财务数据和关键指标变化 - Q3营收达2亿美元创纪录，较2020年Q3增长29%，排除收购和外汇有利影响后同比增长18% [16] - 售后零件耗材营收达1.31亿美元创纪录，Q3同比增长28% [17] - 调整后EBITDA利润率提升至20.5%，Q3运营现金流达3800万美元 [18] - 订单量达2.45亿美元创纪录，Q3同比增长71%，排除收购和外汇因素后增长57% [19] - 2021年Q3综合毛利率为41.9%，2020年Q3为44.2%，排除相关影响后两期约为43% [31][32] - 2021年Q3 SG&A费用为5230万美元，较2020年Q3增加850万美元，占营收比例降至26.2% [33][35] - 2021年Q3有效税率为24.6%，低于预期 [36] - 2021年Q3 GAAP摊薄后每股收益为1.75美元，同比增长37%，调整后摊薄每股收益增长50%至1.97美元 [37] - 2021年Q3调整后EBITDA增长36%至4090万美元，占营收20.5% [37] - 2021年Q3运营现金流增长56%至3790万美元，自由现金流增长53%至3460万美元 [38][39] - 2021年Q3末现金转换天数降至113天，2020年Q3末为140天 [44] - 2021年Q3营运资本占营收比例为13.5%，2020年Q3为15.6% [45] - 2021年Q3末净债务增至2.31亿美元，杠杆率为1.69 [45][46] - 2021年Q3净利息费用降至130万美元，2020年Q3为160万美元 [46] - 预计2021年Q4营收2.1 - 2.15亿美元，全年营收7.78 - 7.83亿美元 [48] - 预计Q4毛利率42%，SG&A费用5500 - 5600万美元，研发费用超300万美元，净利息费用约140万美元，税率27% - 28% [50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 流量控制部门 - Q3营收达7600万美元创纪录，同比增长34%，售后零件营收占比72% [20] - 订单量达7700万美元创纪录，同比增长55%，有机订单增长32% [20] - 调整后EBITDA和利润率创新高，调整后EBITDA利润率为29.1% [21] 工业加工部门 - 订单量近翻倍达1.19亿美元创纪录，美国和欧洲纤维加工系统新订单带动增长 [22] - 营收增长31%至8200万美元，售后零件和资本业务表现强劲 [23] - 调整后EBITDA增长24%，调整后EBITDA利润率较2020年Q3下降 [24] 物料搬运部门 - 营收增长17%至4200万美元，零件营收占比59% [25] - 订单量达4900万美元创纪录，高性能打包机需求增加 [26] - 调整后EBITDA增长26%，调整后EBITDA利润率提高120个基点 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 第三季度完成流量控制和物料搬运部门两笔收购，整合顺利并贡献业绩 [11] - 第三季度结束后完成印度一家小型制造企业收购，将在印度建立新制造基地，加速印度包装和纸巾市场业务机会 [12][13] - 公司分散式结构有助于应对快速变化，利用创纪录积压订单为全年剩余时间做好准备 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链逆风仍是挑战，但运营团队成功应对，虽难迅速恢复正常，但有信心克服挑战满足客户需求 [14][15] - 尽管供应链问题存在，但随着基础设施支出和工业对原材料需求增长，对资本投资环境改善持乐观态度，2021年剩余时间项目活动健康 [28] - 2021年有望成为公司历史上最好的一年，收购将促进增长和长期可持续性，年初至今自由现金流创纪录，期待2021年强劲收尾 [84] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4][5][6] - 会议涉及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站获取 [7] - 提及的GAAP每股收益和调整后每股收益按摊薄基础计算 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 供应链订单推迟现象是否仅在Q4出现，明年能否恢复增长 - 目前认为明年前两个季度仍会有运输挑战，主要是物流和运输问题，预计到夏季情况会好转，希望下半年恢复正常 [55] 问题: 供应链是否是营收增长的限制因素 - 认为这更多是交付问题，不会限制营收，只是交付时间会延长 [57] 问题: 2022年资本占营收比例增加对毛利率的影响 - 资本和零件及耗材的组合会影响毛利率，资本业务占比高会给毛利率带来压力，但会有运营杠杆，运营利润率会更好 [59] 问题: 展望Q4和2022年，各业务部门和地区是否有加速或减速趋势 - 目前没有明显变化，客户运营率较高，需求旺盛，三个业务部门均有广泛增长 [61] 问题: 运输问题是港口获取零部件困难还是工厂产品运输问题 - 各方面问题都有，主要是从中国运出集装箱和船只困难，成本大幅上升，运输时间和安排不受控制，专家预计未来几个月到春夏会有所改善 [68] 问题: 延迟发货的产品类型和业务部门 - 主要集中在工业加工部门，1300万美元营收转移中80%来自该部门，其中一半是库存产品线，30%是木材产品线 [69] 问题: 工业加工部门项目漏斗情况及订单活动是否会持续到2022年 - 需求持续强劲，季度结束后在木材加工方面获得800万美元新订单，是公司历史上最大订单之一，目前木材价格虽下降但仍高于历史平均，企业盈利且需求高，会继续投资业务 [70][71] 问题: 介绍完成的并购情况及与公司的契合度 - Clouth位于流量控制部门，是公司在刮刀业务的主要竞争对手，合并后有产品开发、市场渗透和分享最佳实践等机会，其欧洲制造业务可被利用 [73] - Balemaster位于物料搬运部门，是美国领先打包机供应商，服务于集装箱板市场，与公司欧洲业务结合成为全球最大打包机供应商，市场需求强劲，符合可再生材料和电子商务发展趋势 [74] - 印度收购项目位于工业加工部门，公司希望在印度建立制造基地，扩大市场渗透和了解当地成本结构与技术能力 [75] 问题: 从有机角度看2022年运营成本增加的早期迹象 - 不排除通胀压力持续到2022年，公司员工会关注投入成本并相应调整 [80] 问题: 目前运营成本面临的日常挑战 - 成本上升和交付时间延长，公司分散式结构使当地运营团队能快速决策，必要时可提高价格转嫁成本，本季度毛利率与去年同期相同，说明团队能实时管理成本 [81]