财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收7170万美元，同比增长1%；年初至今营收2.298亿美元，去年同期为1.738亿美元，同比增长32% [20] - 2021年第三季度增长发起源为6100万美元，同比增长1%；年初至今增长发起源为1.891亿美元，去年同期为1.753亿美元，同比增长8% [20] - 2021年第三季度调整后EBITDA约为12.2万美元，基本盈亏平衡 [26] - 第三季度坏账费用较去年同期增加，但较2021年第二季度的800万美元降至600万美元 [30] - 2021年第三季度租赁资产减值准备为340万美元，2020年第三季度为440万美元 [31] - 整体运营费用同比增加1030万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 最大商户合作伙伴第三季度美国销售额同比下降21%，但公司对该商户的渗透率提高，总发起源仅同比下降6% [23] - 与其他商户的总发起源同比增长17%，受新商户加入推动 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 耐用消费品电子商务的潜在市场规模巨大，公司作为专注于非优质消费者的领先电子商务融资平台，有望在该市场占据重要份额 [11] - 随着疫情后消费者支出习惯改变，服务和娱乐、旅游等消费增加，但日常耐用消费品需求仍强劲 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期愿景是服务未得到充分服务的非优质消费者群体，通过技术平台和合作伙伴关系实现可持续增长 [10] - 公司计划通过扩大业务发展、投资新产品和技术计划来加速业务增长，利用强大的资产负债表进行战略投资 [17] - 公司注重为商户和客户提供价值，通过多种集成选项、专有技术和风险模型，提高商户转化率和销售额，同时提升客户满意度 [46] - 公司持续扩大销售团队和技术产品团队，以支持业务增长和创新 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境带来挑战，供应链中断影响商户库存和订单履行，给公司营收和总发起源带来压力，但公司仍在获取市场份额 [15] - 预计未来几个季度宏观环境将恢复正常，公司营收和发起源增长将加速 [16][24] - 信贷环境正逐步恢复到疫情前模式，公司租赁付款表现也随之变化，但公司业务具有一定抗周期性 [28][34] - 公司对长期增长前景充满信心，认为随着规模扩大，利润率将得到改善 [27] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供的部分财务信息为非GAAP财务指标，应与GAAP结果结合阅读 [5] - 由于宏观逆风，公司难以对第四季度提供指引，计划在12月初更新第四季度进展 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 回归正常宏观环境对损益表的影响 - 宏观环境仍具挑战，但信贷正常化和稳定表现将带来积极影响，优质信贷提供者收紧承销将使更多优质客户流向公司 [54][55] - 公司持续获取市场份额，稳步增加新商户，随着假期和明年的到来，业务增长机会将增加 [56] - 公司将继续投资渠道合作伙伴和研发，通过实验和改进个性化报价来提高转化率和市场份额 [57][58] 问题: 合作伙伴的IT约束情况 - IT约束情况开始趋于正常，假期期间零售商较为冻结，预计新年后情况将改善 [59] - 供应链中断和先买后付业务的影响使公司在零售商中的优先级提高，预计将为明年业务带来积极影响 [61] 问题: 最大合作伙伴渗透率提高的驱动因素及未来可持续性 - 公司与零售商密切合作，通过营销和测试提高转化率，强大的回头客基础也有助于提高渗透率 [65] - 公司投资于为消费者提供个性化报价的能力，相关测试已初见成效，有望进一步提高市场份额 [68][69] 问题: 大型零售商先买后付业务向非优质客户和租购业务发展的趋势 - 先买后付业务目前很热门，但零售商在解决供应链问题和假期业务后，将进一步考虑通过租购业务吸引更多增量客户 [71][72] - 从先买后付到租购业务的转变是零售商认识到为客户提供支付灵活性的过程，有助于实现忠诚和重复交易，开拓新市场 [73][74] 问题: 销售团队的最新情况 - 公司积极招聘销售团队，本周有7名新业务发展代表入职，目前团队规模已达37人，预计年底将超过50人 [78][81] - 新员工入职90天后开始产生业务，中小企业业务响应较快，企业业务需要更多时间，但公司认为这是合理的资本配置，已开始看到转化率的积极迹象 [79][81] 问题: 先买后付公司在信贷违约率上升时是否会收紧信贷 - 预计先买后付公司会在信贷违约率上升时收紧信贷，尤其是在较低信用等级，这些客户将流向公司，推动信贷正常化 [82][83] 问题: 毛利润下降的驱动因素 - 信贷正常化使公司毛利润百分比回归更稳定水平，去年处于刺激措施期间，违约率处于历史最低 [88] - 公司正在测试定价促销和个性化激励措施以提高转化率，这也影响了收入确认 [89] 问题: 不积极回购股票的原因 - 公司作为成长型公司，专注于业务增长，正在增加大量销售人员，并在技术方面进行投资，以支持业务扩张 [91][92] 问题: 损失率恢复到疫情前水平的原因及催收人员配置情况 - 公司损失率和拖欠趋势与2019年末相似，团队在数据科学、政策和催收执行方面表现良好，能够应对季节性变化 [95][96][98] - 公司主要通过数字方式驱动催收工作，以客户沟通为中心，技术和数据驱动的解决方案使人员配置不是主要问题 [97]