财务数据和关键指标变化 - 第二季度预订量较2020年第二季度增长60%，连续三个季度创历史新高 [14] - 第二季度收入较2020年第二季度增长28%，环比增长14%，达到创纪录的1.96亿美元 [14] - 售后零件和消耗品收入较去年同期增长28%，环比增长6%，第二季度达到创纪录的1.25亿美元 [15] - 调整后EBITDA利润率提升至21%，第二季度运营现金流达到创纪录的4400万美元 [16] - 2021年第二季度综合毛利率为43.6%，2020年第二季度为43.5% [25] - 2021年第二季度SG&A费用为4930万美元，占收入的25.2%；2020年第二季度为4510万美元，占收入的29.5% [25] - 2021年第二季度收到政府援助计划资金100万美元，2020年第二季度为80万美元 [26] - 2021年第二季度GAAP摊薄后每股收益创纪录达到1.96美元，较2020年第二季度的1美元增长96% [27] - 调整后EBITDA增长56%，达到4130万美元，占收入的21.1%，2020年第二季度为2660万美元，占收入的17.4% [27] - 2021年第二季度运营现金流增长101%，达到创纪录的4440万美元，2020年第二季度为2200万美元 [28] - 2021年第二季度自由现金流创纪录达到4230万美元，2020年第二季度为2110万美元 [28] - 第二季度末现金转换天数降至109天，2020年第二季度末为128天 [33] - 2021年第二季度营运资金占收入的12.7%，2020年第二季度为14.8% [33] - 净债务较上一季度减少4000万美元，降幅26%，第二季度末降至1.16亿美元 [34] - 杠杆率从2021年第一季度末的1.5%升至第二季度末的1.71% [35] - 净利息费用较2020年第二季度减少90万美元，降幅47%，2021年第二季度降至100万美元 [36] - 2021年全年收入预计较2020年增长约23% - 25%，即7.83亿 - 7.93亿美元，此前预计为7.1亿 - 7.3亿美元 [39] - 预计第三季度收入在1.95亿 - 2亿美元之间，第四季度收入在2.2亿 - 2.25亿美元之间 [40] - 预计全年毛利率约为42.5%，低于此前估计的43% [42] - 预计下半年毛利率为42% [43] - 预计第三、四季度SG&A费用略高于每季度5400万美元，全年SG&A费用占收入的比例约为26% [44] - 预计2021年下半年每季度利息费用约为130万美元 [45] - 预计2021年第三、四季度税率约为28% - 29% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 流量控制业务 - 第二季度收入和预订量创纪录，预订量和收入分别较去年同期增长45%和38%，零件占第二季度总收入的65% [17] - 调整后EBITDA创纪录，调整后EBITDA利润率接近30% [17] 工业加工业务 - 预订量增长92%，达到创纪录的1.02亿美元，中国纤维加工系统新订单推动预订量增加 [19] - 收入增长26%，达到8300万美元，零件和消耗品收入增长32%，环比增长11% [20] - 调整后EBITDA利润率提高340个基点 [20] 物料搬运业务 - 售后零件需求强劲，高性能打包机订单大幅增加，欧洲市场带动第二季度收入创纪录 [21] - 第二季度收入增长18%，达到4200万美元，零件和消耗品收入占总收入的60% [21] - 资本预订量较去年同期增加，恢复到疫情前水平，总预订量增长29% [22] - EBITDA增长30%，调整后EBITDA利润率提高180个基点，达到2019年第四季度以来的最高水平 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年6月美国住房开工量较2020年6月增长23%，5 - 6月下降5%，但整体住房和木制品需求较高，预计下半年保持强劲 [19] - 中国经济虽增速有所下降，但仍保持约6.5%的增长，公司在中国的项目讨论和活动水平良好 [94] - 印度是目前造纸行业增长最快的市场，公司在印度有大量投资且业务强劲 [125] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对Clouth的收购，并将其业务整合到流量控制业务中，以提升整体业绩 [12][18] - 持续关注市场动态，通过分散式结构应对供应链挑战和原材料价格上涨 [49] - 注重为客户创造价值，关注产品总拥有成本，延长产品寿命和提高性能，同时开展内部降本举措 [54] - 积极寻找战略收购机会，交易团队看到很多机会，公司有融资和组织能力进行收购和整合 [116][117] - 推进80/20计划，部分公司已实施，部分正在推进，预计未来几年整个组织实施后将取得显著效果 [111][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济复苏使项目活动健康，客户乐观，随着全球更多地区经济前景改善，预计公司产品和技术需求强劲 [23] - 尽管COVID - 19 Delta变种传播情况不明，但公司创纪录的积压订单使其下半年处于有利地位 [23] - 公司对未来业务持谨慎态度，关注全球部分地区COVID病例增加和供应链中断对业务的潜在影响 [37] - 预计基础设施法案获批将有助于物料搬运业务，增加对公司技术和产品的需求 [61] - 工业加工业务的两大核心市场有潜在基本面支撑，预计未来几年业务将得到支持 [76] - 中国市场的购买周期难以预测，但目前项目讨论和活动水平良好 [92] - 亚洲市场从混乱中恢复，印度是增长最快的市场，公司在亚洲除中国外也有业务和订单 [124][125] - OCC市场需求强劲，长期来看，市场将因向纤维素材料迁移而获得增长动力 [129][131] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [3][4] - 会议中提及的非GAAP财务指标未按照公认会计原则编制，相关指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站获取 [6] - 公司对2021年第一季度非GAAP财务指标进行重述，以反映Clouth收购相关的SG&A费用 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链约束对公司业务的影响及应对措施 - 公司分散式结构使其业务领导者能快速应对原材料价格上涨，超60%的业务为零件和消耗品，更易调整以应对通胀压力，总体对毛利率影响不大，但关注供应链运输成本和交付时间问题 [49][50][52] 问题2: 公司是否有提价机会 - 公司致力于为客户创造更多价值，关注产品总拥有成本，虽有成本上升压力，但会努力增加产品价值，在成本上升时会将部分成本转嫁给客户 [54][55] 问题3: 物料搬运业务在其他地理区域的情况及下半年展望 - 物料搬运业务主要集中在北美和欧洲，欧洲需求强劲，美国市场较平稳，基础设施法案获批有望增加需求，希望欧洲增长持续，美国需求也能提升 [59][60][62] 问题4: 公司积压订单的情况及交付时间 - 目前积压订单超2.4亿美元，部分将在2022年交付，主要集中在工业加工业务，大部分将在2022年上半年交付 [68][72] 问题5: 满足客户被压抑需求所需的时间 - 存在部分被压抑的需求，特别是零件和消耗品库存补充需求，但工业加工业务主要受市场增长驱动，如包装需求和住房市场需求，预计未来几年市场基本面将支持公司业务 [74][75][76] 问题6: 资本设备预订量的可持续性 - 资本购买周期存在波动性，目前有部分被压抑的需求释放，但部分市场客户盈利良好，预计会重新投资以增强竞争力和供应能力，难以确定购买周期持续时间 [84][87][88] 问题7: 下半年毛利率受资本设备组合和成本通胀的影响及定价情况 - 目前定价反映了市场材料成本上涨情况，之前订单受影响但会随积压订单消化，下半年资本业务占比增加会影响毛利率，预计下半年毛利率为42%，包含Clouth交易的库存调整 [90][91] 问题8: 中国纤维加工系统业务的可持续性 - 中国市场有周期性，目前项目讨论和活动水平良好，但难以预测持续时间，中国经济仍在增长 [92][93][94] 问题9: 第三季度财报是否会调整非经常性项目 - 会调整非经常性项目，如Clouth库存调整和积压订单调整，调整后非GAAP毛利率更接近43% [102][103][104] 问题10: 第四季度核心收入情况 - 第四季度预计收入在2.2亿 - 2.25亿美元之间，第三季度预计收入在1.95亿 - 2亿美元之间（含Clouth部分收入），若剔除Clouth收入，第三季度较第二季度下降，主要因资本货物交付时间集中在第四季度 [108][109][110] 问题11: 80/20计划的实施情况 - 约6家公司处于不同实施阶段，部分已成为真正的80/20公司，还有4家计划在下半年开始实施，从收入角度看进展更靠前，预计未来几年整个组织实施后效果显著 [111][112][113] 问题12: 公司业务涉及的公司总数 - 公司业务涉及约20家公司 [114] 问题13: 公司收购管道和能力 - 交易团队看到很多机会，公司融资和组织能力充足，若有好的战略机会会进行收购和整合 [116][117] 问题14: 亚洲市场除中国外的收入情况 - 亚洲市场从混乱中恢复，公司在东南亚和印度有订单，印度是增长最快的市场，虽规模小但公司投资大且业务强 [124][125][126] 问题15: OCC市场的前景 - OCC市场需求强劲，价格回升，长期来看，市场将因向纤维素材料迁移而获得增长动力，虽不会高速增长但会有缓慢稳定的需求增加 [129][130][131] 问题16: 公司在塑料回收业务的机会 - 公司的打包机可用于塑料回收，但塑料回收市场存在挑战，公司传统上未重点关注该市场，未来也不会大量投资 [134][135][136]