财务数据和关键指标变化 - Q4营收达2.19亿美元，较2020年Q4增长30%，排除收购和外汇有利影响后，同比增长18% [13] - 售后零部件营收增长22%，达1.37亿美元 [14] - 调整后EBITDA利润率达20.5%，Q4运营现金流达6100万美元 [14] - Q4 GAAP每股收益和调整后每股收益分别增长48%和50% [15] - 全年营收增长24%，达7.87亿美元，净利润达8400万美元，同比增长52% [17] - 调整后摊薄每股收益增至7.83美元，超过2019年的5.36美元 [17] - 全年调整后EBITDA利润率达创纪录的20.3%，运营现金流达1.624亿美元，自由现金流达1.496亿美元 [18] - 2021年第四季度综合毛利率为42.4%，较2020年第四季度下降170个基点 [31] - 2021年SG&A费用为2.088亿美元，较2020年增加2690万美元，占营收比例降至26.5% [40] - 2021年GAAP摊薄每股收益创纪录达7.21美元，较2020年增长51% [42] - 2021年第四季度调整后EBITDA增长39%，达4480万美元 [43] - 2021年第四季度运营现金流达6100万美元，全年达1.624亿美元，自由现金流第四季度为5590万美元，全年为1.496亿美元 [44][45][46] - 2021年第四季度现金转换天数为106天，较2020年末的125天减少 [52] - 2021年末净债务为1.754亿美元，较2020年末减少5500万美元，利息费用减少35% [53] - 2021年末杠杆率为1.34，低于2020年第四季度的1.61 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 流量控制业务 - Q4营收增长30%，达7800万美元，售后零部件营收占比74% [19] - 有机营收（排除收购和外汇影响）同比增长8% [20] 工业加工业务 - Q4报告预订额为9500万美元，含1000万美元预订反转，新订单为1.05亿美元 [23] - 营收同比增长38%，达9500万美元，零部件营收增长9%，占比56% [24] - 调整后EBITDA利润率提高270个基点 [24] 物料搬运业务 - Q4营收增长15%，达4500万美元，零部件营收占比59% [26] - 排除收购和外汇影响，Q4营收持平 [26] - 预订额增长31%，达创纪录的5200万美元，有机预订额增长12% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年各地区市场表现良好，预计2022年各地区市场仍将保持良好态势 [88] - 亚洲项目活动水平目前较强，预计全年持续，有可观预订量；北美去年预订量强，今年可能有所缓和；欧洲处于中间水平，目前活动良好 [106][107] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦可持续工业加工，利用技术帮助客户推进可持续发展倡议 [11] - 实施80/20计划以提高运营效率和利润率 [21][70] - 持续进行业务收购，注重战略契合度和价值创造 [110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年虽面临疫情、供应链和宏观经济挑战，但业务执行良好，财务表现创纪录 [9] - 2022年上半年资本和售后零部件需求预计良好，但供应链挑战和通胀政策响应带来不确定性 [22][29] - 公司凭借创纪录的积压订单和强大现金流，有望在2022年实现创纪录财务业绩 [30] 其他重要信息 - 2022年第一季度营收指引为2.12 - 2.17亿美元，调整后摊薄每股收益指引为2 - 2.10美元；全年营收指引为8.7 - 8.9亿美元，调整后摊薄每股收益指引为8.55 - 8.75美元 [55] - 预计2022年毛利率为43% - 43.5%，SG&A占营收比例约为25% - 25.5%，研发费用约占营收1.5%，净利息费用约为550 - 580万美元，经常性税率约为28% [58][59] - 预计2022年折旧和摊销约为3600 - 3700万美元，资本支出约占营收2% [60] - 中国业务因当地政府要求将搬迁制造工厂，预计资本支出约2000万美元，出售现有工厂收益将覆盖新工厂和搬迁成本 [61][62][63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否受益于资本支出增加趋势及受益程度 - 公司受益于资本项目活动恢复，同时社会生活和工作方式转变也推动需求，目前资本项目执行处于早期阶段，仍有增长空间 [67][68] 问题: 是否预期提前实现20% EBITDA目标及原因 - 公司此前的五年计划常提前实现部分目标，此次实现20% EBITDA目标得益于运营杠杆增加、80/20内部成本计划和增值收购 [69][70] 问题: 如何管理各业务部门的高投入成本和定价 - 公司采用分散式结构，各运营单位根据当地情况实时决策，在采购、成本控制和定价方面反应迅速，实际同店销售毛利率有所提高 [72][73] 问题: 是否达到价格成本平衡及滞后情况 - 不同商品情况不同，部分商品价格开始缓和，但供应链约束仍存在，部分新定价正在系统中消化，公司更注重控制成本以减少对客户的价格上涨 [75] 问题: 与去年相比，2022年上半年和下半年毛利率和运营杠杆的变化情况 - 从全年指引看，上半年和下半年营收大致相当，但预计下半年利润率和运营表现更好，因第二季度资本发货会对利润率造成压力，后续会缓解 [78][79] 问题: Clouth整合的协同机会详情 - 公司将陶瓷业务转移至Clouth并关闭自有设施，未来几周将召开全球战略会议探讨协同细节，预计通过整合陶瓷业务、优化产品开发和实施80/20计划，2 - 3年后可见全面效益 [81][82] 问题: 供应链问题是否导致客户推迟订单及后续影响 - 存在项目推迟可能性，但目前仅一个项目因非供应链原因推迟，物流运输问题有望在下半年改善 [84][85] 问题: 与2021年相比，零部件和耗材业务是否面临挑战 - 虽然2021年有部分积压需求释放，但新资本设备投入会带动零部件和耗材需求，只要运营率保持高位，长期来看零部件业务将受益 [87] 问题: 2022年各地区市场表现预期 - 2021年各地区市场表现良好，预计2022年延续，亚洲市场预计持续强劲，欧洲稳定，北美市场存在不确定性 [88][106][107] 问题: 公司积压订单情况、可见度及业务组合 - 目前积压订单为3.1亿美元，部分延续至2023年，可见度约为两个季度，上半年资本发货可能使毛利率处于指引范围低端，下半年趋于高端 [91] 问题: 收购产生的摊销费用是否持续影响毛利率 - 收购产生的库存利润摊销已结束，不构成持续影响，其他摊销计入SG&A而非成本销售 [92][94] 问题: 已预订订单能否应对价格上涨及通胀影响 - 零部件和耗材订单能快速应对成本变化，资本项目部分有附加费安排，多数按当前价格定价，公司通过缩短报价有效期降低风险 [95] 问题: 中国物流情况更新 - 中国维持零疫情政策，虽未因疫情关闭进口，但集装箱获取和港口拥堵仍是挑战，公司调整交付计划，希望情况随时间改善 [96][97] 问题: 木材加工资本支出项目在利率上升环境下的情况 - 住房开工率和木材价格处于高位，客户需求良好，且全球气候倡议推动建筑向木材使用迁移，预计木材产品需求将长期增长 [99][100][101] 问题: 能否拆分第四季度18%有机营收的销量和价格贡献 - 因各运营单位价格涨幅不同，无法准确拆分 [103] 问题: 价格对有机营收的贡献程度 - 价格是有机营收的贡献因素之一，利润率保持稳定 [104] 问题: 2022年剩余时间客户订单情况和市场预期 - 下半年资本项目可见度低，各地区情况不同，亚洲市场预计持续强劲，北美可能缓和，欧洲稳定，客户盈利良好，通常会增加业务投资 [106][107][108] 问题: 公司收购管道情况 - 交易活动活跃，但公司注重战略契合度和价值创造，目前面临寻找合适收购目标的挑战，有资金能力但需谨慎决策 [110][111][112]