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Kennametal(KMT) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度销售额为5.12亿美元,同比增长8%,环比增长5%,略高于正常季节性趋势 [9] - 调整后EBITDA利润率同比增长300个基点至18.3%,调整后营业费用占销售额的比例同比下降160个基点至20.7% [13] - 调整后每股收益为0.47美元,去年同期为0.32美元,自由经营现金流为1300万美元 [13] - 公司回购了1500万美元的股票,显示出对公司长期增长和利润率提升战略的信心 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属切削业务销售额同比增长5%,其中航空航天增长29%,通用工程增长10%,能源增长9%,交通运输下降7% [25] - 基础设施业务销售额同比增长12%,其中能源增长33%,土方工程增长13%,通用工程增长1% [29][30] - 金属切削业务调整后营业利润率同比增长290个基点至11.1%,基础设施业务调整后营业利润率同比增长190个基点至12% [27][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场销售额同比增长15%,EMEA市场增长9%,亚太市场下降4%,主要受中国疫情影响 [12] - 航空航天市场增长29%,能源市场增长25%,土方工程市场增长13%,通用工程市场增长8%,交通运输市场下降7% [10] - 中国市场的销售受到疫情封锁的严重影响,预计第四季度销售额将减少1000万至1500万美元 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过销售、应用工程和产品创新以及高效一致的制造表现,赢得了多个重要客户,包括电动汽车制造商和风电领域的市场份额 [17][18] - 公司在采矿和能源领域也取得了显著进展,赢得了现有客户的增量订单,并成为大型油田服务公司的独家供应商 [18] - 公司在增材制造和材料科学方面的专业知识帮助缩短了交货时间,提供了更大的设计灵活性,提升了客户的生产效率 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第四季度销售额将在5.1亿至5.3亿美元之间,同比增长约0%至3%,主要受到外汇负面影响3% [16][38] - 公司预计成本通胀将继续,但通过积极的定价行动和生产力改进,将减轻对利润率的影响 [16] - 管理层对航空航天、能源和土方工程市场的强劲表现表示乐观,尽管交通运输市场仍面临供应链挑战 [15][46] 其他重要信息 - 公司停止了在俄罗斯的销售,预计每年将减少约2000万美元的销售额 [21] - 公司预计2022财年资本支出约为1.05亿美元,略低于之前的预测,主要由于供应链限制和疫情导致的缺勤 [34] - 公司预计全年自由经营现金流约为调整后净收入的75%,低于长期目标的100%,主要由于较高的营运资本和中国及欧洲销售额低于预期 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 俄罗斯和中国的销售中断对第四季度的影响 - 俄罗斯销售中断预计将减少500万至700万美元的销售额,中国疫情封锁预计将减少1000万至1500万美元的销售额 [49][50] 问题: 能源和采矿市场的增长前景 - 能源和采矿市场预计将继续增长,特别是能源市场对公司利润率有积极影响 [53] 问题: 第四季度金属切削和基础设施业务的增长预期 - 基础设施业务预计将因道路建设季节而有所改善,金属切削业务预计将保持稳定 [55] 问题: 中国市场的恢复预期 - 公司预计中国市场的销售将在5月中旬恢复正常,但不会完全恢复因封锁而损失的销售额 [56] 问题: 交通运输市场的表现和预期 - 交通运输市场表现好于预期,预计第四季度将保持平稳,供应链问题有所缓解 [57] 问题: 营业利润率下降的原因 - 营业利润率下降主要由于价格与原材料成本的差额缩小以及通胀压力 [60][61] 问题: 2023年的增长预期 - 公司对2023年的增长持乐观态度,特别是航空航天、能源和采矿市场的持续增长 [75][76] 问题: 客户库存水平 - 客户库存水平保持稳定,未出现典型的补库存现象,特别是在医疗、航空航天和过程工业领域 [78][79]