财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度总营收1.08亿美元，2018财年同期为1.084亿美元 [4] - 2019财年前9个月总营收3.585亿美元，较2018财年同期的3.293亿美元增长9% [6] - 2019财年前9个月净收益（剔除商誉和无形资产减记及遣散费）为340万美元，是2018财年同期85万美元的4倍 [6] - 2019财年第三季度毛利率为6.3%，2018财年同期为7.5% [7] - 2019财年第三季度净亏损约1200万美元，即每股亏损1.11美元，2018财年同期净利润为60万美元，即每股收益0.06美元 [8] - 2019财年前9个月净亏损880万美元，即每股亏损0.82美元，2018财年同期净利润为90万美元，即每股收益0.08美元 [9] - 第三季度末库存较2018财年第三季度减少约1960万美元，降幅17% [10] - 第三季度末贸易应收账款为480万美元，DSO约为43天 [11] - 2019财年第三季度资本支出约230万美元，计划2019财年总资本支出约1000万美元 [11] - 预计2019财年第四季度营收在1.12亿 - 1.17亿美元之间，每股收益在0.10 - 0.15美元之间，假设有效税率为20% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新赢得的业务包括消费者厨房工具、紧急医疗设备、纸张分配产品和户外LED照明等项目，纸张分配产品项目初始约300万美元/年，若顺利可达1000 - 2000万美元；户外照明项目约1200万美元 [24][25] - 两个新客户生产启动延迟，一个原预计季度营收600万美元，第三季度为0，本季度预计300 - 400万美元；另一个原预计季度营收250 - 300万美元，第四季度预计100 - 120万美元 [27][28][29] - SkyBell需求强劲，工厂生产成本与预期相符 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业中二级、三级企业（与公司规模相当及更小）增长困难，公司是少数实现增长的企业，一级企业今年增长良好 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资生产设施、SMT设备、钣金和塑料成型能力，在阿肯色州、明尼苏达州和越南的工厂进行改进 [11] - 预计2019年7月越南工厂投入运营，将扩大亚洲业务版图、降低生产成本并应对贸易战不确定性 [18] - 部署创新制造设备，每年降低约300万美元制造和运营成本 [19] - 凭借垂直整合、多国家布局和卓越制造能力，在集成电子和以钣金为中心的项目上有较强竞争力 [20] - 市场竞争激烈，但公司不断赢得新业务，客户基础更广泛和多元化，降低单一客户放缓的影响 [15] - 关税对上海客户进口产品回美国有影响，部分客户业务从上海转移到华雷斯或美国国内工厂，墨西哥生产对潜在新客户更具吸引力 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽第三季度营收和收益突然下降，但对未来增长前景感到鼓舞，公司整体财务状况良好，有能力赢得新的EMS项目并实现业务盈利性扩张 [13] - 预计两个大客户需求在第四季度恢复，新客户项目也将逐步投产，对第四季度和2019财年全年营收增长有信心，对未来增长机会持乐观态度 [12][21] 其他重要信息 - 因战略投资提高运营效率，第三季度裁员约10%，产生110万美元遣散费 [7] - 因会计要求，第三季度减记约1250万美元商誉和无形资产 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新赢得的四个项目规模分别是多少 - 消费者厨房工具、紧急医疗设备、纸张分配产品和户外LED照明项目，纸张分配产品初始约300万美元/年，顺利可达1000 - 2000万美元；户外照明约1200万美元 [24][25] 问题2: 若纸张分配客户项目顺利，最终规模能有多大 - 规模在1000 - 2000万美元之间 [25] 问题3: 两个新客户生产启动延迟的详细情况 - 一个原预计季度营收600万美元，因设计与实际实施不匹配，第三季度为0，本季度预计300 - 400万美元；另一个原预计季度营收250 - 300万美元，因固件问题生产暂停，第四季度预计100 - 120万美元 [27][28][29] 问题4: SkyBell业务情况及未来发展 - SkyBell需求强劲，工厂生产成本与预期相符；未来发展需参考他人预测 [30][31] 问题5: 运营效率提升降低成本约300万美元，是否意味着每股每年受益约0.20美元 - 是的 [32] 问题6: 节省300万美元成本的方式及是否包含无形资产减记的摊销减少 - 主要因运营和设备运行更高效、管理变革和裁员；无形资产减记季度影响极小 [37] 问题7: 越南工厂情况及是否有客户 - 工厂建设中，人员招聘进展顺利，预计按计划进行；有一个大客户将成为锚定客户，能保证工厂前6 - 8个月甚至一年的业务 [40][43] 问题8: 何时能实现10%的股权回报率 - 预计在一年内 [47] 问题9: 是否考虑股票回购 - 仍关注资产负债表，目前不认为股票回购是好主意，但不排除未来可能性 [49][51] 问题10: 如何提升股价 - 公司要取得更好业绩，计划未来12个月进行一些路演，但需有更多业绩证明 [52] 问题11: 如何理解营收指引，为何未实现更高增长 - 原指引为1.15亿 - 1.20亿美元；新业务成熟需要时间，且会流失部分客户，如小客户被大公司收购 [58][62][63] 问题12: 过去几年小客户被收购的情况及对销售的影响 - 两年前一个客户损失约2500万美元/年业务，今年一个客户损失约1500万美元/年业务 [66][69] 问题13: 是否能在合同中实施排他性条款 - 可以，虽前期沟通有难度，但已有成功案例 [72][74] 问题14: 营运资本周转天数目标及降低方法 - 主要是库存问题，因预计第三季度营收较高而持有库存，需使库存与营收水平更匹配 [75] 问题15: 计算10%资本回报率时资本的计算方式 - 主要考虑股权的加权平均资本成本 [82] 问题16: 第四季度预发布指引与当前指引数据回调的原因 - 两个项目分别少了300万美元和150万美元营收 [88] 问题17: 110万美元遣散费在损益表中的位置 - 计入销售成本，是本季度毛利率的拖累因素之一 [93] 问题18: 新业务项目与过去相比的规模情况 - 目前未决报价、正在推进的业务胜利和接近但未授予的奖项数量是过去的3 - 4倍，但难以用标准化方法报告新项目规模 [96][98]