财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4100万美元（含Videotel半个季度营收），剔除Videotel后为3920万美元，符合3900 - 4150万美元的指引范围，去年同期为3860万美元 [4] - 产品营收1470万美元，较去年同期的1620万美元减少150万美元，降幅9%；服务营收2450万美元，较去年同期的2240万美元增加210万美元，增幅9% [25] - 综合毛利率降至29.3%，去年同期为37%，主要因210万美元的库存准备金及产品销售组合不利变化 [27] - 运营费用1840万美元，较去年同期的1690万美元增长9%，主要因服务交付成本增加100万美元及光子芯片等项目的工程服务费用略高 [29] - 运营亏损680万美元，去年同期为260万美元；净亏损350万美元，去年同期为250万美元 [29][31] - 非GAAP净亏损180万美元，去年同期为120万美元；非GAAP每股净亏损0.10美元，去年同期为0.07美元；调整后EBITDA亏损100万美元，去年同期盈利20万美元 [32][33] - 运营活动净现金使用量60万美元，较去年同期减少120万美元；资本支出370万美元 [34] - 第三季度营收预计在3900 - 4200万美元，GAAP每股收益预计在亏损0.24 - 0.13美元，非GAAP每股收益预计在亏损0.14 - 0.05美元，调整后EBITDA预计在亏损100万美元至盈利100万美元 [36] - 全年营收指引为1.57 - 1.65亿美元，GAAP每股收益预计在亏损1 - 0.71美元，非GAAP每股收益预计在亏损0.53 - 0.31美元，调整后EBITDA预计在亏损450万美元至盈利50万美元 [36] - 2019年资本支出预计在1500 - 1800万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 移动连接业务 - 连续两个季度空中时长收入实现两位数增长，第二季度同比增长10%，增加180万美元，主要受总用户数增长13%推动 [5] - AgilePlans营收较去年第二季度增长超200%，有望在2019年下半年实现正现金流 [5] - 本季度AgilePlans占商业海事VSAT出货量的70%，占总VSAT出货量的56%；总VSAT出货量同比增长10%，创季度出货量历史新高 [6] - 空中时长毛利率接近35%，较今年第一季度提高5个百分点，目标是年底达到38% - 40% [7] - 产品营收与去年同期基本持平；服务营收增加200万美元，其中迷你VSAT宽带空中时长服务收入增加180万美元，增幅10%，合同工程服务收入约50万美元，内容收入减少40万美元 [26] - 移动连接业务毛利率为28.5%，去年为35.9%，主要因210万美元的库存准备金及工程服务合同产生轻微负利润率 [28] - 运营亏损250万美元，去年为30万美元 [30] 惯性导航业务 - 第二季度销售额较2018年第二季度减少140万美元，降幅14% [9] - FOG产品销售与去年持平，TACNAV销售同期下降；有TACNAV订单待第四季度交付，预计还有至少一笔重大订单 [9] - 产品营收较去年减少150万美元，降幅18%，主要因TACNAV产品销售下降；FOG销售低于预期，是本季度盈利低于预期的主要原因之一 [25] - 惯性导航业务毛利率约为32.8%，去年为40.3%，主要因今年TACNAV销售大幅下降 [28] - 运营亏损20万美元，去年为盈利160万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 未来几年，超3万艘船只将从旧的低速L波段服务转换为VSAT服务，市场增长显著 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售Videotel培训业务，获得9000万美元现金，实现5450万美元税前收益，偿还债务后资产负债表上仍有超6500万美元现金 [10][11] - 2019年下半年计划增加至多300万美元投资，用于战略增长机会和提高运营效率的项目 [12] - 推广AgilePlans项目，扩大营销和需求生成举措，尤其是与全球主要服务提供商合作；数字化销售和服务交付业务平台，提高效率和利润率 [12] - 推出物联网连接即服务产品KVH Watch，为海事设备制造商提供远程设备监控和实时干预服务，已与Kongsberg Digital签约，准备启动试点项目 [13][16] - 加速投资核心光子芯片技术，计划年底前将基于光子芯片的陀螺仪应用于精密IMU，首款商业产品有望年底推出，明年将集成到A - PNT产品中 [17][19][20] - 认为Global Eagle的邮轮业务市场竞争激烈，买家集中，并非公司业务重点，但超级船厂部分有吸引力 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度盈利同比下降主要因产品组合问题，但EBITDA较第一季度有所改善，预计下半年各季度将显著改善 [4] - 核心VSAT业务加速发展，出货量创纪录，AgilePlans今年将开始产生正现金流；惯性系统在多个自动驾驶汽车平台和美国陆军项目中获得动力；光子芯片年底将开始商业推广 [21] - FOG业务虽暂时放缓，但预计几个季度后将恢复增长，光子芯片产品将带来更好的利润率和性能 [67] 其他重要信息 - 出售Videotel交易完成，公司保留未来三年免费将其培训内容纳入AgilePlans产品的权利 [11] - 6月底总积压订单为1770万美元，其中1220万美元计划今年发货；惯性导航产品积压订单为1560万美元，其中1170万美元计划今年发货；FOG产品积压订单为830万美元，其中580万美元已在今年发货 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 剔除Videotel对全年EBITDA指引的影响 - 剔除Videotel对历史时期的影响接近400万美元；原全年EBITDA指引为1000 - 1600万美元，Videotel约占800 - 900万美元，剔除后原指引为200 - 700万美元 [40][41] 问题: 200 - 300万美元的关键举措投资如何分配 - 约75% - 80%用于工程研发，约20%用于销售和营销 [44] 问题: 收入指引下调的原因 - 剔除Videotel后，原全年收入共识约为1.64亿美元，新指引中点为1.61亿美元，上限为1.65亿美元，下调主要因FOG收入预测下调200 - 300万美元 [46][48] 问题: FOG销售同比持平的原因及重新加速的因素 - 作为OEM供应商，受客户应用程序影响，一些无人机项目时间安排有变，且对该业务的可见性不如其他业务；未看到业务基本面、竞争压力或定价压力有变化，只是根据Q2实际情况调整指引 [50] 问题: 此前未提及的大型国际订单情况 - 国际订单预计年底有决策，但难以预测；美国预计有一笔540万美元的TACNAV订单，其中约200万美元将在Q4发货，该业务前景良好 [51] 问题: 是否有兴趣拓展Global Eagle的海事业务 - 认为邮轮业务市场竞争激烈，买家集中，并非公司业务重点，但超级船厂部分有吸引力 [52] 问题: 第三季度毛利率预期 - 预计服务毛利率将逐季增长，年底空中时长毛利率将达40%；产品毛利率有望在第三和第四季度恢复到历史高位30%多至40%低段 [54][55] 问题: 与May Mobility的试验进展及光子芯片情况 - 与May Mobility的合作进展顺利，其已在多个城市运营，公司产品应用于每辆车上；自动驾驶巴士市场可能比预期更大 [59] 问题: 200 - 300万美元的增量投资是针对今年下半年吗，是否会延续到2020年 - 是针对今年下半年；部分投资是从2020年提前支出，部分项目下半年无法完成；部分投资将作为资本支出，如KVH Watch的物联网项目，明年新销售将进行资本化处理 [61][63][64] 问题: 对美国TACNAV订单的信心程度 - 该项目已进行三年，公司已获得美国Prime的订单，有草稿采购订单，正在审核条款，信心程度达95% [65] 问题: FOG业务是否有库存调整 - 未看到客户方面有库存调整问题；部分客户停止了产品线，但客户群体不集中，对FOG业务不担忧；预计几个季度的暂停后将恢复增长，光子芯片产品将带来更好的利润率和性能 [67] 问题: 光子芯片产品是否需要客户重新设计产品 - 不需要，产品的功率消耗相同或更低，外形尺寸和数字接口设计相同，对客户无影响 [70] 问题: AgilePlans在本季度整体出货量占比略有下降的原因 - AgilePlans在商业市场占比70%，表现良好；第二季度因休闲业务季节性因素，休闲单位出货量增加；部分非Agile合同影响了占比，但Agile业务无变化 [76][80][81] 问题: AgilePlans在商业船队的长期占比趋势 - 不会达到100%，类似云与本地部署，总有客户倾向于资本支出而非运营支出；公司认为AgilePlans是业务增长的重要推动力，客户购买设备并使用服务也很好 [82] 问题: V11发货后ARPU的趋势 - 与Q1相比，ARPU略有上升，约1% - 3%；今年ARPU未下降，而部分竞争对手的ARPU大幅下降；Agile的ARPU在Q2也有所上升 [83] 问题: 本季度空中时长销售金额 - 1910万美元 [84] 问题: TACNAV本季度的销售金额 - 仅几十万美元 [85][86] 问题: Agile计划或迷你VSAT空中时长的利润率目标调整原因 - 原目标是年底达到40%，现指整个季度平均约38%，年底仍将达到40% [89] 问题: IoT业务是否为船舶提供额外天线及是否需与船东协商 - 无需与船东协商；设备制造商销售服务合同和正常运行时间，通过实时监控和干预可提高正常运行时间、降低成本并改善服务 [91] 问题: IoT业务是新产品市场进入还是有 retrofit 方面 - 有retrofit方面，如Kongsberg Maritime有8000 - 10000艘船配备发动机监控系统，目前缺乏新的连接和物联网平台功能 [92] 问题: IoT业务的经济模式，是否作为资本支出、前期投资和长期服务收入，服务收入是否通过现有迷你VSAT空中时长核算 - 业务模式与Agile计划类似，将设备安装上船，向设备制造商销售服务；收入将记录为空中时长收入，实际销售的是降低服务成本、物联网和干预的价值 [93] 问题: 船舶设备与天线之间是有线还是无线连接 - 设备通过有线连接，经过各种防火墙；有第二个端口可用于干预，可采用无线连接，方便使用手机或平板电脑进行问题解决或远程专家支持 [94] 问题: A - PNT产品是否要到明年才有大量发货 - 是的，今年交付17台，明年第二阶段计划交付80台，目前有三家供应商参与第一阶段，第二阶段将选定一家供应商 [96] 问题: A - PNT目前是否仅为陆军项目，是否有其他服务机会 - 目前仅为陆军项目；部分合作伙伴在航空等GPS受限环境中有应用，公司将寻求与他们合作 [97][98]