财务数据和关键指标变化 - 2018年公司实现总营收1.618亿美元，同比增长26%，主要得益于产品销售的强劲增长，从约1.1亿美元增长至1.39亿美元 [13] - 公司自有零售店销售额在2018年增长27%，从2017年的1040万美元增至1320万美元 [14] - 产品销售成本增加2470万美元，达到1.07亿美元，增幅为30%，主要归因于产量增加、材料和劳动力成本上升以及零售业务扩张成本 [14] - SG&A费用增长22%，达到2100万美元，主要是由于零售业务扩张、开设新办公室以及IPO相关成本 [15] - 产品销售利润率为23%，略低于2017年的25%，原因是材料和劳动力成本增加以及零售业务扩张成本 [16] - 2018年税前收入为3060万美元，较2017年的2640万美元增长16% [17] - 2018年所得税费用为870万美元，而2017年仅为12.4万美元，主要是由于公司从合伙企业转变为公司制企业 [17] - 2018年净利润为2150万美元，低于2017年的2630万美元，但按2018年公司结构调整后的预估净利润计算，2017年为1690万美元，2018年较2017年增长27% [18] - 2018年消费者贷款组合增加1050万美元，达到9700万美元；制造住宅公园贷款组合增加840万美元，达到5800万美元；贷款组合利息收入增长超过310万美元，接近20% [19] - 截至2018年12月31日，公司两个循环信贷额度的借款能力为5130万美元 [20] - 截至2018年12月31日，公司股权增长至约1.9亿美元，较2017年余额增加约6600万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品销售业务：2018年产品销售数量增长，销售3950个房屋部分，较2017年的3274个增长超20%；以完整房屋计算，2018年销售3392套，较2017年的2900套增长17%；平均销售价格从2017年的约3.8万美元提高到约4.1万美元 [5][6] - 零售业务：2018年12月开设三家新的自有零售店，两家在佐治亚州，一家在得克萨斯州；公司认为零售业务有丰富机会，但采取谨慎和分析的方法进行扩张 [10] - 融资业务：消费者贷款组合和制造住宅公园贷款组合均有增长，利息收入增长近20%；截至2018年12月31日，借款能力为5130万美元，为融资业务扩张提供空间 [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年底，得克萨斯州和路易斯安那州等关键市场出现销售疲软，即使考虑季节性因素，独立经销商的销售也受到影响，部分原因可能是天气相关事件 [8] - 行业统计数据显示，得克萨斯州和路易斯安那州市场在12月的销售额同比下降约30% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为制造住房行业正在逐步复苏，但仍远低于长期平均水平，随着对经济适用房的需求以及利率上升的潜在环境，行业有持续需求和增长的机会 [7] - 公司近期关注内部机会，同时会继续评估收购和其他机会，以实现公司增长和为股东创造价值 [24] - 公司在零售业务方面采取谨慎扩张策略，分析成功和不成功的经验，以创建统一、有效和高效的扩张流程 [10] - 公司参与新的公园开发项目，购买土地并与合资伙伴合作开发，预计未来几年有显著投资回报，但项目成果在未来12 - 24个月内可能不会在损益表上明显体现 [11][12] - 独立零售商市场出现疲软，部分被竞争对手吞并，公司需要通过自有零售店和向移动住宅公园销售来拓展分销渠道 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2018年公司的整体增长感到满意，但认识到作为上市公司需要完善系统，还有很多工作要做 [23] - 尽管行业面临利率和场地等障碍，但公司对产品在市场的需求保持乐观，第一季度公司三个工厂均满负荷或接近满负荷运营，订单积压情况良好，表现优于竞争对手 [9][35] - 公司预计未来会有全面的价格上涨，通过推出产品选项和提供更好的产品来提高单位售价 [65][67] - 管理层认为零售业务已开始好转，尽管目前部分店铺销售不佳，但预计未来能提高销售数量，实现盈利 [73][75] 其他重要信息 - 公司2018年首次公开募股成功，在完成上市过程中投入了大量时间、资源和精力 [5] - 公司在第一季度末有400多个已制造且有客户订单的房屋未发货，主要原因是客户未准备好接收，公司会收取存储费用 [36] - 特殊订单房屋需求呈上升趋势，通常特殊订单房屋利润率较高 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 10 - K报告延迟的原因及预计发布时间 - 公司从合伙企业转变为公司制企业并成为上市公司的过程中，为确保一切准备就绪，可能过于谨慎，导致错过提交窗口约10天；与审计师没有分歧或争议，只是一些内务安排问题；报告将于当天提交 [30][31][33] 问题: 第一季度业务发展情况 - 行业市场在得克萨斯州和路易斯安那州出现疲软，12月销售额同比下降约30%；公司第一季度三个工厂满负荷或接近满负荷运营，订单积压良好，表现优于竞争对手；但存在发货问题，第一季度末有400多个已制造且有订单的房屋未发货，主要是客户未准备好接收；初步分析显示第一季度收入较2018年同期增长11%，但由于院子里房屋的会计核算问题，部分销售未确认收入 [34][35][39] 问题: 400个未发货房屋中卖给终端用户和独立经销商的比例 - 几乎所有销售都不是直接卖给终端用户，从法律角度制造商不允许直接销售给终端用户；大部分房屋是为独立零售商和移动住宅公园准备的 [41] 问题: 客户未准备好接收房屋的原因 - 如果房屋运往公园，可能是场地开发进度落后，尤其是在第一和第四季度受天气影响；如果运往独立零售商，可能是其销售不如预期，库存积压，或者没有场地存放；部分地区因天气原因导致运输和场地准备受阻 [44][45][47] 问题: 社区开发项目情况 - 与沃思堡的经销商合作开发约100个单元的细分市场，预计90天后开始接收房屋；奥斯汀附近400英亩的细分市场，土地市场价值增值约200万美元，工程阶段已完成约一半，需建设水处理厂，预计今年动工，2020年有显著收入；圣安东尼奥附近约120个单元的细分市场，预计明年第一季度投入运营；在圣安东尼奥其他地区为土地开发提供融资，进展较慢；正在谈判休斯顿西部和佛罗里达迈阿密的土地项目 [49][52][54] 问题: 第一季度贷款业务变化 - 消费者贷款业务增长缓慢，以每年10% - 15%的速度增加贷款，每月新增40 - 50笔贷款，贷款业务现金流为正；移动住宅公园贷款业务在过去几个季度波动较大，2019年3月底贷款组合从2018年底的约5800万美元增至6700万美元，第一季度较2018年第一季度增加约750万美元；佐治亚州在公园市场的渗透情况好于预期，约60% - 70%的产品销售给东南部的公园 [56][58][60] 问题: 产品销售数量、平均售价及变化情况 - 公司计划通过提高产品质量或增加零售销售来提高单位售价，2018年平均售价从3.8万美元提高到4.1万美元，高于产品开发成本的增长；材料成本同比略有上升，劳动力成本上升更显著，产品制造成本估计上升约4%，而销售价格上升接近8% - 9%；近六个月未提价，因木材价格下降，预计不久后会全面提价；公司正在改善劳动力管理，佐治亚州的劳动力成本表现最佳，低于每平方英尺5美元，沃思堡的情况也在改善；公司将推出产品选项，提高产品售价 [63][64][67] 问题: 目前是否有FEMA业务及其他影响销售的因素 - 过去飓风哈维和厄玛为行业带来大量FEMA订单，但近期没有因洪水或小飓风产生FEMA订单，除非发生新的灾难，否则近期也不会有；2018年第四季度销售额虽未达预期，但高于飓风前的水平 [69][70][71] 问题: 零售商店战略及新店运营情况 - 公司认为零售业务已开始好转，尽管第一季度受天气影响，交付和客流量受到阻碍，但上个月销售情况良好；目前约有11家店铺运营，平均每月销售约2套，处于亏损状态，但预计未来能提高到每月4 - 6套，实现盈利；开设店铺是一个过程，可能需要6 - 12个月才能实现盈利，部分店铺更换了多次经理 [73][75][77] 问题: 第一季度11%同比增长数据是指收入还是单位数量，以及2018年第一季度的收入数据 - 11%的同比增长是指收入；2018年第一季度收入为3740万美元；第一季度收入预计在3800万美元至4100万美元之间，具体取决于院子里未发货房屋的会计核算方式 [39][89][93]