财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为3.708亿美元，环比下降3%，同比下降12%，主要因客户消化库存，预计该情况持续到年底 [34] - 第四季度GAAP毛利率为24.2%，GAAP运营亏损率为15.1%，GAAP摊薄后每股净亏损为0.88美元；非GAAP毛利率为36.7%，环比和同比均下降，主要受产品组合、工厂利用率不足和收入下降影响 [35] - 第四季度非GAAP运营利润率为9.1%，环比和同比均下降；非GAAP运营收入为3370万美元，调整后息税折旧及摊销前利润为5940万美元 [36] - 2023财年净收入为17.7亿美元，同比增长3.2%；GAAP毛利率为32.2%，GAAP运营亏损率为6.5%，GAAP摊薄后每股净亏损为1.93美元；非GAAP毛利率为43.2%，较2022财年下降 [37] - 资产负债表方面，现金和短期投资环比增加3.46亿美元至20亿美元，主要因可转换债券发行；2023财年运营现金流为1.798亿美元，其中第四季度为4920万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 电信和数据通信业务 - 第四季度收入环比下降2%，同比增长2%；预计2024财年该业务将恢复增长 [20] - 2023财年可调接入模块产品线收入创历史新高，同比增长57%；ROADM收入同比增长22% [28][29] 工业和消费业务 - 第四季度收入环比和同比均下降，预计2024财年3D传感收入低于2023财年 [23] 商业激光业务 - 第四季度收入环比增长4%，同比下降2%；2023财年整体收入同比增长8% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心光组件市场预计未来4 - 5年将大幅增长，以适应人工智能带来的流量增加；数据通信垂直腔面发射激光器（VCSEL）未来几年也将有显著增长 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在创新方面进行深度投资，以满足客户当前和未来需求，专注于技术和产品领先，确保增长和差异化 [3][13] - 收购整合进展顺利，已完成企业资源规划（ERP）整合，按计划推进协同效应计划，预计实现每年8000万美元的节省，2023财年已实现超过一半的节省 [16][44] - 设计下一代光子学路线图产品，采用130吉波特和200吉波特数据速率相干技术，开发高速产品，垂直整合方法有望降低产品成本 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内公司面临客户库存调整的重大逆风，预计当前客户库存调整周期将持续到年底，出货量将远低于终端市场需求，但公司认为在消费市场以外仍在继续扩大市场份额 [14] - 长期来看，公司所在市场的基本面强劲，人工智能、机器学习、移动、运营商和云计算市场对网络带宽的需求呈指数级增长，成像和传感产品有新的工业应用，商业激光业务向传统市场以外的高增长应用拓展 [3] - 预计2024年电信和数据通信收入将高于2023年，随着客户库存水平恢复正常，出货量将与市场需求更同步 [15][19] 其他重要信息 - 中国对镓和锗的出口管制，公司现有供应足以满足中期需求，预计对制造产出影响不大，将继续监测并与供应商合作，从中国以外地区采购材料以减轻长期影响 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何评估业务下滑是库存调整还是市场份额损失，特别是电信业务 - 公司认为除消费领域因份额正常化和新竞争对手进入导致份额下降外，电信业务有信心保持或增加市场份额，收入放缓主要是库存调整所致 [48] 问题2: 如何了解客户库存情况，以及2024年营收增长预期是基于客户告知还是预算预期 - 公司通过与客户高管深入沟通、查看客户及其合同制造商处的库存情况来了解库存状况；认为2024年营收增长主要是因为客户希望降低资产负债表上的库存水平，人工智能在数据中心及数据中心互连领域有助于库存消化 [50][51] 问题3: 如何理解公司出货量低于行业需求，以及需求在2023 - 2024年的变化趋势；如何看待电信和数据通信业务在2024年增长时的运营杠杆和毛利率走势 - 公司认为当前客户出货量大于公司供货量是因为过去几年客户担心组件供应不足而积累了库存；需求方面，带宽需求依然强劲，人工智能正在消耗库存，超大规模客户可能在年底前情况好转，而普通运营商市场可能要到2024年 [56] - 运营杠杆方面，公司预计协同效应计划、数据通信业务需求改善以及电信业务正常化后工厂利用率提高将带来积极影响 [57][58] 问题4: 3D传感业务在9月季度持平的原因，是生产问题导致延迟还是实际下滑；以及需求轨迹与上季度预期相比的变化 - 3D传感业务展望受新竞争对手和当前需求环境影响；需求轨迹方面，数据通信市场此前预计夏季好转，实际情况是公司在数据通信产能调整上可能过度，但目前正在加速产出；电信业务方面，客户希望降低库存至正常水平 [63][69] 问题5: 人工智能相关需求在VCSEL和EML方面的表现，以及客户群体情况；对未来几年该需求的预期 - 目前人工智能相关需求主要体现在基于EML的800G收发器上，公司为满足需求定制产品；VCSEL方面，正在进行100G VCSEL的资格认证工作，预计2024年开始对收入有显著贡献 [74] - 公司预计数据通信市场未来12个月将显著增长，人工智能相关部署未来几年将实现两位数的复合年增长率 [75] 问题6: 如何看待3D传感业务的季节性，以及公司业务的正常化运营水平 - 短期内电信业务仍面临挑战，3D传感业务预计持平，激光业务第一季度环比下降，第二季度光纤激光器下降但超快激光器可抵消部分影响；数据通信业务需求增长取决于供应能力，假设未来五个月库存问题解决，2024年上半年业务将有所回升；公司有信心恢复到过去的收入水平，当收入达到4 - 5亿美元甚至更高时，运营杠杆将显著提升 [78] 问题7: 第四季度毛利率环比下降约400个基点的原因，是否有多余和过时库存费用 - 主要原因是3D传感业务收入下降和工厂利用率不足，多余和过时库存费用处于正常水平 [83] 问题8: 6月季度发货产品是否大多是前期生产的，以及是否有策略在6月季度承受利用率损失以在9月季度改善 - 6月季度发货产品部分是前期生产的；改善利用率的方法主要是增加生产或整合设施，整合设施的效益预计在2024年1月体现，同时提高各工厂的生产水平至正常化也有助于改善 [84][86] 问题9: 2024财年电信和数据通信业务增长是主要来自数据通信业务，还是电信业务也会增长；数据通信市场除EML和VCSEL外是否有其他需求增长迹象 - 公司预计2024年日历年度电信业务将高于2023年，数据通信业务将逐季增长；数据通信市场方面，公司还提供连续波（CW）激光器等产品，以满足不同数据中心需求和不同技术路线 [91][98] 问题10: 数据通信芯片和激光业务在未来八个季度能否占公司业务的20%；NeoPhotonics ZR技术在人工智能相关数据中心的长期作用 - 能否达到20%取决于公司其他业务的增长速度，但公司有能力在未来八个季度恢复到每年2.4 - 2.6亿美元的收入水平，并正在增加产能以满足需求 [103] - NeoPhotonics ZR技术方面，超大规模客户的ZR和ZR模块库存正在消化，公司开始看到需求迹象，预计ZR将是电信产品组合中较早恢复的产品之一，公司的垂直整合能力让客户对其作为供应商充满信心 [105][106] 问题11: 公司在2024财年能否恢复到2023财年的收入水平，产能是否会限制增长；人工智能市场中VCSEL、CW和EML激光的使用比例，以及公司是否错过某些机会 - 2024年市场需求充足，但产能恢复是关键，公司此前产能调整过度，数据通信芯片生产周期长，预计12月季度数据通信业务会有增长，但难以快速恢复到2023财年水平 [111] - 从终端市场机会和单位数量来看，VCSEL阵列在短距离和长距离应用中的市场规模与其他产品相近；CW和EML在某些硅光子架构中有一定竞争关系；EML将主导向200G每通道的过渡，是长距离人工智能链路的主力产品 [113] 问题12: 第四季度人工智能相关销售占比，以及销售出现在哪些业务板块；公司整体业务恢复增长的时间点 - 人工智能相关销售主要在数据通信业务，占公司收入不到10%，目前无法确定产品最终应用于企业客户还是云人工智能客户，但未来增长主要由人工智能驱动 [121] - 业务恢复增长时间取决于客户库存水平，预计至少到12月，不过新产品需求将在第一季度推动增长，不受库存情况影响 [124] 问题13: 如何看待竞争对手对数据通信收发器市场的预测，以及公司的战略和目标 - 公司认为该预测与自身对数据通信市场增长的假设一致，特别是受人工智能驱动的增长 [130] 问题14: NeoPhotonics业务在季度内的环比情况，以及9月和12月业务下滑是否主要在传统电信业务，Neo业务的库存消化是否已完成 - Neo产品与传统产品的界限在收购一年后已不明显，6月季度Neo产品收入较之前下降，随着客户库存消耗，预计各产品线都将实现增长，问题主要是客户库存问题而非产品类型差异 [132]