财务数据和关键指标变化 - 2021年公司收入增长至25亿美元，EBITDA为1.21亿美元，均比2020年翻了一番多 [12] - 2021年全年净亏损总计1.87亿美元，即每股完全摊薄亏损1.03美元；全年调整后EBITDA为1.21亿美元，而2020年调整后EBITDA为5800万美元 [33] - 2021年第四季度收入为6.84亿美元，较第三季度增长5%；税后净亏损为5700万美元，完全摊薄后每股净亏损为0.31美元；调整后EBITDA为2060万美元 [13][35][36][37] - 2021年底现金余额为2000万美元，净债务为1.02亿美元；总流动性为2.69亿美元 [42][43] - 2021年GAAP基础上的净资本支出总计1.74亿美元，毛资本支出为1.99亿美元 [43][44] - 2022年资本支出目标在3亿 - 3.5亿美元之间，预计实现正自由现金流 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购OneStim后，公司增加了新的盆地以及互补的沙子和电缆业务，扩大了客户关系 [31] - 沙子业务方面，部分产能用于支持公司车队和客户，部分直接销售给无公司车队服务的客户，增强了供应链管理的灵活性 [87] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大活跃压裂车队目前处于200多支的较低水平，预计到今年晚些时候将增长10%，市场定价影响将较为显著 [110] - 加拿大市场预计压裂车队需求将增长，市场条件有利 [112] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于OneStim及其客户的整合，投资打造压裂车队技术、数字系统和物流优化方面的竞争优势 [6][16] - 计划在2022年部署至少2个完整的digiFrac车队，提升运营效率和竞争力 [18] - 加强维修和维护工作，引入连续设备监测计划和虚拟设备数字孪生模型，提升设备性能 [22] - 推出内部物流管理中心，整合PropX的PropConnect软件，优化沙子物流和交付 [23][24] - 行业处于上升周期，7年的上游油气生产投资低迷与创纪录的全球天然气和天然气液体需求相冲突，E&P客户对油气价格信号做出反应 [14] - 压裂市场因供应减少、劳动力短缺和技术转型而趋紧，公司注重寻找长期合作伙伴，保持压裂车队数量稳定直至回报强劲 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度收入预计将实现高个位数的环比增长，利润率将显著增长，后续季度压裂定价预计将继续上涨 [27] - 随着整合成本逐渐消退、新战略举措开始见效，公司预计利润率将增长，对未来机会感到兴奋 [27][28] - 行业过去10年痛苦多于收获，但现在形势正在好转，有望迎来多年的强劲回报 [51] 其他重要信息 - 公司部分评论包含前瞻性陈述，涉及风险和不确定性，实际结果可能与陈述存在重大差异 [3] - 公司使用非GAAP财务和运营指标，这些指标不能替代GAAP指标，且可能与其他公司的类似指标不可比 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年利润率将如何变化，是否能达到两位数EBITDA利润率 - 随着第一季度整合成本的逐步消除，预计到第二季度初成本将相对较低，利润率将在全年逐步提高并达到两位数 [56][57] 问题2: 2022年增长资本支出的具体计划 - 增长资本支出中最大部分是digiFrac车队，还有部分是Tier IV DGB升级、湿沙技术以及短期利润率提升项目 [58][118] 问题3: 从自由现金流和资本支出指引看，全年EBITDA增长所需的活动扩张情况，以及公司对长期合同的态度 - 目前计划在车队升级方面保持适度，以提高利润率；客户需求强劲，公司正在签订一些长期合同，包括非下一代设备的合同 [65][67] 问题4: 第四季度2000万美元整合成本的具体用途，以及对第一季度的影响 - 约四分之三与设备相关，部分成本将延续到2022年，但随着团队协作和合同重置，成本将逐渐降低；第一季度仍会有100 - 300万美元的整合成本，第二季度会进一步改善 [75][76][78] 问题5: Slumber J若变现股份，公司能否采取措施抵消潜在的技术压力 - 公司会评估所有权衡和决策，但不会提供相关指导或评论，对整合决策有信心 [80][81] 问题6: 公司沙子业务的销售和使用情况，以及沙子供应紧张对业务的影响 - 部分沙子产能用于支持公司车队和客户，部分直接销售给其他客户，拥有沙子产能增加了供应链管理的灵活性 [87] 问题7: OneStim和传统Liberty车队的盈利能力差异，以及提高OneStim盈利能力的措施 - 去年两者存在差异，主要是由于遗留合同和维护成本较高，但预计未来这种差异将消失 [89][91][92] 问题8: 传统二级设备的定价变化速度，以及DGB车队的投资回报情况 - 所有类型的车队价格都有显著上涨；DGB车队投资回报较快，公司所有投资都以实现高于历史平均水平的回报为目标 [97][98][100] 问题9: EBITDA到自由现金流的转换中，营运资本的情况 - 营运资本通常与收入增长同步变动，季度间可能会有波动，但对实际业务影响不大 [102][103] 问题10: 实现正常利润率的时间，以及市场供需动态和加拿大市场情况 - 预计上半年额外成本将消除，下半年恢复到更正常的利润率；目前美国和加拿大活跃压裂车队处于200多支的较低水平，预计到今年晚些时候将增长10%；加拿大市场预计压裂车队需求将增长，市场条件有利 [109][110][112] 问题11: 2022年增长资本支出的构成，以及遗留OneStim合同的情况 - 主要包括digiFrac车队、Tier IV升级、湿沙技术和短期利润率提升项目；一份遗留合同在第一季度仍会有一定拖累，之后将得到解决，新合同通常更灵活 [118][120][121] 问题12: Project 1440中车队平均泵送时间利用率情况，以及劳动力市场紧张对自动化举措的影响 - 公司在效率方面取得了进展，未来还有提升空间；自动化是公司关注的重点，digiFrac车队将带来更多自动化机会 [126][127][128] 问题13: 二叠纪地区竞争对手的情况，以及公司是否有机会参与先锋公司的合同 - 公司不评论具体商业细节 [130] 问题14: 小型矿山市场的发展情况，公司是否会开发自己的小型矿山，长期合同情况，以及安全业绩的原因 - 目前有一些小型矿山在运营，市场有发展机会；公司将通过技术和合作推动小型矿山的发展；长期合同涵盖digiFrac和传统设备，部分传统设备合同期限超过一年；安全业绩得益于两支强大的运营团队以及一些安全举措的恢复 [134][135][136][137][138] 问题15: 供应链上还需关注的领域，以及增长资本支出中digiFrac车队的数量 - 今年公司最大的关注点仍在泵垂直领域；增长资本支出中包括目前已签约的2个digiFrac车队，公司还在与客户进行相关讨论 [143][144] 问题16: 客户对价格上涨的接受程度，以及公司在下一代车队过渡情景中的进展 - 与客户的合作是协同的，价格是行业恢复健康的必要部分，双方会就价格幅度和调整方式进行持续对话；公司处于快速和慢速过渡情景之间，进展符合计划 [150][151][153] 问题17: 2022年资本支出与实现正自由现金流所需EBITDA的关系，以及市场对公司业绩增长预期的疑虑 - 营运资本会影响自由现金流，公司预计随着整合成本的消除，业绩将在下半年提升；公司有长期的交付历史，相信能够实现预期 [157][160] 问题18: 每支车队EBITDA改善的原因，以及价格和吞吐量的贡献 - 全年活动增加和价格变化将是主要推动因素 [162]