、利用财务优势维持企业战略投资 [40][41][42][43][44] - 公司已看到业务中的机会，如供应和交付能力、客户供应链本地化需求、战略销售卓越和客户创新投资带来的优势，二季度新专利申请同比增长24% [45][46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境仍存在重大终端市场干扰和不确定性，但公司业务模式、多元化高质量业务组合和员工实力使其能抓住机会应对挑战 [50] - 基于二季度表现和当前需求趋势，公司缩小了全年业绩情景范围，最接近的情景是下半年有机营收下降约12%，全年有机下降约14.5%，运营利润率20% - 22%，运营收入约25亿美元，自由现金流超18亿美元 [32][33] - 随着需求复苏，公司预计下半年营运资金增加，自由现金流约6亿美元，将进行约6000万美元的重组项目，平均回收期预计少于12个月 [34][35][36] - 公司维持对股息的承诺，保持战略灵活性，暂停股票回购直至市场稳定和复苏路径清晰 [37][38] 其他重要信息 - 公司各部门在二季度加强信贷监控和收款工作，应收账款表现符合历史标准 [17] - 公司所有部门和设施已基本100%开放，为客户提供服务 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲业务表现不佳的原因及7月销售恢复情况 - 欧洲业务二季度销售占比25%，同比下降37%，主要因汽车业务下降59%、食品设备下降48%、建筑下降28% [58] - 预计下半年北美和欧洲营收同比下降10% - 15%，亚太和中国表现较好，可能持平或略有增长 [59] - 二季度销售逐月改善趋势延续至7月，但市场仍不确定，应参考下半年整体框架 [60] 问题2: 汽车OEM业务成本调整、盈利预测 - 公司业务多元化，不依赖汽车业务精确预测，能快速响应需求变化 [62] - 预计汽车业务下半年仍具挑战但好于二季度，全年下半年预计下降约15%，取决于生产和销售情况 [63] - 公司在汽车业务停产期间未过度削减成本，以支持客户，预计下半年该业务盈利并恢复两位数利润率 [64][65] 问题3: 食品业务下半年利润率轨迹和市场份额机会 - 食品业务下半年可能下降约25%，但仍将盈利，利润率将从二季度回升至两位数 [71] - 公司有信心获得市场份额，二季度因供应和交付能力获得超1亿美元新业务，关注长期可持续机会 [73][74] 问题4: 测试与测量业务利润率强劲的原因及闲置设施情况 - 利润率强劲得益于企业举措、运营费用管理和部分终端市场表现较好 [80] - 公司所有设施已基本100%开放并服务客户 [82] 问题5: 7月销售趋势、渠道补货情况及成本节约资金回流安排 - 7月销售环比6月上升，公司业务短周期，无大量积压订单，渠道库存对销售影响不大 [88] - 除已计划的结构性成本节约外，其他成本节约为临时性，随需求恢复大部分将在下半年回流，资源重新配置将与收入线性相关 [92][93][94] 问题6: 建筑业务下半年客户反馈及业务赢单来源 - 预计商业建筑业务下半年无显著改善，住宅业务通过家居中心渠道需求强劲且近期保持良好 [102] - 业务赢单中汽车业务约占20% [103] 问题7: 其他业务下半年展望及汽车OEM本地化供应机会 - 焊接业务下半年仍具挑战，工业侧预计下降约15%；测试与测量、专业业务表现稍好，预计下降约10%；建筑和聚合物与流体业务预计下降中个位数 [107][108][109] - 欧洲在汽车供应本地化方面有较大潜在转变，未听说OEM从墨西哥迁至美国的情况 [111][115] 问题8: 重组成本及业务战略调整想法 - 重组成本5000万美元，其中4500万美元是持续提升运营效率的投入，有限的增量成本与支持未来需求的战略有关，预计大部分在三季度投入，项目回收期少于12个月 [124][125] - 疫情强化了公司多元化业务组合的价值，各业务表现不同，未发现需调整的业务，未来可寻找新业务机会 [129][130][132] 问题9: 收购机会及复苏策略要点 - 当前优质企业出售意愿低，收购机会可能在几个季度后出现，若有合适机会公司会认真考虑 [140][142] - 复苏策略要点包括供应链本地化、坚持创新和战略销售卓越，公司坚持为客户服务，可能从竞争对手困境中获得机会 [144] 问题10: 竞争对手困境迹象及下半年毛利率和增量利润率情况 - 短期内未看到竞争对手大量困境迹象，新项目多为新机会，非因竞争对手困境；但随着业务增长，竞争对手现金流和营运资金压力可能带来机会 [153][155] - 下半年框架未重点关注递减利润率，预计下半年递减利润率在40%左右，Q3因重组稍高，Q4回归35% - 40%；需求加速增长时，公司将有高于平常的增量利润率 [157][158] 问题11: 食品设备业务二手设备市场影响及股票回购计划恢复时间 - 公司在高端产品市场竞争，二手设备市场对其影响不大，将密切关注餐厅情况并提供服务支持 [159] - 因复苏尚处早期，公司将等待复苏路径更清晰后恢复股票回购 [160] 问题12: 并购偏好及各业务相对吸引力变化和重组成本是否计入利润率情景 - 若有合适机会，公司会考虑向七个业务中的任何一个增加规模，需有长期利益，如差异化产品、新市场或新地理区域等，不会对各业务设置高低优先级 [166][168] - 重组成本已包含在利润率情景中，展示的是GAAP数据 [169]