财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净亏损60万美元，即摊薄后每股亏损0.03美元，而2020年第四季度净利润为1520万美元，即摊薄后每股盈利0.70美元，2021年第四季度包含与国际业务中确定使用寿命无形资产减值相关的4080万美元非现金费用 [21] - 剔除上述非现金费用后，2021年第四季度调整后净利润为1440万美元，即摊薄后每股盈利0.65美元，2020年为1520万美元，即摊薄后每股盈利0.70美元 [22] - 2021年第四季度营业收入为890万美元，2020年同期为2440万美元，剔除减值费用影响后，2021年调整后营业收入为2370万美元 [22] - 截至2021年12月31日的年度调整后EBITDA为9510万美元，较2020年增加1780万美元，增幅23% [7][23] - 2021年第四季度净销售额增长2.7%，达到2.559亿美元，全年净销售额较上一年增长12.2% [23] - 2021年第四季度毛利率为34.4%，2020年为35.4% [25] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用降至4010万美元，较上一季度减少150万美元 [27] - 利息费用从去年的420万美元降至390万美元 [27] - 截至12月31日，净债务为2.241亿美元，较去年年底减少约3000万美元，年末净债务杠杆率为2.4倍，流动性约为1.74亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务板块销售额增加990万美元，达到2.301亿美元，主要受厨房用具产品类别（以餐具室用品为主）以及餐具类别（来自仓库计划和餐具电子商务销售）增长的推动 [23] - 美国业务板块本季度毛利率为34.9%，去年为36.2%，主要因较高的进港运费成本和产品组合变化，部分被较高的销售价格抵消 [25] - 美国业务板块仓库发货的分销费用占销售额的比例在2021年第四季度为8.2%，2020年第四季度为8.4%，得益于固定成本对较高销售额的杠杆效应以及持续改进计划的成功实施 [26] - 美国业务板块销售、一般和行政费用在2021年第四季度降至2860万美元，较上一季度减少120万美元，主要因激励性薪酬降低 [27] 国际业务 - 国际业务板块销售额按报告基础计算下降330万美元，至2570万美元，按固定美元计算下降400万美元，主要受英国脱欧干扰以及欧洲奥密克戎变种的不利影响 [24] - 国际业务板块2021年第四季度毛利率为30.3%，去年同期为29.1%，得益于美国和亚洲出口业务有利的客户组合以及销售价格上涨，但部分被较高的进港运费和运往欧洲的关税费用抵消 [25] - 国际业务板块分销费用（不包括搬迁费用）在2021年第四季度为23.1%，2020年第四季度为12.1%，主要因英国仓库房地产税修订相关的当期费用以及运往欧洲大陆的较高运费支出 [26] - 国际业务板块销售、一般和行政费用小幅增至520万美元，较高的外汇兑换损失和员工费用被较低的摊销费用抵消 [27] 电子商务业务 - 第四季度电子商务销售额达到4340万美元，全年达到1.365亿美元，全年电子商务销售额占收入的比例较一年前疫情高峰期的18.9%略有下降至17.7% [10] 米卡萨酒店业务 - 米卡萨酒店业务在2021年开始产生收入，随着近期的业务斩获和酒店市场的复苏，有望在2022年下半年实现盈利，预计未来一年收入将达到1000万美元，到2026年有望成为年收入6000万美元的业务 [14] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国终端市场对公司大多数产品类别的需求强劲，最大类别工具和小工具表现良好，推动了整体毛利率增长 [9] - 美国实体店在第四季度继续强劲反弹，尽管年底奥密克戎变种激增，但公司仍维持了2020年获得的市场份额 [9] 国际市场 - 国际业务在2021年前三季度实现了有意义的增长，但第四季度因英国脱欧压力和欧洲奥密克戎变种对终端市场的干扰而下降 [11] - 亚太地区全年增长47.5%，2021年实现全年正贡献利润率，主要得益于澳大利亚和新西兰的显著增长以及中国电子商务业务的持续发展 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进电子商务业务，将其作为重要的增长驱动力，在核心美国市场和国际市场均取得进展 [10] - 公司通过投资米卡萨酒店业务，招聘顶尖人才，使其商业餐饮服务业务逐步发展，有望实现盈利并成为重要的增长机会 [14] - 公司持续拓展相邻类别，包括户外、宠物以及存储和组织领域，尽管处于早期阶段，但初步成果令人鼓舞，预计2022年将有更有意义的收入贡献 [15] - 公司收购了S'well Bottle，预计在2022年第二季度完全整合到运营中，预计每年将增加约450万美元的EBITDA，其成熟的电子商务业务和企业合作业务将为公司带来新的渠道和机会 [15][16] - 公司将所有直接面向消费者的网站过渡到Shopify，以实现统一的后端并提高运营效率 [16] - 行业面临通胀和供应链挑战，公司通过降低运营成本、提高价格和投资库存水平来应对，以利用规模和市场份额优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀和供应链挑战持续影响行业，但公司团队有效管理成本，不仅减轻了这些挑战的影响，还实现了显著增长 [6] - 预计供应链压力将在2022年持续，供应链成本有望在2023年恢复正常 [18] - 公司对在当前环境下继续取得强劲业绩充满信心，相信增长举措将为公司带来长期价值 [18] - 2021年是创纪录的一年，公司在各个增长驱动因素上按计划或提前执行，有望在2022年继续推进战略并为股东创造价值 [19] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护，这些陈述并非对未来业绩的保证，相关影响因素在今日新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中有所强调 [3] - 公司发言和新闻稿包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，新闻稿中提供了这些指标与公认会计原则（GAAP）指标的对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何此时不发布下一个财年的指引？ - 公司一直习惯在5月发布指引，此次并未改变做法 [31][32] 问题2：2000万美元延迟订单在第一季度的到货情况以及是否有第一季度销售转移到第二季度的情况？ - 延迟订单数量略大于2000万美元，部分订单取消，大部分延迟订单将转移到后续季度，由于产品季节性，部分延迟订单的发货和销售可能延迟到第四季度，截至目前第一季度尚未完全弥补延迟订单的影响 [33] 问题3：公司面临的最大供应链瓶颈在哪里？ - 供应链瓶颈存在于各个环节，包括从中国、亚洲、印度等地发货，集装箱运输、到达目的港口（如美国西海岸平均延迟2个月）、港口卸货以及卡车运输等，欧洲和北美市场的问题较为突出，且由于涉及多个方面，问题难以迅速解决 [34] 问题4：公司库存水平超过年度销售额，在途库存比例上升的情况如何？ - 由于货物从生产地到配送中心的时间延长，以及公司战略上利用强大财务状况增加库存投资以维持市场份额，导致库存水平上升，公司计划在市场恢复正常（预计不早于2023年）之前保持较高库存水平，此外，直接进口业务中公司拥有货物所有权但未收到货款，也影响了应收账款和库存水平 [36] 问题5：未来一年库存水平是否会进一步上升？ - 若其他条件不变，预计库存不会大幅增加，公司此前的库存投资已取得成效，今年有机会适当降低库存水平 [37] 问题6：荷兰新配送中心启用后，英国设施的作用以及是否会出现产能过剩？ - 英国设施原本是保税设施，但脱欧后货物从英国发货延迟严重，影响业务。荷兰鹿特丹设施启用后，货物将直接从原产地运输，不再经过英国，这将释放英国设施的产能，且整个系统的成本将降低 [38] 问题7：S'well收购在2022年的EBITDA贡献情况、年收入以及业务季节性如何？ - S'well收购预计在过渡后约8个月开始为公司贡献EBITDA，年收入接近3500万美元的高端水平，该业务主要是水合产品，存在季节性 [39][41][44] 问题8：从英国转移到荷兰的成本节约幅度如何？ - 荷兰仓库的主要影响是带来巨大的收入机会，成本节约并不显著 [51] 问题9：第四季度价格上涨的影响以及今年进一步提价的计划？ - 由于产品频繁更换，价格上涨影响难以精确计算，估计第四季度可比产品价格上涨约5%，按年计算约3%，且部分价格上涨正在逐步实施，同时供应链问题约2000万美元的影响也需考虑在内；公司会根据市场情况持续监测并可能进一步提价 [52][53] 问题10：2022年销售是否会呈现与2021年相反的上下半年差异？ - 2021年上半年销售增长较高，下半年较为温和，2022年预计各季度销售曲线将更加正常化 [54][55] 问题11：第一季度和2022年剩余时间的集装箱运费率情况以及是否考虑用空运替代海运？ - 公司认为空运对业务而言不具成本效益，主要关注货物供应可用性而非成本，因为即使在高集装箱费率下仍能盈利。今年以来，现货市场集装箱运费率有波动，2月份约90%的货物按合同费率运输，高于去年同期，合同费率虽高于2021年，但仍远低于现货费率 [59] 问题12：提高价格能否抵消合同费率的同比增长？ - 公司的重点是保持毛利润美元与价格上涨和成本降低相匹配，以维持毛利润美元水平 [60] 问题13：明年的净债务目标水平以及现金用途？ - 公司通常会产生大量现金并用于业务战略发展，同时也在去杠杆化以创造股东价值。公司目标净债务杠杆率为3倍及以下，目前已低于该水平，此次收购S'well不会对净债务水平产生重大影响 [64][65] 问题14：明年净债务是否会大幅下降？ - 公司持续产生大量现金并进行去杠杆化操作，虽无法提供具体指导，但净债务有下降的可能性 [67] 问题15：公司保持市场份额的能力以及未来市场份额增长机会领域？ - 公司通过“Lifetime 2.0”转型战略专注于有优势的类别以获取市场份额，2021年已取得显著成效并保留了大部分份额。未来，美丽品牌（Beautiful by Drew Barrymore）在沃尔玛的扩展、KitchenAid餐具业务的持续增长、米卡萨酒店业务以及国际业务的发展都将带来市场份额增长机会 [71][72][73] 问题16：是否会将相关业务的盈利重新投资回业务，还是战略优先事项将转为盈利贡献？ - 公司一直秉持投资业务以获取未来增长机会的战略，即使在业务转型期间也持续投资，未来将继续将盈利重新投入业务 [74] 问题17：供应链中断是否影响客户关于季节性规划或正常项目推出的讨论？ - 由于供应链中断，批发业务的货架布局重置计划在某些情况下被推迟，电子商务业务未受此影响 [75] 问题18：2022年是否会呈现更典型的季节性销售模式？ - 2020年受疫情影响销售情况异常，2021年上半年增长较高，下半年趋于正常，2022年预计将呈现更正常的季节性销售模式，业务具有一定季节性，下半年更为明显 [76][77] 问题19：从营运资金角度看，公司是否有可能在今年保持中性或略有正向投资？ - 从营运资金角度看，这种预期是合理的 [78][79]