财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收为5.52亿美元，较上一季度的2.58亿美元增长114%，超出预期，但受天气影响净减少约2500万美元营收，预计剩余营收将在第二季度完成 [28] - 第一季度税后净亏损降至5900万美元，上一季度为4800万美元；摊薄后每股净亏损为0.21美元，上一季度为0.41美元 [29] - 第一季度调整后EBITDA增至3200万美元，上一季度为700万美元，主要因OneStim加入使固定成本吸收增加 [29][30] - 第一季度一般及行政费用总计2640万美元，较上一季度增长约31%，与2020年第一季度水平基本持平 [30] - 第一季度折旧和摊销为6200万美元，较上一季度的4600万美元增长35% [31] - 第一季度净利息费用及相关费用总计380万美元，与上一季度持平 [32] - 截至第一季度末，现金余额约为7000万美元，与上一季度基本持平，总债务为1.06亿美元，ABL信贷安排无借款，总流动性为2.58亿美元 [32] - 第一季度资本支出为4200万美元，预计全年资本支出在1.45 - 1.75亿美元之间，计划2021年实现正自由现金流 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度实现总支撑剂泵送创纪录季度，红队和蓝队车队效率水平总体较强 [18] - 公司将压裂和电缆测井的维护业务进行了合并，但人员整合、ERP和内部系统过渡等工作仍在进行中 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司估计目前拥有略超15%的已部署车队，可能完成了不到20%的北美页岩油井 [7] - 第一季度公司已部署车队数量处于30个以下的低位，第二季度预计与之相似 [8] - 随着压裂服务需求增长和优质车队供应减少，市场状况正在改善，各盆地定价动态持续改善，但当前价格水平仍远低于2020年第一季度 [8][9] - 过去三个季度，北美压裂活动迅速增加，接近维持生产水平，公共勘探与生产公司目前大致达到其压裂活动的运行率，私人勘探与生产公司对当前油气价格更敏感，支持压裂服务需求适度增加 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为一家完全集成的完井服务工程和诊断公司，致力于在不同周期内实现卓越回报，打造具有长期竞争优势的差异化公司 [6][7] - 公司将继续扩大降低温室气体排放的努力，认为油气行业正在成熟，美国和加拿大将继续在全球能源生产和技术实践改进方面发挥主导作用 [15] - 公司计划在6月17日举办投资者日活动，深入介绍公司人员、技术发展、业务流程、压裂作业、战略举措和新能源途径等方面 [17] - 公司通过整合OneStim扩大了业务规模，带来了技术专长的巨大增长，将继续推动技术创新，如自动化设备控制系统、推出新的直接跟踪诊断测量压裂套件等 [6][7][21] - 公司的DigiFrac技术受到客户关注，可降低至少20%的温室气体排放，目前已完成超215小时的高压耐久性测试，计划下月进行现场测试，并已组建商业化团队 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场在经历新冠疫情低谷后的快速反弹后，目前正处于缓慢改善阶段，整体市场状况仍具挑战，但随着需求增长和供应减少，情况正在好转 [8] - 预计2022年某个时间公司利润率将恢复正常，目前已连续三个季度实现利润率改善，尽管增长速度逐季放缓，但趋势仍呈温和上升 [11] - 全球石油需求预计今年将继续上升，美国部分州已从疫情衰退中恢复，但印度、巴西和一些欧盟国家的疫情反弹对当地石油需求构成担忧，全球石油库存下降表明欧佩克+增产被更高的全球需求所吸收，石油供需平衡趋紧 [24] - 行业正在复苏，下一代设备市场趋紧，具备行业领先运营和技术创新的下一代设备市场更为紧张 [10] 其他重要信息 - 公司运营团队在第一季度应对了南部地区和加拿大的天气干扰，销售团队成功开拓新业务，实现了总支撑剂泵送创纪录季度 [18] - 公司的可持续发展报告将于6月1日发布，将详细介绍公司在应对全球能源挑战方面的广泛努力 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 实现正常利润率的路径以及下一代压裂设备定价机制 - 市场目前仍具挑战，但供需情况逐季改善，下一代压裂设备因能降低污染物排放而受青睐，可获得价格溢价，市场改善主要受供应减少和对更好设备的需求推动 [46][47][48] 问题2: 电缆测井捆绑业务的早期非生产时间减少情况及客户对增值电缆测井技术的接受度 - 公司在压裂和电缆测井整合方面处于早期阶段，两者协同工作有机会提高效率和减少停机时间，重点是提供最安全、快速、高效的完井服务 [49][50] 问题3: 新合并舰队的正常利润率水平及实现路径 - 公司难以给出具体利润率水平，更关注资本回报率，从EBITDA/舰队角度看，大致在15%左右；实现正常利润率需要运营效率提升和价格回升共同作用 [56][57] 问题4: 实际市场供应与感知市场供应的差异以及公司电动压裂产品的独特之处 - 目前约有200个压裂车队在运行，有大量闲置设备，但很多未配备人员，且老旧设备性能下降，设备退役和磨损速度远高于新设备建造速度；公司电动压裂产品的独特之处在于SC9泵的创新设计以及采用天然气储备发动机供电，可提高资本效率、降低排放 [65][67][69] 问题5: 公司可用和需大量资本支出才能重新投入使用的车队数量，以及整合Schlumberger资产后的意外发现和对整合节省成本的信心 - 有20个蓝色舰队无需资本支出即可投入使用，加上之前运行的约23 - 24个红色舰队，基本涵盖了无需大量资本支出的部分；公司对整合后的效率感到惊喜，对整合节省成本更乐观，6月17日投资者日将进一步介绍 [72][74][75] 问题6: 与2月相比定价情况的改善以及DigiFrac和压裂砂对定价的影响，资本支出指导的上行风险 - 与客户的定价讨论持续进行，随着时间推移会有更多价格上涨；DigiFrac明年才会影响利润率，今年下半年Tier IV DGB车队需求增加将有帮助；资本支出投资需有明确的回报路径，会根据长期业务情况进行管理 [78][79][81] 问题7: 从第一季度迈向明年正常利润率的因素以及未来竞争结构是否会有更多整合 - 第一季度受天气影响的收入将在第二季度恢复，交易成本降低和价格逐步上涨是迈向正常利润率的因素；对于未来竞争结构是否会有更多整合难以预测，但存在这种可能性 [84][85][88] 问题8: 行业下半年的发展趋势以及是否需要考虑第四季度预算耗尽问题，公司如何规划市场份额 - 目前判断行业下半年发展趋势和第四季度预算耗尽问题还为时过早，公共勘探与生产公司会坚持预算计划；公司市场份额是业务的结果而非目标，决策基于与客户的关系，采取自下而上的方式 [94][96][97] 问题9: 加拿大第一季度的活跃车队数量、季节性对第二季度结果的影响、加拿大第一季度的盈利能力以及公司目前公共与私人客户的车队分配比例 - 未提供加拿大具体活跃车队数量，第一季度和第二季度整个北美地区车队数量相对平稳，加拿大有正常季节性波动；未披露加拿大盈利能力情况，认为加拿大是有吸引力的长期市场；公司公共与私人客户的车队分配比例与行业情况相近，年初可能略偏向公共客户 [101][103][105] 问题10: DigiFrac的推广流程、排放降低对比基准、是否有计划在下半年将车队数量增加到30个以上 - 公司会与客户签订合同承诺，但要确保DigiFrac达到性能规格；排放降低是相对于所有现有做法；没有宏观计划确定车队数量，将根据与客户和合作伙伴的关系以及需求情况进行决策 [110][114][116] 问题11: 砂矿的贡献情况 - 公司将其视为对客户的综合交付，目前砂矿贡献规模不足以单独划分，应从整体业务来看 [122][123] 问题12: 随着车队部署增加，公司如何看待劳动力市场以及2021年扩大劳动力规模的情况 - 劳动力市场是公司和行业面临的问题，目前约有600万人退出劳动力市场且暂无返回意向，财政和货币刺激推动经济活动但劳动力供应受限，预计9月情况可能改善；招聘困难是压裂服务供应的限制因素，有助于改善定价动态 [128][129][131]