财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，经收购调整后收入增长2.7%，经收购调整后EBITDA增长4.7%，调整后EBITDA为2.156亿美元，2018年第四季度为1.953亿美元，完全摊薄后AFFO增长10.8%至每股1.64美元 [9] - 2019年全年，收入增长7.8%至17.5亿美元，调整后EBITDA为7.849亿美元，增长8.6%，完全摊薄后AFFO每股为5.80美元，较2018年增长5.5%，调整后EBITDA和AFFO均处于预期范围高端 [10] - 2019年第四季度，合并费用仅增长1%，全年费用增长2.1%，符合历史水平 [11] - 2019年第四季度资本支出约4300万美元，其中增长性资本支出3000万美元，维护性资本支出约1300万美元，全年资本支出约1.41亿美元，预计2020年约1.31亿美元，其中增长性资本支出8000万美元，维护性资本支出5000万美元 [12] - 2020年第一季度，公司预计因债务再融资产生1830万美元债务清偿损失费用，将作为非现金调整项加回净收入 [17] - 预计2020年折旧和摊销约2.49 - 2.50亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字平台方面，全年同板表现增长4.6%，数字平台同板增长5.2%，2019年底有3542个数字面，全年增加约335个，其中205个为新建，130个为收购所得，2020年目标新建约250个单位 [18][19] - 2019年第四季度，本地和全国/程序化销售占比分别为75%和24%，本地增长1.8%，全国/程序化增长7.7%，全年本地和全国基本均增长3% [20] - 2019年第四季度，服务、医院、娱乐体育、保险、金融等垂直领域表现较好，分别增长7%、8%、7%、42%、20%，汽车领域下降4%，零售领域11 - 12月下降5%，导致季度业绩略有未达预期，1月零售增长2.6% [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司有望实现更强的经收购调整后增长，受益于政治和程序化业务带来的额外收入 [6] - 2020年实现AFFO指导区间高端的策略为：核心业务收入按预估增长3%，政治和程序化业务预计带来1500万美元额外收入，预计费用增长约2% [7] - 公司进行大规模再融资，以降低债务总成本、延长债务到期期限、增强流动性、减少浮动利率风险并增加契约灵活性 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是稳健的一年，成功整合多项收购，2020年开局良好，有望实现更强增长 [5][6] - 对2020年第一季度实现全年目标有信心 [29] 其他重要信息 - 公司2019年第四季度财报包含非GAAP财务指标相关信息，已通过8 - K表格提交给美国证券交易委员会，并可在公司网站投资者板块查看 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售业务在本季度成为负贡献因素是否受假日季少一周影响 - 公司认为可能是假日季的小插曲，2020年1月零售业务增长2.6%，有望恢复正常 [24] 问题2: 2020年折旧和摊销的预期情况 - 公司预计折旧和摊销总额约2.49 - 2.50亿美元 [26] 问题3: 第一季度收入预期及指导是否包含并购情况和并购管道现状 - 公司不再提供第一季度具体收入进度或经收购调整后的估计，将按多数REITs做法提供AFFO区间指导，第一季度有望实现全年目标；指导不包含并购，并购管道活动节奏较过去15个月有所回落 [29][30] 问题4: 数字广告牌收入占比及零售业务在2020年接下来几个季度是否会好转 - 2019年数字业务收入约4亿美元，占总收入约22%；公司早期迹象显示零售业务将好转，1月增长2.6%，希望众多本地零售商保持健康，支出稳定 [33][34]