财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收12亿美元，较第二季度的9.43亿美元增加2.46亿美元，增幅26%，较去年同期增长82% [7][18] - 本季度净利润1.47亿美元，摊薄后每股收益0.78美元，第二季度净利润为1.05亿美元，摊薄后每股收益0.55美元 [7][19] - 调整后EBITDA增至2.77亿美元，较第二季度的1.96亿美元增长41% [7][21] - 本季度末现金余额2400万美元，净债务2.3亿美元，较第二季度增加1700万美元 [22] - 第三季度GAAP净资本支出总计9500万美元 [23] - 预计2022年现金税约为700万美元；2023年综合账面有效税率约为23%，预计其中约三分之一以现金税形式支付 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司业务主要为压裂服务，垂直整合业务包括PropX、电缆测井、砂矿等，压裂业务是主要收入来源，垂直整合业务不仅带来额外收益，还保障压裂业务高效运行 [62][63] - 公司拥有约800万吨压裂砂产能，目前利用率达100%，大部分砂通过Liberty车队使用，且多与客户签订长期合作协议 [69][70][72] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度油气市场供应紧张，全球宏观经济担忧加剧，油价受供需两侧风险影响，需求侧可能因经济衰退和中国疫情封控而收缩，供应侧受OPEC+减产、俄罗斯石油制裁、部分国家供应风险以及全球石油产能和库存不足等因素影响 [13] - 长期全球石油需求过去30年稳步增长，预计未来十年即使以1%的复合年增长率增长，每年也将增加超100万桶/日的增量需求，北美可能是主要供应地区；天然气市场同样紧张，美国成为全球最大LNG出口国，出口量高于去年，在建LNG出口设施将使出口能力在未来三年增加近60亿立方英尺/日，增幅超40% [14] - 目前压裂市场接近满负荷运行，有限的资本主要用于建设下一代压裂车队产能，以抵消老旧设备的影响，服务质量和可靠性成为客户关注重点，下一代车队需求旺盛 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司成功提前完成向长期客户合作伙伴部署六支车队的战略计划，以满足增量需求，未来将保持灵活的资本返还方式，同时维持强大的资产负债表并投资有吸引力的机会 [6][7] - 公司注重技术创新，推出下一代digiFrac车队和Sentinel物流自动化软件，投资Natron Energy的普鲁士蓝钠离子电池技术，与Fervo合作推进地热能资源开发 [11] - 公司认为自身在技术、运营能力和客户服务方面具有优势，能够在市场中脱颖而出，随着市场需求增长和技术进步，有望进一步提升市场份额和盈利能力 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球宏观经济挑战，但油气市场在第三季度和当前仍保持紧张，未来市场平衡面临供需两侧风险，但长期来看，全球对能源的需求将持续增长，北美石油和天然气生产前景乐观 [13][14] - 公司对自身业务发展充满信心，认为通过技术创新、垂直整合和客户合作，能够在市场中保持竞争优势，实现长期财务增长 [12][15] 其他重要信息 - 公司宣布2.5亿美元的股票回购授权，本季度回购2.5%（约470万股）的流通股，花费约7000万美元，目前授权额度还剩1.8亿美元 [24] - 公司宣布恢复每股0.05美元的季度现金股息，将于2022年12月支付 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前车队数量及digiFrac车队是否为增量 - 目前车队数量处于40个以下，未来变动不大；前两个digiFrac车队若客户关系和前景良好，可能为增量车队，但受人力因素限制 [30] 问题2: 2023年资本支出预期 - 目前预计与2022年水平相当或略低 [33] 问题3: 今年第四季度与往年不同，未出现预算耗尽情况的原因 - 运营商主要担忧供应安全，特别是可靠团队的供应，部分客户会暂停运营，但公司可临时调配团队；同时，公司会因假期和天气因素出现一定放缓 [39] - 勘探与生产公司（E&P）回归更正常的长期规划，全年支出节奏稳定 [40] 问题4: 从现在到明年，在车队数量平稳的情况下，盈利增长的来源 - 市场仍存在价格上涨的顺风因素，部分车队将在年底进行价格重置；盈利能力还取决于服务质量、运营效率和内部系统的优化，以及技术应用降低成本 [43] - 公司作为垂直整合企业，通过提高服务效率，降低每侧向英尺的成本，从而提高盈利能力；客户倾向于选择优质服务提供商，为公司带来稳定需求，支持技术投资和盈利增长 [44] 问题5: 第二季度到第三季度，每车队EBITDA增加约500万美元的驱动因素及明年价格走势 - 驱动因素包括固定成本的分摊、价格上涨、运营效率提升以及后勤服务的改善 [48] - 部分车队价格已达到市场水平，部分低于市场价格的车队将进行价格重置；长期来看，美国油气生产前景良好，有利于公司盈利增长 [48][49] 问题6: 2023 - 2024年自由现金流充裕时的资本分配计划 - 资本分配将根据具体情况决定，股票回购可能是重要组成部分，取决于回购价格与内在价值的差异；公司将恢复定期季度股息，并可能适度增长；保持强大的资产负债表以应对市场变化；投资技术和有吸引力的收购机会 [51][52] 问题7: 2023年底压裂车队的供应情况 - 市场供应紧张局面将持续，除非大宗商品价格大幅下跌和压裂车队需求下降；预计明年活跃压裂车队数量与目前相差不大，客户对车队的需求略高于当前活跃车队数量 [55][56] 问题8: 对Natron的投资及其对车队组合的影响，以及其他投资计划 - 对Natron的投资是一项适度投资，其普鲁士蓝钠离子电池技术具有快速放电、寿命长、无热不稳定风险和火灾隐患等优势，有助于公司实现低排放和低成本能源供应；公司将关注该技术的发展，并可能成为其潜在的主要客户 [57] - 公司会关注各种规模的投资，主要集中在技术领域，以获取技术优势 [59] 问题9: 垂直整合对盈利能力的贡献，以及非纯压裂业务在EBITDA中的占比 - 压裂业务是主要收入来源，垂直整合业务不仅带来额外收益，更重要的是保障压裂业务高效运行 [62][63] 问题10: 是否考虑使用回购资金缓解Schlumberger持股的影响 - 公司回购股票的目标是提高每股价值，是否回购取决于价格和资产负债表状况，若价格有吸引力，公司会考虑回购 [66] 问题11: 压裂砂的利用率、内部使用比例、收费方式及与现货价格的差距 - 压裂砂产能利用率达100%，公司对其进行了适度投资以优化产量和成本 [69] - 大部分压裂砂通过Liberty车队使用，因为物流是公司核心业务，对客户来说并非核心 [70] - 公司与客户多为长期合作，砂的价格通常与压裂服务一起确定，不参与现货市场，价格会随时间调整 [72] - 市场上，西得克萨斯地区现货砂价平均在40 - 50美元/吨，而大部分砂的平均泵送价格在20 - 30美元/吨 [74] 问题12: 在需求平稳的情况下，digiFrac的投资节奏 - 投资决策将根据具体情况逐案决定，每年投资3 - 4支车队是合理范围，但可能会有所波动 [77] 问题13: 维护成本的通胀情况 - 过去一两年存在显著通胀，公司通过技术和设计改进保持维护成本在历史水平；由于在市场低迷期进行了投资，未出现设备维护成本的早期激增 [79] 问题14: digiFrac交付时间推迟的原因、交付后的盈利预期及对其可靠性的信心 - 交付推迟是由于电子供应链问题；建模时应考虑将旧设备转移给其他客户或延长现有客户的服务期限 [83] - 公司对digiFrac的交付有信心，目前有试点泵运行，性能出色；新设备将逐步引入现有车队，与现有设备协同工作，虽然会有一些问题需要解决，但公司致力于打造差异化的优质车队 [84] 问题15: digiFrac的定价与传统方法相比是否有提升 - digiFrac能为客户带来显著的成本节约，包括柴油和天然气价格差异以及更高的热效率；还具有低排放和性能提升的优势；目前客户愿意为其支付溢价，预计未来溢价可能会增加 [91] 问题16: 本季度营运资金大幅增加，季节性放缓对其的影响 - 营运资金与营收相关，第四季度营收预计相对平稳，营运资金也将相对稳定；明年营收增长时，营运资金将随之增长，主要受应收账款周转天数（DSOs）和应付账款周转天数（DPOs）影响 [92] 问题17: 下一代车队投资是否主要为digiFrac，是否还有客户要求进行Tier four DGB升级 - 投资将是digiFrac和车队升级的混合，可能以digiFrac为主，但并非全部 [96] 问题18: 目前客户构成中，上市公司和私营公司的比例，以及与明年车队需求增长的关系 - 公司未公布各地区的压裂车队数量，但车队部署反映了钻井平台的运营情况；目前私营公司占钻井平台和活动的55%，大型公司在疫情期间份额缩小，未来可能对增长的贡献略大于私营公司，但变化不大 [100] 问题19: 过去六个月是否改变了对每车队中期盈利能力的看法 - 市场供需状况和内部改进措施可能使当前宏观周期比前一两个周期更积极；公司对下一代车队的投资将降低运营成本和燃料成本，从而提高中期盈利能力 [101][102] 问题20: 能够在90天内为六支增量车队配备人员，是否意味着劳动力挑战有所缓解 - 劳动力挑战有所缓解，但市场仍然紧张，与过去相比，目前是公司成立以来招聘难度较大的时期之一；公司的专业招聘团队和团队领导的优势有助于吸引人才 [105] 问题21: 供应链其他部分的趋势 - 大型设备（如发动机和发动机重建）仍面临分配挑战 [107] - 砂物流市场略有改善，公路运输费率下降，更多卡车司机返回油田；化工市场相对平稳，略好于年初；最主要的挑战仍然是与其他行业共享的重型设备电子零件 [108] 问题22: 垂直整合是否应加强在二叠纪以外地区的砂业务或扩展到其他产品（如化学品） - 决策将基于具体情况，若能保障供应安全且经济可行，公司可能会采取行动，但不会设定固定的所有权比例目标，核心是确保车队运营和提供差异化服务 [113] 问题23: 是否有扩大二叠纪现有砂业务产能的计划 - 公司正在并将继续进行相关努力 [114] 问题24: 目前所有车队是否为专用车队，重新激活的车队是否会在digiFrac可用时被替换 - 公司不参与现货市场，部分车队会在多个客户之间调配，以应对各种问题；部分重新激活的车队会在digiFrac可用时被逐步替换，预计公司车队数量未来不会增长 [116] 问题25: 新招聘人员中，非行业人员和从其他服务公司跳槽人员的比例 - 大部分新招聘人员来自行业外，但公司也吸引了很多有经验的人员，因为公司的文化和工作安排具有吸引力 [118][119] 问题26: 目前现货价格与之前峰值的比较 - 公司不参与现货市场，无法提供具体信息；但从长期或专用压裂服务来看，目前对E&P运营商的综合定价仍远低于四年前，行业效率提升降低了每桶油的盈亏平衡成本 [122]