财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度非GAAP稀释每股收益为1.3美元，2019年同期为1.9美元 [32] - 2020年第二季度有效税率为24.6%，2019年同期为21.7%，公司指引为24.2% [36] - 2020年第二季度回购11.11万股普通股，花费约830万美元；6月30日后又回购2.38万股，花费210万美元；截至6月30日，股票回购授权剩余5830万美元；7月董事会将回购授权增至3亿美元，授权日期延至2021年12月31日，目前可用回购资金为1.062亿美元 [37] - 截至2020年6月30日，无限制现金和短期投资为1.872亿美元 [38] - 2020年第二季度资本支出约610万美元，占净收入3.3%；预计2020年资本支出在3000 - 3500万美元 [39] - 预计2020年第三、四季度净利息分别为1420万美元和1440万美元；修订后第三、四季度有效税率分别为20.7%和22.4% [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 大峡谷大学在线业务 - 截至2020年6月30日，有87959名在线学生，本季度新学生增长高个位数，总学生同比增长8.2% [7] - 2019年核心业务利润率扩大150个基点，在线平均净学费涨幅不到1% [7] - 第二季度申请处理量为上一年的117.9%，成绩单评估量为28268份，同比增长17.1%；成绩单评估系统课程达2123069门，同比增长33.2%；系统中学术机构达4406所，同比增长163.4%；处理助学金文件221689份，合规质量评级97.2%；辅导员活动569351次，同比增长27.6%；执照课程辅导员实地活动75987次，同比增长32.29%；电子签名文件执行227460份，同比增长16% [9] 大峡谷大学传统校园业务 - 春季学期最后四周学生在线学习，过渡顺利，满意度高；6650名学生继续在线完成暑期课程；超40%毕业生不到四年完成学位 [11] - 校园12年未涨学费仍盈利，已投资超15亿美元用于校园基础设施建设，目前在全国校园排名第19；未来四年将再投资5亿美元 [12] - 秋季新入学和续读情况良好，新入学目标8000人将被超越，总入学目标也将因春季到秋季保留率提高而被超越 [12] Orbis业务 - 自收购以来新增7个大学合作伙伴，目前共24个；收购时11个合作伙伴有18个站点开放，目前14个合作伙伴有23个站点开放；计划未来12个月开设11个站点，2021年春季达34个，年底约40个 [19][20] - 毕业率约90%，NCLEX考试首次通过率超90%；大峡谷大学护理项目过去四个季度首次通过率达95%以上 [21] - 截至2020年6月30日，收入同比增长24.2%，入学人数同比增长12.2%，加速预执照护理入学人数增长18% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是创建解决高等教育实际问题的模式，应对疫情带来的挑战，如控制大学教育成本、降低学生债务水平等 [5] - 业务有四大支柱：大峡谷大学在线业务、传统校园业务、Orbis业务以及寻找三到四个有更全面合作意向的合作伙伴 [4][7][11][18][27] - 公司认为自身前端服务与强大后端服务结合的策略有差异化，能帮助大学扩大在职成人项目规模；其他OPM合同可能稀释公司现有计划，且前期投资风险大 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情下公司提前让超95%员工居家办公，工作顺利过渡且生产率提高，员工士气高 [8][9][10] - 在线新入学趋势第三季度可能回归中高个位数增长，但因新生留存率高，预计总入学人数同比仍将增长 [10] - Orbis业务虽受夏季新入学人数减少影响，但整体需求增加，预计秋季入学能弥补部分缺口；潜在大学合作伙伴兴趣增加 [25][26] - 公司认为自身业务模式能应对疫情挑战，各业务支柱表现良好，有潜力；若找到合适全面合作伙伴，将签署协议 [29] 其他重要信息 - 大峡谷大学2019年6月30日现金超3.25亿美元，净资产超3.87亿美元，运营现金流超1.23亿美元；2020年6月30日现金约3.08亿美元，净资产近4.1亿美元，运营现金流1.16亿美元 [16][17] - 大峡谷大学秋季学期教学时间调整，将影响学费和食宿收入；预计第三季度收入减少990万美元，第四季度增加990万美元；预计下半年附属收入和Orbis夏季新入学缺口影响收入2000万美元，第三季度1310万美元，第四季度690万美元 [14][43][44] - 2020年7月公司以500万美元代替州所得税缴纳，影响第三、四季度一般及行政费用和所得税费用 [45][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在线在职成人学生加速增长情况，研究生与本科生比例及本科新生情况 - 公司密切关注研究生与本科生比例，希望保持一定比例；4 - 6月新入学高个位数增长时，研究生占比上升约2%，本季度研究生增长超过总入学增长 [51] - 在线本科生新生未下降，只是增长不如研究生 [53] 问题2: 校园秋季学期健康安全计划，若爆发疫情的应对措施 - 推迟开学和入住时间，让疫情曲线平缓并避开高温；课程安排为每周一次线下、一次线上同步，教室只坐一半学生，配备额外技术设备；要求社交距离、戴口罩，保护教职工；限制访客，封闭校园；建设户外遮阳区，餐厅户外就餐；校内活动非接触式，教堂服务分散进行；1200名学生领袖提前三周到校建立良好文化氛围 [56][57][58] 问题3: 在线新入学增长从高个位数在第三季度回归中高个位数的原因 - 疫情在4 - 6月爆发，这几个月本不是入学高峰月，公司及时响应吸引了学生；若人们部分复工，情况会趋于正常，但公司仍处于有利位置，新生留存率高会带来总入学人数增长 [64] - 目前处于季度早期，8月和9月是入学高峰月，同比基数大，增长幅度会比第二季度小，但并非势头放缓 [65] 问题4: Orbis业务合作伙伴秋季未增加招生预期，学生是否流失 - 需求存在，学生想入学，大学有能力招生，但担心临床实习无法扩展，部分合作伙伴较保守；预计秋季入学能达到或超过原预期，但无法完全弥补夏季20%的缺口 [68][69] 问题5: 指导意见是否假设3500名大峡谷大学附属学生本学期只在线学习 - 截至目前未达3500人，但指导意见假设为3500人 [71] 问题6: 研究生占比增加对人均收入的影响 - 特定季度研究生和本科生人均收入相近，研究生学费略高，但本科生每学期学分略多；主要差异在于研究生和本科毕业生的留存率和毕业率更高 [75] 问题7: 地面学生是否会因经济因素选择纯在线学习 - 经济因素使人们上大学的想法改变，部分学生先去社区学院或本地在线机构，再去四年制大学；大峡谷大学学生年均学费8600美元，12年未涨，学生对校园社区体验需求大；2021年秋季申请量是2020年同期的81%，只要价格合理，对校园体验的需求不会减少 [76][77]