财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度调整后EBIT和调整后NOPAT与上年持平，调整后EBIT因北美业务增长1740万美元，但被亚太和欧洲业务下降以及股票薪酬费用增加710万美元所抵消 [22] - 调整后NOPAT为8930万美元，与上年持平，受调整后EBIT略有改善和利息费用降低推动，但被调整后有效税率提高所抵消 [23] - 运营现金流同比增长35%，增加4900万美元，自2020年3月31日以来，营运资金总共减少7930万美元 [23][43] - 第一季度资本支出为2710万美元，较上年同期减少3600万美元，预计2021财年全年资本支出约为1.1亿美元 [45] - 截至2020年6月30日，流动性提高至6.931亿美元，较3月31日增加1.833亿美元，杠杆率从3月底的1.9倍改善至1.65倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度销量和净销售额与上年同期持平，外墙产品增长1%，内墙产品下降11%，调整后EBIT增长1740万美元，增幅15%，调整后EBIT利润率为29%，较上年同期提高390个基点 [28][29][30] - 预计第二季度外墙销量增长7% - 11%，调整后EBIT利润率在27% - 29%之间 [55] 亚太业务 - 第一季度受菲律宾和新西兰疫情封锁影响，但调整后EBIT利润率从去年的水平有所提高，达到24.4%，回到长期范围的高端，澳大利亚业务量同比增长1% [31] 欧洲业务 - 第一季度净销售额下降12%，纤维水泥产品净销售额下降19%，纤维石膏产品净销售额下降11%，调整后EBIT利润率为2.9% [34] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第一季度新建筑（包括单户和多户）是表现最强的细分市场，修复和改造市场以及室内市场在季度初活动显著下降，但随后逐月改善 [25][26][27] 亚太市场 - 第一季度受菲律宾和新西兰政府实施的疫情封锁影响较大，但随着封锁措施的放松或解除，业务在季度末开始出现积极势头 [31][32] 欧洲市场 - 第一季度受疫情影响最大，净销售额下降12%，主要是由于英国和法国的政府封锁措施 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2019年2月推出三年全球战略计划，目标是将公司从“大而小的公司”转变为“小而大的公司”，在市场增长和回报方面表现出色 [6] - 2020财年（第一年），公司专注于从世界最佳纤维水泥生产商转变为世界级制造商，实施Hardie Manufacturing Operating System，并进行从“拉式”到“推式”的商业转型 [7][8][9] - 2021财年（第二年），公司加强与客户的合作和整合，将供应链与客户集成，加速市场份额增长并改善营运资金 [12] - 2022财年（第三年），公司将专注于创造新的增长平台，继续在精益和推动转型方面建立新能力，并推出以市场为导向的创新产品 [14] - 在行业竞争方面，公司通过客户合作、供应链整合和创新等策略，在北美和澳大利亚市场取得了市场份额的增长 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对公司业务产生了一定影响，但公司仍专注于可控事项，将疫情视为加速战略执行的机会 [5] - 公司在过去18个月取得了显著进展，有望继续加强全球战略的执行，在2021财年剩余时间保持积极势头 [13] - 由于疫情的持续演变，公司未来财务表现仍存在不确定性，但公司将继续关注关键举措，以实现市场增长和强劲回报 [54] 其他重要信息 - 公司于2020年5月5日宣布关闭James Hardie Systems业务和新西兰Penrose制造工厂，相关行动对EBIT利润率产生了积极影响 [32] - 公司预计在2021财年第一季度产生约1050万美元的遣散费，实际发生1110万美元，已作为重组成本计入损益表，并从调整后EBIT和调整后NOPAT中排除 [39][40] - 公司欢迎Bob Stefansik加入领导团队，担任北美端到端供应链执行副总裁 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 精益效益在本季度的交付情况、全年潜在结果及再投资计划 - 公司在2020财年超额完成了精益转型目标，目前仍按计划推进三年1亿美元的目标，有望提前完成4亿美元的目标。再投资将聚焦于以市场和客户为导向的创新，但在疫情期间会谨慎管理成本和现金。公司对北美第二季度27% - 29%的利润率有信心，并将逐步对业务进行再投资 [64] 问题2: 室内业务增长框架、改造市场重启情况及预期 - 新屋建设活动逐月改善，6月起改造和维修市场也迅速改善，特别是在东北部和中西部，这一趋势持续到7月。公司在这两个市场表现良好，且市场份额加速增长，对第二季度充满信心 [66] 问题3: 7月R&R业务与去年相比的改善情况 - 7月R&R业务环比（从7月到6月、6月到5月）有所改善，但由于疫情影响，难以与去年同期进行比较 [67][68] 问题4: PDG在本季度加强是否意味着运行率高于7% - 是的，且在第二季度应该会进一步提高 [69] 问题5: 供应链瓶颈、成本影响以及满足需求的能力 - 公司的管理系统使工厂在疫情期间保持运行，能够适应需求增长。通过持续关注Hardie制造操作系统（精益）和与客户的紧密合作，提高了运营效率，无缝满足市场需求，第一季度的EBIT利润率证明了这一点 [74] 问题6: 普拉特维尔工厂上线对满足需求的影响 - 考虑到本财年需求增长、新产品推出和市场份额增加，公司调整了产能计划，将阿拉巴马工厂的投产时间提前至本财年 [75] 问题7: 北美9月季度27% - 29%的利润率与正常成本基础的比较及COVID低效影响 - 利润率提高主要得益于销量、精益节约和SG&A成本削减。预计随着市场份额增加和新产品商业化，成本将逐渐回归正常水平，影响约为200 - 300个基点 [77] 问题8: 2021财年展望和指导假设的宏观环境 - 指导范围较宽是因为下半年市场存在不确定性，公司对可控事项有信心，如精益实施、客户整合等。指导范围下限假设存在COVID干扰，上限假设无干扰。未考虑疫情二次或三次爆发导致部分地区长时间封锁的情况 [80][81][83] 问题9: 价格方面，是否看到产品向低等级的交易或混合转移 - 公司4月提价并维持至今，价格差异主要是地理区域的变化，由于东北部、大西洋中部和中西部受疫情影响关闭，彩色产品渗透率未达预期。总体价格组合有大约1%的正增长 [89] 问题10: 用PDG计算，第一季度单户住宅开工部分的情况 - 这是一个合理的假设，第一季度太平洋西北地区和西部市场也因COVID关闭 [90] 问题11: 客户参与度以及产品在经销商、分销商、零售商三个渠道的分配变化 - 公司专注于与经销商、木材场和DIY零售商的客户合作，通过获取需求信号调整生产计划，以无缝服务客户。不同渠道的表现因地理位置而异，新建筑在5月初开始强劲增长，DIY零售商的外墙产品在5月中旬恢复势头，室内产品通过DIY渠道在整个季度稳步改善 [92][93] 问题12: 欧洲固定成本较高的情况及思考 - 欧洲业务因在多个国家运营存在重复成本，这是常见现象。公司正在与欧洲团队合作，确定和优先考虑重点市场，集中资源推动可持续盈利增长，例如关闭迪拜办公室 [95] 问题13: 北美利润率高于长期目标，何时调整目标 - 在全球疫情期间，不适合改变长期目标。待疫情结束、有更清晰的前景时，会重新审视长期利润率范围。公司过去几年的战略执行、精益计划和制造网络的稳定性有助于支持更高的利润率 [97] 问题14: SG&A支出减少的可持续性 - 疫情初期，公司采取谨慎行动削减SG&A成本以应对不确定性。随着业务持续运营、市场份额增加和新产能投产，公司将释放部分SG&A成本，以支持业务发展，当前的SG&A水平并非未来的常态 [98][99] 问题15: 产能利用率与行业比较以及对价格上涨的影响 - 本季度市场需求持续增加，公司市场份额扩大，工厂产能利用率良好。精益执行不仅带来持续节约，还释放了更多产能 [102] 问题16: 精益在中期可释放的产能 - 公司在一年前推出精益计划时预计，进入第二和第三年可释放约10%的额外产能 [104] 问题17: 美国供应链客户整合与订单簿的关系及前瞻性订单情况 - 公司不再关注订单簿，而是更注重获取市场对产品的未来需求信号，以实现工厂网络的高效运营，避免库存积压。目前对市场需求的可见性约为一个月，希望达到两个月 [106][107] 问题18: 北美外墙业务的竞争格局及市场份额获取情况 - 公司的外墙业务涵盖广泛，关注整体市场表现。公司在各个市场的份额不断增加 [110][111] 问题19: 新产品引入和商业化的相关问题，包括未来12个月的预期、COVID对R&D的影响、产品范围以及成本影响 - 公司专注于开发解决劳动力短缺、经济适用房需求和市场外观需求的创新产品，创新方法是全球性的，将利用公司在纤维水泥和纤维石膏技术方面的核心优势，为三个地区开发通用平台。200 - 300个基点的SG&A影响不仅涉及创新，还包括推式 - 拉式策略、精益和制造技术的再投资 [116][117][118] 问题20: 4 - 6月北美市场房屋开工下降是否会影响9月季度需求，是否包含在指导范围内 - 4 - 6月房屋开工同比下降17%，这将在下半年产生影响，但公司的市场份额增长将弥补这一影响，指导范围已考虑该因素 [124] 问题21: 阿拉巴马工厂提前投产的启动成本及是否包含在指导范围内 - 阿拉巴马工厂和卡罗尔公园棕地工厂的启动成本已包含在指导范围内 [125] 问题22: 资本管理仍暂停股息的原因 - 公司采取务实的方法应对疫情，确保在疫情结束后处于更有利的地位。由于未来仍存在不确定性，公司希望保持健康的资产负债表和财务灵活性 [128]