财务数据和关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司有9.81亿美元的自由现金，截至昨日，自由现金余额约为9230万美元，基本保持不变 [32] - 本季度公司总利用率为95.7%，每日TCE（按公司文件定义的定期租船等价收入除以运营天数）为30996美元，利用率调整后的每日TCE约为29647美元，现货TCE（反映本季度Helios Pool净利润份额）约为29810美元 [35] - 本季度每日运营成本（不包括干坞费用）为9184美元，包括干坞费用为9210美元，较上一季度有显著改善 [37] - 本季度租入成本为240万美元，2022年1月1日开始的季度TCE费用将增至约540万美元 [39] - 本季度总一般管理成本为940万美元，现金G&A（定义为不包括非现金补偿费用的G&A）约为810万美元，其中约240万美元为高管和管理层奖金，不包括该金额，现金G&A为560万美元，较上一季度减少约20万美元 [40][41] - 本季度调整后EBITDA为3790万美元，包括出售Captain Markos的350万美元收益，不包括该收益，调整后EBITDA为3440万美元 [41] - 本季度总现金利息费用为550万美元，较上一季度减少约15万美元 [42] - 公司目前持有Helios约80%的经济权益，截至11月1日，该池手头约有2100万美元现金 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，全球海运LPG较2021年第二季度略有上升，较2020年同期约增加75万吨 [17] - 第三季度北美出口较第二季度略有下降，但中东出口量的增加超过了北美出口的下降，中东出口量的增加得益于OPEC+国家从8月开始的减产逆转 [18] - 与第二季度相比，印度进口量增加约100万吨，中国、韩国和日本进口量下降，中国PDH工厂开工率在本季度逐渐下降，分析师认为主要原因是原料价格上涨，9月开工率下降可能与电力成本和能源控制措施有关，但PDH利润率预测仍为正 [19] - 第三季度丙烷 - 石脑油价差逆转，石脑油成为亚洲蒸汽裂解装置的首选原料，这解释了韩国和日本成本下降的原因 [20] - 第三季度中东 - 亚洲的BLPG1指数平均约为42美元/吨，第二季度约为53美元/吨；美国海湾 - 亚洲的BLPG3指数第三季度平均约为80.8美元/吨，第二季度约为87.2美元/吨 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月1日至9月30日，波罗的海指数平均约为42美元，较前三个月平均水平下降约10美元 [10] - 7 - 9月季度波罗的海平均为51.60美元时，TC等价物比昨日的56美元高出约8000美元 [11] - 北美出口在去年秋季因COVID延迟降至低位后继续重建，中东出口也在回升，上周四周移动平均超过70万吨，10月中旬达到75万吨，为去年2月以来该地区最高出口量 [11] - 近期Mont Belvieu与远东LPG指数价格之间的套利空间扩大，目前波罗的海VLGC指数约为56美元，高于9月底的45美元和9月中旬的37美元 [12] - 2021年第三季度，布伦特原油平均价格约为73.5美元/桶 [17] - 2021年第二季度，超低硫燃料油平均成本约为503美元/公吨，第三季度约为536美元/吨 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过优化定位和时机，本季度实现了稳定的市场费率，对冬季市场持建设性看法，预计美国和中东出口在冬季将增加 [10][13] - 公司抓住机会优化船队，出售船舶给资本市场，并行使两艘船舶的回购选择权，以偿还高成本债务并提高船舶灵活性，同时继续评估船队优化机会 [15][31] - 公司考虑多种融资选择，以释放船舶股权，同时不显著改变每日现金成本 [32] - 公司继续投资船舶性能和能源效率，考虑采用航线优化、数据监测软件、节能设备等措施，以减少排放和降低运营成本 [52] - 公司对碳捕获和储存的海洋应用感兴趣，认为该技术未来几年将适用于海洋应用，有助于减少温室气体排放 [54] - 公司认为国际海事组织相关委员会的规定将加速行业对能源效率的关注，老旧船舶可能面临淘汰，资本充足的企业将更有能力进行必要投资并获得回报 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫情使团队更加紧密，在协调船员更换方面取得进展，并使船员参与到燃油和排放节约过程中 [8] - 公司认为尽管面临飓风等短期影响，美国NGL生产具有韧性，随着OPEC+减产逆转和冬季需求回升，预计美国和中东出口将增加 [13] - 公司认为巴拿马运河拥堵增加，将提高全球VLGC船队的利用率，但也增加了供应链的规划复杂性和成本 [28] - 公司认为LPG需求在第三季度得到修正，且暂无明显需求挑战，北美LPG生产保持强劲，中东出口预计将增长 [27] 其他重要信息 - 公司62%的海员已完全接种疫苗，其中27%（236人，占889人的比例）在美国港口接种 [8] - 自2020年1月以来，公司减少排放的努力已节省超过250万美元的燃料成本 [9] - 公司12艘配备洗涤器的船舶已投入运营，产生了显著的燃料成本节约，截至2021年9月30日，已收回约40%的资本支出，且洗涤器在减少SOx、碳和颗粒物排放方面效果显著 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新造船交易的差异及未来舰队扩张方式 - 公司表示日本的新造船交易是经过与船厂和潜在交易对手长时间讨论达成的，采用了有利的融资安排；租入船舶是因为看到了价格合理且有购买选择权的定期租船机会，这三艘船为巴拿马型船，可通过旧巴拿马运河，是一大优势，公司并未有意识地偏向某一种方式 [61][62][63] 问题2: 定期租船购买选择权的决策过程、新兴技术及资本支出 - 公司称选择双燃料船舶并非自身选择，而是船东的决定，租入成本无增加，且目前订购LPG船可能都具备双燃料功能；对于新兴技术，公司需考虑多项新技术，要等监管要求明确后，在合理资本支出范围内对船队进行升级 [72][73][75] 问题3: 与IMO 2020相比，COP26和碳排放监管的不同之处 - 公司认为需要考虑多种方式来减少排放，这是一个综合的过程，并非单一解决方案；对于股东而言，这既是运营决策，也是投资机会，公司目前的减排努力已带来燃料节约 [80][81][84] 问题4: 燃料节约的主要原因 - 公司表示燃料节约并非来自太阳能航行，而是来自优化、更好的规划、船体和螺旋桨清洁以及更好的天气航线服务等技术手段 [85]