财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后EBITDA为1.93亿美元，较上一年增加3900万美元；第四季度调整后EBITDA为4600万美元，较上一年增加1700万美元或61% [6][16][17] - 2021年全年增值收入为11亿美元，较2020年增加59%或4.14亿美元；第四季度增值收入为3.16亿美元，较上一年增加109% [12][15] - 2021年全年报告的净亏损为1900万美元，2020年为净收入2900万美元；调整后2021年净收入为3900万美元，2020年为4800万美元 [19] - 2021年全年报告的摊薄后每股亏损为1.17美元，2020年为摊薄后每股收益1.81美元；调整后2021年和2020年摊薄后每股收益分别为2.40美元和3.01美元 [19] - 2021年有效税率为23%，预计长期有效税率在20%左右；截至2021年底联邦净运营亏损（NOLs）增至1.87亿美元，2021年净现金税为600万美元，预计现金税率在消耗完联邦NOLs之前保持在个位数低位到中位 [20] - 2021年底总现金约3.03亿美元，循环信贷额度借款可用性超3.67亿美元，总流动性为6.7亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天高强度应用 - 2021年全年增值收入为3.15亿美元，较上一年下降15%，发货量下降7%；第四季度增值收入为8200万美元，较上一年增加29%，发货量增加36% [12][15] 汽车应用 - 2021年全年增值收入为9700万美元，较上一年增加16%，发货量增加12%；第四季度增值收入为2300万美元，较上一年减少11%，发货量减少8% [13][15] 通用工程应用 - 2021年全年增值收入创纪录达到2.97亿美元，较上一年增加25%，发货量增加27%；第四季度增值收入为7300万美元，较上一年增加20%，发货量增加19% [14][15] 包装业务 - 2021年贡献增值收入3.89亿美元，代表9个月的增值收入；第四季度贡献增值收入1.31亿美元 [12][15] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 2021年航空航天需求虽低于2020年全年，但全年持续增强，2021年下半年与2020年下半年低谷相比增值收入提高20%；预计2022年增值收入同比增长15% - 20%，2023 - 2024年恢复到2019年水平 [24] 通用工程市场 - 2021年增值收入同比增长25%，预计2022年因补货需求持续，增值收入同比增长10% - 20% [26] 汽车市场 - 2021年挤压产品增值收入增长16%，但受芯片短缺限制；预计2022年增值收入同比提高10% - 20% [27] 包装市场 - 食品和饮料包装需求旺盛，北美市场需求超供应，2022年产能已全部预定；预计2022年增值收入同比增长35% - 40% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2022年在平台上进行大量投资，总资本支出计划约2亿美元，约60%用于增长计划 [31][32] - 沃里克轧机预计2022年第一季度末基本完成整合 [11][31] - 公司将继续采取纪律性投资方法，专注于盈利增长、质量和提高效率，坚持资本分配优先级、审慎的流动性管理和保守的债务杠杆指引 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临供应链问题、劳动力限制和投入成本上升等运营挑战，但大部分问题已得到缓解或解决 [6][8] - 2022年各主要市场对公司产品的需求将进一步增强，EBITDA利润率预计将开始增强，全年综合利润率预计提高到17% - 20% [24][33][34] - 公司有信心降低债务杠杆至目标倍数2倍，近期股息增加7%反映了对市场长期增长的信心 [34] - 公司预计凭借现有业务组合、计划的投资和市场的长期增长，凯泽投资组合每年可实现约20亿美元的增值收入，EBITDA利润率达到20% - 30% [35][37] 其他重要信息 - 2021年公司团队实现了创纪录的安全绩效和无索赔绩效 [10] - 2021年3月31日完成对美铝沃里克有限责任公司6.7亿美元的收购，净现金流出6.09亿美元 [21] - 2021年第二季度对3.5亿美元6.5%的高级无担保票据进行再融资，发行5.5亿美元4.5%的无担保票据，净收益1.61亿美元 [22] - 沃里克轧机计划安装的辊涂生产线预计2024年全面投入运营并通过认证，将使约25%的当前产出转化为高利润率涂层产品 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年利润率达到指导范围上限的路径以及镁金属供应正常化和终端市场需求的预期 - 公司认为2021年虽有机会但也面临诸多挑战，成本影响了利润率；随着投资到位、合同协议签署和价格组合管理实现，一旦解决沃里克的整合干扰和剩余供应链问题，利润率将逐年提高 [41][42] 问题2: 镁和金属供应问题正常化的时间框架 - 镁供应问题受全球和国内不可抗力影响，公司正在努力多元化供应基地，通过与客户的成本转嫁机会，预计2022年该问题影响将小于2021年；金属供应问题是由于收购后冶炼厂、轧机和发电厂不再一体化，公司正在与供应商合作尽快解决 [43] 问题3: 2亿美元资本支出中沃里克轧机的资本支出情况 - 新辊涂生产线的资本支出约占50% - 55% [44][45]