财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度服务收入为2.087亿美元，较2021年第三季度的2.068亿美元增加190万美元，增幅0.9% [54] - 2022年9月30日止三个月的营业收入为3550万美元，较2021年同期的4530万美元减少980万美元；2022年9月30日止三个月的营业利润率为17%，2021年同期为21.9% [55] - 2022年第三季度净收入为3000万美元，较2021年同期的4770万美元下降37% [56] - 2022年9月30日止三个月的GAAP摊薄每股收益为0.96美元，调整后的非GAAP摊薄每股收益为1.02美元，比市场普遍预期高出0.15美元 [57] - 2022年第三季度有效税率为17.2%，2021年第三季度为20.3%，公司指引为18.4% [68] - 2022年第三季度回购581,421股普通股，成本约4820万美元；10月回购242,747股；截至目前，公司还有2.036亿美元可用于股票回购 [68] - 2022年9月30日，公司无限制现金和短期投资总额为1.083亿美元；2022年第三季度资本支出约1120万美元，占服务收入的5.3%；预计2022年资本支出在3000万 - 3500万美元之间 [69] - 2022年第四季度和全年GAAP每股收益指引分别为2.18美元和2.19美元，全年为5.61 - 5.62美元；非GAAP调整后摊薄每股收益第四季度为2.23 - 2.24美元，全年为5.84 - 5.85美元 [75] - 预计2022年第四季度有效税率提高到23.0%；2022年第四季度加权平均股数显著降低 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 GCU传统校园业务 - 2022年秋季新学生数量较上年增加8.9%，总地面传统入学人数增加8%，住宿入学人数增加10.5%；约70%的地面传统学生现在住在校园内 [25] - 2022 - 2023学年新生平均GPA升至3.6，荣誉学院同比增长8.3%，新生平均GPA为4.1 [26] GCU在线业务 - 2022年在线在职成年学生数量下降，公司采取B2B策略和推出新相关课程后，第三季度新在线入学人数较上年增长15%左右，预计第四季度新入学人数增长情况类似，2023年上半年有望实现总在线增长 [30][34] 医疗保健合作业务 - 2021年1月至2022年5月仅开设4个新地点，2022年夏秋开设5个新地点，计划2023年开设6 - 8个新地点 [38] - GCU地点同比增长47.2%，从286名学生增至421名，71名毕业生首次通过NCLEX考试的通过率为100% [41] 新支柱业务（加速证书项目） - 两个护理预科证书项目，目前有421名学生参加这些预科护理课程 [46][50] - 9月开始的电工学徒证书项目，秋季有300名学生申请，录取40名；另有200名学生提交春季学期申请，预计春季再录取40名 [53] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为未来高等教育应是大规模、可扩展、灵活的，能为成年人提供终身教育，并利用技术构建多种交付模式 [9] - 公司投资约3亿美元开发学习管理和行政系统，以支持大学合作伙伴发展教师、学生、课程和交付平台 [10] - 与GCU合作，帮助其在过去四年毕业大量学生，投资校园基础设施，开设新学术课程，维持低学费水平，建立多个医疗保健专业培训地点 [14][17][18][21] - 针对在线业务下滑，采取B2B策略和推出新相关课程来促进增长 [31] - 医疗保健合作业务虽受疫情影响，但仍在积极开设新地点，计划未来扩展到80个地点 [38][42] - 与GCU合作开发加速证书项目，包括护理预科和电工学徒证书项目，以满足市场需求 [46][51] - 公司认为在通胀或需求下降时期，作为服务提供商可吸收大部分财务风险，帮助大学合作伙伴在挑战时期受益 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现出色，超出入学预期和收入指引，调整后摊薄每股收益也超出预期 [6] - GCU在线业务新入学人数增长势头有望在第四季度延续，预计2023年上半年实现总在线增长 [7][34] - 医疗保健合作业务虽目前增长低于计划，但积极迹象正在显现，长期环境乐观，未来10年前景良好 [38][42][45] - 公司认为自身模式能为学生、医疗保健提供商和大学创造共赢局面，解决护理短缺问题并创造额外收入流 [45] - 董事会认为公司股票被低估，将继续使用经营现金流的很大一部分进行股票回购，但未来几年回购规模将小于2021年和2022年 [68][78] 其他重要信息 - 美国教育部发布的信函，公司认为对与GCU的关系无影响，正在评估对其他大学合作伙伴的影响，任何合同变更对收入和营业利润影响不大 [70][71][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何改变指引格式，采用GAAP每股收益而非调整后摊薄每股收益？ - 上季度收到美国证券交易委员会（SEC）评论信，SEC希望公司在指引部分提供GAAP数据，公司同意提供GAAP数据及调整为非GAAP调整后数据的组件 [82] 问题2: 招生顾问招聘仍低于计划，是因为劳动力市场紧张吗？情况是否有所缓解？ - 是因为劳动力市场紧张，未来四到五个月有望接近招聘计划，但不会急于招聘不合格人员；目前业务进展顺利，地面校园和在线校园申请情况良好，教师离职率低于5% [83][84][85] 问题3: 增加招生顾问人数的紧迫性如何？目前招生顾问的产能和生产力能支持多久的强劲增长？ - 预计明年上半年总入学人数将恢复正增长，届时需确保招聘接近满员，包括所有领域；目前有足够的发展空间 [90] 问题4: 解决混合课程先决条件挑战是否有两条途径？能否进一步说明针对有本科学位的职业转换者的部分？ - 基本正确，公司将各地学生引入校园预科护理项目，合格学生可进入校园护理项目，多余学生进入GCU ABSN项目；还为有其他领域学位想转行护理的人创建在线先决课程，课程高效，成功率超80%；目前421名学生是两类学生的混合 [92][95][97] 问题5: 雇主行为和对话是否有变化？雇主是否要求更多定制课程或提供更多教育资金？ - 两者都有，但定制课程需求更强烈；公司需了解雇主未来5 - 10年的人力资源需求并提供解决方案，目前雇主因劳动力短缺对公司敞开大门，公司提供的就业保障提高了项目吸引力 [99][100][101]