财务数据和关键指标变化 - 2020年净收入为1490万美元，摊薄后每股收益为0.49美元，主要得益于以1800万美元将Lucerne矿出售给Tonogold的收益 [6] - 截至2020年底，债务降至360万美元，创历史新低，目前已全部清偿 [7] - 现金及现金等价物超过1200万美元，多个非核心资产正在出售，预计将带来超过1300万美元的收益，还持有Tonogold超过1200万美元的普通股和应收票据，预计今年这些销售将带来额外超过2000万美元的收入，到第三季度现金可能超过3000万美元且无债务 [8] - 公司拥有超过1.68亿美元的净运营亏损结转，可用于抵税 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 金银业务 - 去年年底对整个Comstock矿区进行了约1200线公里的航空地球物理调查，数据显示有清晰的地质结构三维图像，深度超过1200英尺，公司正在解释数据并更新资源模型，预计今年第三季度初发布新的技术报告 [14][15][16] 汞修复业务（MCU） - 本周MCU菲律宾业务已投入运营，公司直接拥有该业务50%的股份，通过200万美元的有担保贷款获得，预计随着业务开展贷款将迅速偿还，项目预计持续6 - 10年，未来12个月可能会有多个系统在菲律宾运营 [18][20] - 公司本季度将在MCU的持股比例从15%增加到25%，加上在菲律宾合资企业中的直接持股，公司在每个项目中的参与度达到62.5% [21] 锂离子电池回收业务（LiNiCo） - 公司以1075万美元获得LiNiCo 64%的股份，交易后估值低于1700万美元，部分资金以现金支付，部分以300万股受限股支付 [28] - LiNiCo已获得新加坡Green Li-ion的专利工艺技术和设备使用权，可生产99.9%纯度的锂离子电池阴极材料，公司计划在三年内购买20套该系统，每年可生产10000吨阴极材料，预计满负荷运行时可产生4亿美元的收入和2.5亿美元的现金流 [28][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 关键金属市场上，锂、钴、镍等关键材料日益稀缺，需求曲线显著上升，即使是最保守的估计也显示供应极度短缺 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过出售非核心资产改善财务状况，专注于金银开发、汞修复和锂离子电池回收等高价值、高现金流的ESG业务，目标是为股东创造5亿美元的价值，即每股至少12美元 [2][32] - 在汞修复业务方面，公司拥有高度复杂的监管批准和移动自包含的汞修复系统，专利申请已获美国专利局受理，行业进入壁垒高，目前未发现有类似的竞争对手 [21][22] - 在锂离子电池回收业务方面，公司通过收购LiNiCo进入该市场，获得了先进的设施和技术，与多家公司建立了联盟，行业需求巨大，但目前市场参与者的产能相对较小 [24][25][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司财务状况良好，无债务且有充足的现金和资产变现潜力，为未来的增长提供了资金支持 [8][9] - 金银业务方面，地球物理调查数据为勘探和开发提供了更精确的信息，有望增加资源储量和价值 [15][16] - 汞修复业务市场巨大，菲律宾项目的成功将为公司在全球市场的拓展奠定基础 [43][44] - 锂离子电池回收业务符合环保和资源循环利用的趋势，市场需求强劲，公司的技术和设施具有竞争优势，未来增长潜力巨大 [23][24][30] 其他重要信息 - 公司出售Lucerne矿给Tonogold后，每年可获得超过200万美元的报销，2020年报销额超过300万美元，还保留了1.5% - 2.5%的净冶炼厂回报特许权使用费，并有权将主要Comstock矿脉的特许权使用费提高至5.5%，此外还可获得每月12%的应收票据利息收入 [10][11] - 公司在Silver Springs机会基金的投资成本为33.5万美元，目前价值约1200万美元，公司已达成协议出售两处房产和水权，预计将获得1300万美元的回报 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: MCU设备是否按预期运行 - 公司在Comstock的MCU系统已在11月底投入运行，虽运行率较低但所有操作均正常，菲律宾系统运行良好，已开始产出汞和金，还可出售清洁的砂石获利 [34][35] 问题: 去年秋季进行的地球物理调查情况 - 10月完成了约1200线公里的地球物理调查，采用航空电磁技术，可探测到超过1200英尺的深度，能看到地质结构的三维图像，有助于提高钻探的精度和目标定位，公司正在根据数据重新校准钻探计划 [36][37][38] 问题: 何时开始根据数据进行钻探 - 公司预计在重新校准钻探计划并审核批准后开始钻探，估计在未来三个月内 [40] 问题: 如何定义“valorization” - “valorization”指对材料进行更新、重新估值和循环利用，以满足全球人口增长和资源消耗的需求，公司认为这是解决资源短缺和环境问题的关键 [41][42] 问题: 除美国外，是否有其他国家考虑进行汞修复业务 - 市场巨大，2017年《水俣公约》有140个国家签署，承诺从2020年开始消除工业采矿中的汞污染，公司已收到至少六个国家的咨询，目前最大的挑战是根据社会、环境和财务影响对目标进行优先级排序 [43][44] 问题: 公司对Spruce Point Capital报告的看法 - 公司认为该报告评估不恰当，没有充分认识到公司建立的平台价值，包括10平方英里的土地、全面的监管支持和复杂的业务能力，进入壁垒高 [46][47] 问题: 锂离子电池回收的原料来源 - 公司有专业人员负责确保原料供应，正在与全球大型计算机制造商、危险废物处理中心和非营利组织等沟通，公司的平台优势在于有存储能力，建立原料供应链是首要任务 [48][49] 问题: 2021年勘探和矿山开发的预计支出 - 公司预计在Dayton - Spring Valley钻探项目上的支出少于200万美元，该支出将用于填补数据缺口，提高资源更新和连通性，预计回报率较高 [52][53] 问题: MCU 2021年的收入预期 - 公司尚未给出收入或回报指引，需等待几个月的运营数据，每个MCU地点情况不同，取决于汞合金中的金品位、提取率和处理成本等因素，但即使在低品位和低金价的情况下，系统每月也可能产生100万美元的收入 [54][55] 问题: 非采矿资产出售给机会基金的进展 - 公司在Silver Springs机会基金的投资成本为33.5万美元，目前价值约1200万美元，已达成协议出售两处房产和水权，预计在未来三个月内获得1300万美元的回报，Tonogold的股票和债务约800万美元，债务将在未来六个月内到期 [57][59] 问题: 公司主要的增长领域 - 主要增长领域来自MCU和LiNiCo的收入和现金流增长，金银资产价值也将随着技术报告的发布而得到认可和增长 [61][62] 问题: 未来90天的首要任务和是否招聘 - 首要任务包括使MCU实现正现金流，获取菲律宾首个单元的三个月运营数据，本月提交许可证申请，开始商业化电池材料存储业务，努力发布Dayton的技术报告并明确钻探计划，之后开始钻探，公司会招聘人员 [63] 问题: MCU钻机接下来将在何处设置 - Comstock的MCU系统将在今年剩余时间内进行试点测试，公司正在识别Comstock地区的汞合金来源，该系统设计处理量为每小时25吨，用于测试各种类型的汞合金，以建立数据库和提高汞修复和处理能力 [64][65] 问题: 上周直接配售所得资金的用途 - 公司以每股4美元的价格配售400万股，所得资金部分用于LiNiCo投资、MCU加速和钻探，350万美元用于偿还债务，目前公司无债务且资金充足 [66] 问题: LiNiCo是否有与提供电池的公司建立合作伙伴关系的计划 - 公司已与四家公司建立联盟，包括Green Li-ion、Aqua Metals、Comstock和LiNiCo，在实施计划前已收到电池公司、计算机公司等的合作意向，随着合作关系的确定将提供更多细节 [67][68][69] 问题: 请解释不同的阴极以及如何回收利用，什么是“black mass” - “black mass”是指电池经过粉碎和分离非必要材料后剩余的高度矿化材料，公司的工艺可将其转化为99.9%纯度的阴极材料，通过浸出、过滤和共沉淀等步骤，公司的软件可配置材料以满足不同市场需求，能够服务五个主要阴极市场中的四个，Green Li-ion的另一个系统可服务第五个市场 [70][73][77] 问题: LiNiCo何时会并入公司财务报告 - 公司目前持有LiNiCo超过45%的股份，通过行使认股权证，预计在今年第七或第八个月（9月或10月）持股比例将超过51%，届时将合并其财务结果 [78] 问题: LiNiCo位于太浩雷诺工业园区，靠近特斯拉等公司，这些公司是否有兴趣与LiNiCo合作回收电池 - 市场需求巨大，汽车制造商和其他公司都将关注关键材料的供应，预计会有合作、收购或联盟等多种形式的合作，公司认为自身平台、技术和联盟具有优势，对增长潜力感到兴奋 [80][83][84]