财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单出货比（book - to - bill）为0.98，公司计划接下来三个季度订单出货比超1，全年达到约1.05 [84][85] - 国际业务第一季度订单出货比为1.08，实现4%的增长 [93] - 各业务板块利润率方面，IMS板块利润率为14.8%，高于13.5% - 13.75%的指引；SAS板块利润率为11.9%，低于12.5% - 12.75%的指引；CS板块受供应链影响，预计下半年随着销量回升达到24.25% - 24.50%的指引 [99][101][102] 各条业务线数据和关键指标变化 使命航空电子（Mission Avionics） - 整体部门收入将下降中个位数，F - 35开发业务在进入生产爬坡前将下降低两位数，预计明年持平或增长几个百分点 [18] 战术无线电业务 - 第一季度获得4个重要IDIQ合同，包括一个60亿美元的10年双源IDIQ、一个37亿美元的五年海军多服务IDIQ、一个7.5亿美元的10年海军陆战队IDIQ和一个3亿美元的特种作战司令部IDIQ [77][79] - SOCOM的双通道多频段手持无线电IDIQ约4亿美元，已使用过半；Manpack的IDIQ为5.5亿美元，也已使用约一半；海军陆战队的双通道手持无线电IDIQ为7.5亿美元，刚刚开始执行 [69][70][71] 商业航空业务 - 今年预计收入约5亿美元，疫情前商业培训业务收入约9亿美元 [103] 太空业务 - 收入超20亿美元，实现两位数增长 [104] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国2023财年国防部预算预计增加，未获资金优先项目清单（UP list）约20亿美元预计大部分将纳入最终预算；NOAA预算2023年较2022年增长17%，NASA增长8%，FAA增长4%；北约国家国防预算呈上升趋势 [49][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为值得信赖的颠覆者，加大研发投入，争取更多主合同，拥抱新兴企业；成立敏捷开发小组（Agile Development Group），专注模块化开放系统和新武器系统研发；与风险投资公司Shield Capital合作，投资硅谷高科技初创公司以获取技术 [20][21][24] - 公司在F - 35项目上进展顺利，集成核心处理器（ICP）于3月开始飞行安全测试，全景驾驶舱显示器（PCD）完成飞行安全测试，飞机内存系统（AMS）完成全面鉴定测试，已获得Lot 16的ICP合同以及Lot 16和17的AMS和PCD合同 [14][15][16] - 在战术无线电业务上，公司获得多个IDIQ合同，在市场竞争中处于有利地位，现代化进程仍处于早期阶段 [69][70][73] - 公司获得海军价值2亿美元的EMD机会和近6亿美元（含期权）的Spear项目合同，预计该项目有超10亿美元的市场规模，还在等待海军Spectral项目的授标 [88][89][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合下半年收入和利润率计划的预期，全年重申各项指引；公司在乌克兰冲突中有很多机会，如安全通信、ISR、夜视镜等领域，中期预计实现低至中个位数增长 [8][9][34] - 通胀是行业面临的挑战，公司约25%的合同为成本加成合同，约25%为商业业务模式，50%为固定价格合同，固定价格合同面临一定通胀压力，但有价格调整条款，公司通过多种举措提高效率应对 [39][40][41] - 供应链问题仍是首要风险，预计影响将持续到2023年，第一季度和第二季度对营收的影响约为1亿美元，下半年开始恢复 [58][59][64] 其他重要信息 - 年初开始采用新的三部门结构报告业绩，将养老金项目调整到公司层面 [5] - 公司为应对供应链问题，在TACOM业务增加约3000万美元库存，全企业增加约1亿美元“智能库存”以确保下半年收入增长 [75][76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请详细介绍敏捷开发小组和与Shield Capital合作的战略，以及F - 35集成核心处理器的飞行测试状态和TR3延迟对Block 4及收入的影响 - F - 35项目进展顺利，集成核心处理器3月开始飞行安全测试，全景驾驶舱显示器完成飞行安全测试，飞机内存系统完成全面鉴定测试，预计2023年飞机首飞；已获得Lot 16的ICP合同以及Lot 16和17的AMS和PCD合同；Mission Avionics部门整体收入将下降中个位数，F - 35开发业务在进入生产爬坡前将下降低两位数，预计明年持平或增长几个百分点 [14][15][18] - 敏捷开发小组有数千名工程师，研发投入占收入的比例达两位数，专注模块化开放系统和新武器系统研发；Shield Capital是一家风险投资公司，公司作为最大战略合作伙伴，通过投资初创科技公司获取技术以满足军方需求 [21][22][24] 问题2：鉴于预算增加和北约国家增加国防开支，公司看到了哪些增量机会，对公司中期增长有何影响 - 白宫向国会申请额外330亿美元资金，其中200亿美元用于国防，60亿美元用于乌克兰安全援助倡议（US AI）和对外军售（FMS），较去年的3亿美元大幅增加；公司在安全通信、ISR、夜视镜等领域有机会，中期预计实现低至中个位数增长；公司在收到请求后15天内发货支持冲突，部分是通过重新分配产品实现的 [29][30][34] 问题3：通胀对固定价格合同有何影响，公司如何缓解这一问题 - 通胀是行业挑战，公司约25%的合同为成本加成合同，成本可转嫁给客户；约25%为商业业务模式，可适时提价；50%为固定价格合同，有价格调整条款可缓解部分压力；公司通过加倍推进E3计划、推广数字工程、投资机械设备等提高效率；2022年大部分供应价格已锁定，缓解了部分风险，但2023年通胀仍将是逆风 [39][40][43] 问题4：请大致描述公司在预算预测中的表现，以及无线电、夜视等业务的情况 - 2022年预算最终确定，合同和业务活动加快；2023年国防部预算预计增加，未获资金优先项目清单约20亿美元预计大部分将纳入最终预算；夜视项目在预算中被归零，但在未获资金优先项目清单上，公司和竞争对手正努力争取恢复资金；无线电业务方面，预算两位数增长和IDIQ合同显示出业务增长的积极信号，但需克服供应链挑战 [48][49][55] 问题5：对下半年供应链改善的信心如何，是否会采取更谨慎的库存策略 - 供应链问题与90天前情况类似，但恢复时间可能延长到2023年；供应链问题包括通胀、材料和劳动力，电子元件交货期延长，劳动力短缺；第一季度和第二季度供应链对营收的影响约为1亿美元，下半年开始恢复；公司为确保下半年收入增长，全企业增加约1亿美元“智能库存” [59][60][64] 问题6：IDIQ合同如何影响无线电的部署和收入转化，公司的份额和时间安排如何 - 公司在多个IDIQ合同中处于有利地位，如SOCOM的双通道多频段手持无线电IDIQ、Manpack的IDIQ、海军陆战队的双通道手持无线电IDIQ等；IDIQ合同是获取任务订单的基础，公司将按任务订单逐年推进；尽管战术通信收入有波动，但未错过客户交付；公司在TACOM业务增加约3000万美元库存；第一季度获得4个重要IDIQ合同，预计随着资金到位将带来收入增长 [69][70][77] 问题7：第一季度订单出货比约为1，对2022年和2023年订单出货比有何展望，国际业务是否是订单的更大驱动力 - 第一季度订单出货比为0.98，公司计划全年达到约1.05；国际业务是顺风因素，公司在国际ISR、EO/IR炮塔等方面有机会，需通过审批流程；预计2023年订单出货比也以1.05为基准；公司获得海军Spear项目合同，还有Spectral项目待授标 [84][85][86] 问题8：产品组合对利润率有何影响，商业航空业务规模和与疫情前相比的情况如何 - 各业务板块利润率有差异，IMS板块表现强劲，SAS板块受空间业务低利润率影响，CS板块受供应链影响；商业航空业务今年预计收入约5亿美元，疫情前商业培训业务收入约9亿美元；空间业务收入超20亿美元，实现两位数增长 [99][100][103] 问题9：鉴于北约国家增加国防开支，是否有更多国际业务的实际证据，是否会有高利润率传统系统的增长 - 重启停产的武器系统困难，目前更多是补货需求；公司在国际业务上有独特优势，产品组合和全球分销网络使其有机会，国际业务占比逐季增加，本季度约为23%；随着疫情缓解，公司将加强国际业务拓展 [109][110][111]