财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录的销售额9.35亿美元，有机增长21%，其中价格上涨13%，销量增长9%，收购带来1%的增长，外汇换算带来约7%的不利影响 [5][6] - 第三季度调整后营业利润率达16.4%，增量利润率为24% [7] - 调整后每股收益增长31%至2.04美元，尽管有0.07美元的外汇逆风；调整后投资资本回报率达创纪录的28.7%，运营现金流增长19%，现金转化率为94% [9] - 本季度通过股息和股票回购向股东返还5900万美元，年初至今返还2.55亿美元，其中包括1.56亿美元的股票回购 [9] - 综合第三季度销售额增长16%至9.35亿美元，毛利润增长15%或4100万美元，毛利率为33.1%，SG&A费用增加约7%或1000万美元，占销售额的比例降至17%，报告的营业收入增长23%至1.42亿美元，调整后营业收入增长25%至1.53亿美元，调整后营业利润率提高120个基点至16.4%，增量利润率为23.6% [13][14][15] - 第三季度稀释后每股收益增长253%至1.87美元，调整后稀释每股收益增长31%至创纪录的2.04美元，外汇换算对每股收益产生0.07美元的不利影响 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲焊接业务 - 第三季度调整后EBIT增长约41%至1.19亿美元，调整后EBIT利润率提高220个基点至19.1% [17] - 有机销售额增长约27%，其中定价带来约15%的增长，销量增长约11%，收购贡献约100个基点的销售增长 [18] 国际焊接业务 - 调整后EBIT下降约13%或400万美元至2500万美元，受600万美元的外汇换算不利影响，调整后EBIT利润率下降130个基点至11.1% [19] - 有机销售额增长约16%，价格上涨14%，销量增长2%，土耳其、中东和印度需求最强 [19] 哈里斯产品集团 - 第三季度调整后EBIT下降约10%至1400万美元，调整后EBIT利润率下降270个基点至10.6% [20] - 有机销售额增长约11%，销量增加，价格因大宗商品金属价格下跌下降50个基点，特种气体解决方案需求持续高企，HVAC客户积压订单得到履行，零售渠道持续疲软 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有5个终端市场均实现有机销售增长，其中汽车运输需求加速增长，美洲和国际能源领域投资活动增加，重工业、一般工业和建筑基础设施保持低至中两位数的增长率 [10][11] - 欧洲和中国市场因各自面临的独特逆风，公司对近期工业活动和投资步伐持谨慎态度，但对美洲和自动化市场的增长有信心 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“更高标准2025”战略举措聚焦以客户为先、创新、推动卓越运营和投资员工，有助于公司成功应对市场周期和当前市场条件 [5] - 宣布签署最终协议收购Fori Automation，预计今年晚些时候完成交易，该公司提供的解决方案与公司自动化产品组合互补，将扩大公司自动化业务的国际布局，加速实现2025年10亿美元的销售目标，预计交易完成后第一年每股收益增厚0.12 - 0.15美元，2025年增厚至0.24 - 0.30美元 [25][26][27] - 公司在自动化领域处于领先地位，拥有针对风力涡轮机制造、电动汽车电池托盘制造等行业的专有解决方案，能够抓住汽车和能源领域的投资增长机遇 [11] - 公司正在推进直流快充BV计划，利用自身在电力电子方面的能力，目前处于早期阶段，已与充电运营商等进行初步讨论，获得积极反馈 [36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美洲和全球自动化业务的持续强劲以及公司应对挑战的能力，增强了管理层对实现今年有机销售和增量利润率目标高端的信心 [23] - 第四季度，预计美洲焊接业务表现将保持强劲，遵循典型的季节性节奏；对国际焊接业务和哈里斯产品集团零售渠道持谨慎态度，因消费者趋势疲软 [24] - 尽管面临供应链挑战和通胀环境，但公司通过提高生产力和实施定价措施来缓解影响，供应链在消耗品组合方面有所改善，但设备方面仍面临挑战 [8] 其他重要信息 - 公司预计第四季度LIFO费用为700万美元，全年有效税率约为20%，受盈利组合和离散税项影响 [13][16] - 本季度运营现金流季节性高位增长19%至1.3亿美元，现金转化率为94%，季末平均运营营运资金占销售额的比例为19.5%，预计全年现金转化率保持在90%或以上 [21] - 公司维持强劲的资产负债表，9月30日净债务头寸为6.38亿美元，能够在周期内保持平衡的资本配置策略 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fori是否在制定2025年10亿美元营收目标时被考虑，以及是否有可能超过该目标 - Fori未在原计划中，自动化市场仍很分散，公司有机会引入有价值的资产；公司对自动化的潜在增长趋势有信心，Fori带来的新能力可在更广泛客户群中发挥作用，加上业务增长和战略收购的意愿，有可能超过2025年目标 [34][35] 问题2: 请介绍DC快充BV计划，包括公司的竞争或技术优势、潜在机会规模、市场策略和潜在合作伙伴 - 公司对电动汽车技术感到兴奋，该计划由首席运营官推动；目前处于早期阶段，已与充电运营商等进行初步讨论，公司在高负荷循环和恶劣环境下设计和制造电力电子设备的历史、垂直整合能力以及满足Biomerica要求的能力得到认可，能够满足市场未被满足的需求，目前挑战在于工程和运营团队扩大规模以准备生产 [37][38] 问题3: 请详细说明欧洲市场情况，以及土耳其和印度的增长是否可持续或足以抵消欧洲市场的影响 - 欧洲市场面临潜在能源危机带来的不确定性，可能影响需求模型，业务出现波动，部分原因是通胀导致的定价行动；公司认为自己管理得当，已将这些因素纳入对公司的展望；公司在土耳其进行了大量投资，Fori收购将在印度建立自动化设施，支持公司在该市场的消耗品战略 [40][41] 问题4: 美洲地区是否有放缓迹象 - 公司早期就相信并投资积极的工业周期，目前仍处于积极的工业经济中，美洲业务和自动化业务受益于此；各季度各业务板块可能会有波动，但总体趋势积极，为2023年奠定良好基础 [42] 问题5: 重申有机增长指引，暗示第四季度低两位数增长，与前5个季度18% - 22%的增长相比，原因是什么 - 去年第四季度的定价行动在今年同期产生影响，第三季度的货币影响将延续到第四季度，这些因素对增长有一定抵消作用，但有机销售仍处于目标范围的高端 [45] 问题6: 本季度汽车和运输业务增长显著的驱动因素是什么 - 9月轻型汽车产量增长近40%，公司业务与之同步，生产和资本投资都有良好表现；汽车行业向电动汽车转型需要更多资本投资、设施改造和新技术，这为公司创造了需求 [46][48] 问题7: Fori收购如何改变公司自动化和机器人的可寻址市场 - 公司暂未准备好谈论可寻址市场的迁移情况，但自动化行业有向更灵活自动化迁移的趋势，Fori的AGV技术是灵活自动化的代表，可扩大市场；公司自身在非焊接或切割应用的自动化能力也有机会参与更多市场，这些新能力可迁移到全球客户群，长期来看可能打开更大市场 [50][51] 问题8: Fori的AGV与公司其他自动化产品的互操作性如何，公司对互操作性的愿景是什么 - 公司希望开发互操作性以提高客户生产效率，并与客户的车间信息系统相匹配；目前仍处于早期阶段，但对这一产品组合的加入感到兴奋 [54] 问题9: 本季度销量增长是由于订单率提高还是供应链改善使积压订单更快发货 - 消耗品的增长由生产活动驱动，供应链在消耗品方面更稳定；自动化方面，美洲市场需求强劲，积压订单从第三季度到第四季度保持稳定 [57] 问题10: 目前的交货期与2019年相比如何，是否有所改善 - 交货期在逐步改善，消耗品的原材料和金属投入供应更稳定，但设备方面仍面临芯片、电子元件和控制组件的挑战，预计未来2 - 3个季度仍将面临这些挑战；消耗品的准时交付指标表现良好，设备方面也有一定改善 [58][59] 问题11: 自动化业务的EBIT利润率目标为2025年达到中两位数，目前接近17%，是什么因素限制了利润率更接近公司平均水平 - 公司正朝着实现公司平均营业利润率的目标前进，今年已实现低两位数的EBIT利润率；未来将通过有机增长和林肯业务系统的持续发展来实现中两位数的目标 [63] 问题12: 未来几年自动化供应链中是否有考虑内包的部分以提高EBIT利润率 - 公司一直在考虑引入更多能力，但目前从产品角度没有考虑内包的能力，因为供应方面的挑战并非巨大的价值创造者；如果有战略上的好处，公司有资产负债表和能力进行内包 [64] 问题13: 欧洲国际焊接业务EBIT利润率受通胀影响，能否具体说明能源成本通胀与其他通胀压力对利润率的影响 - 主要是更广泛的通胀影响，预计能源方面的压力将持续，公司准备通过定价行动来维持价格成本中性 [66] 问题14: Fori业务中焊接自动化、物料处理和其他业务的百分比混合是多少 - 公司未提供该信息，Fori业务有焊接、在线测试和AGV等新能力，与公司自动化战略互补 [68][69] 问题15: Fori的地理分布如何，美洲和国际市场的占比以及欧洲市场的暴露程度 - Fori业务更集中在美国市场，全球市场正在发展，有一些国际市场的业务，但以北美为主；整合后很难区分Fori和整体自动化业务 [71]