财务数据和关键指标变化 - 公司发布2020年全年调整后资金流（AFFO）每股收益修正指引，范围为4.16 - 4.56美元，目前业务进展显示有望达到该范围上半部分，意味着2020年全年收入将下降约13% - 14% [5] - 第二季度经收购调整后收入较去年同期下降23.4%，经收购调整后综合费用下降12.2% [13] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.332亿美元，2019年为2.079亿美元，下降35.9%，经收购调整后下降36.4%；完全摊薄后AFFO收缩38.3%，至每股0.95美元 [14] - 公司本季度末总杠杆率为净债务与EBITDA的4.15倍，低于信贷协议规定的7倍；有担保债务比率从第一季度的1.3倍降至第二季度的0.6倍 [20] - 公司本季度末拥有约11亿美元流动性，包括1.77亿美元现金、1.72亿美元证券化额度和7.37亿美元循环信贷额度 [21] - 公司赎回部分高级次级票据后，季度末净债务与EBITDA比率将降至3.78倍，流动性约为8.15亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度全国和本地市场表现分化，本地业务显著优于全国业务，全国业务组合的收入降幅几乎是本地业务的2倍，本地收入占比81%，全国收入占比19% [15] - 自新冠疫情爆发以来，公司预计公交和机场业务受影响最大且恢复最慢，相关管理人员正与合作伙伴协商减免最低担保费用 [16] - 第二季度零售业务下降36%，娱乐、体育业务下降60% [35] - 第二季度末数字单元增加21个，总数达到3610个 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国范围内，中小市场表现优于大市场，本地销售表现优于全国销售 [7] - 近期政治广告支出反弹，2020年下半年的预订量较2018年同期增长约20% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司努力调整成本基础以适应当前形势，目标是在2019年约9.8亿美元的预估费用基础上节省约5000万美元，目前预计至少节省6000万美元 [9] - 公司于5月大幅削减2020年资本支出预算超50%，至约6000万美元，年初至今总资本支出为3630万美元，剩余时间约为2400万美元 [18] - 公司计划在2021年处理今年未完成的数字业务积压，并按标准年份推进，预计安装约300个数字单元 [46] - 公司强大的资产负债表是核心运营战略，也是重要竞争优势，使其能够在经济环境挑战中把握机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 6月公司签订的剩余年度合同总价值高于2019年6月，但7月新冠病例二次激增导致销售略有疲软，尤其是娱乐、体育等行业以及西部、拉斯维加斯、南加州、西雅图和大型指定市场区域（DMAs） [6] - 指导范围较往常更宽，主要因新冠疫情、返校、职业和大学体育赛事以及小企业状况存在不确定性 [8] - 公司有望实现指导范围上限，但这些情况难以预测，费用方面相对容易预测 [8] - 公司认为在定价方面将比大衰退时期表现更好，但大型DMAs与中小市场存在差异，中小市场定价表现更佳 [41] 其他重要信息 - 公司在第二季度末对未使用的应收账款证券化融资安排的稀释比率出现轻微违规，但已获得豁免和90天的关键指标宽限期 [28] - 公司董事会在第二季度宣布每股0.50美元的现金股息，管理层建议第三季度也宣布相同金额的现金股息，需经董事会批准 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第三季度和第四季度合同签订进度如何 - 公司业务进展显示逐月改善，表明第四季度受益于较多合同，但客户仍较谨慎，购买期限较短，第三季度和第四季度合同分布差异不大 [38] 问题2: 定价与 occupancy 趋势如何，此次与大衰退相比如何 - 公司认为此次能更好地维持定价，大衰退时期定价难以维持；大型DMAs与中小市场定价存在差异，中小市场定价表现更好 [41] 问题3: 当前并购环境如何，何时恢复数字业务部署 - 公司计划在2021年处理今年未完成的数字业务积压，并按标准年份推进，预计安装约300个数字单元；目前并购管道非常少，因广告牌资产有价值，多数卖家不愿在当前困境中出售 [46] 问题4: 第二季度和第三季度业务情况如何 - 第二季度中，4月收入下降约20%，5月下降约20%多，6月下降约20%少，平均下降约23%；7月情况好于6月，且第三、四季度逐月改善，尽管出现二次疫情，但公司业务仍在复苏 [50] 问题5: 经济重新开放后，哪些行业出现复苏 - 服务行业（主要是律师行业）和教育行业复苏良好；赌场行业呈现两极分化，拉斯维加斯重新开放困难，而地区性赌场如密西西比湾沿岸重新开放情况较好 [53]