财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收5600万美元，同比增长10.8%，是历史上第四高的营收季度，全年有望实现最强劲的全年营收 [18] - 毛利率为83.4%，高于上年同期的82.4%，反映了2018财年下半年提价、库存陈旧成本降低以及产品和市场组合变化的影响 [19] - 佣金和激励费用占销售额的比例同比增加50个基点至48.6%，主要由于红地毯计划和激励措施的成功，以及基于收入组合的典型变化 [21] - 调整后的SG&A占销售额的比例为30.5%，高于上年同期的29.3%，主要由于股票补偿和员工激励费用增加、全年财务表现、公司激励计划调整以及人员配置水平提高 [22] - 调整后的营业收入为250万美元，与上年同期持平；调整后的EBITDA为400万美元，同比增长18.2%，公司预计2019财年调整后的EBITDA增长约15% - 20% [23] - 调整后的净利润为200万美元，或每股摊薄收益0.13美元，高于上年的180万美元或每股摊薄收益0.12美元 [24] - 2019财年第三季度末，公司财务状况良好，现金为1590万美元，债务为190万美元；第三季度经营活动产生的现金为390万美元，资本支出为140万美元，偿还定期贷款250万美元 [24] - 公司将2019财年营收指引缩小至2.24亿 - 2.28亿美元，之前为2.22亿 - 2.32亿美元；将调整后的摊薄每股收益指引提高至0.50 - 0.54美元，之前为0.46 - 0.52美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - Protandim仍是公司的主要产品，约占营收的65% - 70%，该比例在过去几年保持稳定；其他产品对营收增长起到了加速作用 [48] - 头发护理系统取得了成功，公司将在第四季度在五个最大的国际市场推出该产品 [13] - PhysIQ益生元作为增强型PhysIQ智能体重管理系统的一部分推出，初始反响积极，该系统在没有常规减肥挑战的情况下，销量同比增长了7% [12][47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场营收增长6.2%至4840万美元，亚太和欧洲市场营收增长24.8%至1560万美元 [18] - 活跃会员总数同比增长9%，其中经销商增长8%，客户增长10% [8] - 美洲地区经销商数量同比持平，亚太和欧洲地区经销商数量增长近28%；美洲和亚太及欧洲地区客户数量均增长约10% [50][52] - 亚太和欧洲地区的优选客户数量同比增长9.5% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于提高平均订单规模、地理扩张、产品创新以及推动经销商和客户获取 [10] - 红地毯计划专注于经销商获取，为独立经销商的8%同比增长做出了贡献 [11] - 本季度在西班牙推出直销业务，并宣布在爱尔兰开展直销业务，目标是在第四季度晚些时候在比利时推出 [11] - 2018年推出客户获取计划，使公司能够凭借现有消费者需求进入新市场 [12] - 公司的大中华区战略在台湾成功推出后，继续实现加速招募和销售增长；公司在中国大陆采用电子商务模式，不受中国百日审查和其他直销公司销售宣传的影响 [14][15] - 公司继续推广LV数字平台，第三季度在日本推出该应用程序，目前已在三个最大的全球市场使用 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019财年迄今的成功感到满意，有信心实现全年最高营收，并继续执行全球增长战略 [9][16] - 预计2020年业务将继续增长，特别是在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚、泰国和欧洲市场；台湾市场将继续加强，中国大陆市场也将开始出现良好增长 [35][36] - 公司目标是实现84%的毛利率、48%的佣金和激励费用、24%的SG&A，以达到12%的营业收入和14%的EBITDA；公司将重点支持营收增长，同时利用G&A降低SG&A费用 [38] 其他重要信息 - 公司将参加5月30日在芝加哥举行的D.A. Davidson第二届年度消费者增长会议和6月5日在贝莱尔举行的LD Micro会议 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度到第三季度以及第三季度到第四季度的营收情况如何？ - 第二季度营收为5800万美元，第三季度为5600万美元；按全年指引中点计算，第四季度预计为5600万美元。第二季度受益于全球大会和头发护理产品的推出，第三季度营收同比增长10.8%。第四季度没有重大活动，但预计EBITDA和EPS将较高 [27][28][29] 问题2: 哪些市场未来表现不佳或没有增长？ - 从同比来看，所有地区营收均增长；从环比来看，公司未看到任何市场出现下滑，预计西班牙、爱尔兰和比利时的市场拓展将为2020年的增长奠定基础 [30][31] 问题3: 2020年公司的营收增长和费用情况如何？ - 预计2020年业务将继续增长，特别是在美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚、泰国和欧洲市场；台湾市场将继续加强，中国大陆市场也将开始出现良好增长。公司目标是实现84%的毛利率、48%的佣金和激励费用、24%的SG&A，以达到12%的营业收入和14%的EBITDA；公司将重点支持营收增长，同时利用G&A降低SG&A费用 [35][36][38] 问题4: 公司的股票回购计划为何不够激进？ - 公司采用季度开放窗口交易政策，上一季度股票仅在开放窗口的三天内跌破设定的参数，公司在这三天进行了回购；4月公司处于禁售期，无法进行回购。公司正在考虑实施10b5 - 1计划，以便在整个季度进行回购 [40] 问题5: 是否有理由不偿还最后一笔长期债务？ - 公司在平衡股票回购和偿还债务，债务将按季度支付，每季度支付50万美元，预计明年年底还清；公司将权衡偿还债务和回购股票的机会 [43] 问题6: 产品增长为何未转化为营收增长，各产品的营收占比和增长情况如何？ - Protandim约占营收的65% - 70%，该比例在过去几年保持稳定；公司的堆叠和捆绑策略成功，使其他产品的营收占比约为20%。头发护理产品和更新后的PhysIQ智能体重管理系统反响良好 [46][47][48] 问题7: 各地区的营收、经销商和客户数量趋势如何？ - 美洲地区经销商数量同比持平，亚太和欧洲地区经销商数量增长近28%；美洲和亚太及欧洲地区客户数量均增长约10%。亚太和欧洲地区的优选客户数量同比增长9.5% [50][52][53]