财务数据和关键指标变化 - 截至2021年3月30日，公司拥有7930万美元自由现金，截至5月17日，自由现金余额为8440万美元 [17] - 上季度公司预计自由现金流最高达6000万美元，实际产生6570万美元，期末现金与上季度预期的差异主要因自我要约收购规模扩大了约1350万美元 [17] - 季度末债务余额为6.02亿美元，总债务与总账面资本比率为38.9%，2025年前无再融资需求 [18] - 预计来年运营现金成本约为每天2.1万美元，不包括剩余特别检验和新船相关支出 [18] - 第四季度包租业务总利用率为95.3%，每日定期租船等价收入（TCE）为49474美元，利用率调整后的TCE约为47155美元 [19] - 第四季度每可用天现货TCE约为48758美元，Helios Pool整体报告的每可用天现货TCE（含COAs）约为54278美元 [20] - 第四季度每日运营成本（OpEx）不包括干坞费用为9819美元，包括干坞费用为10198美元，预计未来运营成本会有所下降 [21] - 定期租船费用稳定在450万美元，自7月1日起季度TCE成本预计约为240万美元 [21][22] - 第四季度总一般及行政费用（G&A）受400万美元租约纠纷准备金影响，排除该准备金后为710万美元，现金G&A约为660万美元 [22] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6500万美元 [22] - 第四季度现金利息支出为560万美元，较上季度减少32.5万美元，当前利息成本固定对冲后为3.68% [23] - 自我要约收购回购了8405146股流通股，自IPO以来累计回购近30%的流通股，累计向股东返还约2.07亿美元现金，当前回购授权下还剩4790万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度包租业务总利用率为95.3%，每日TCE为49474美元，利用率调整后的TCE约为47155美元 [19] - 第四季度每可用天现货TCE约为48758美元，Helios Pool整体报告的每可用天现货TCE（含COAs）约为54278美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度全球海运LPG总量为2650万吨，同比仅下降1.7%，美国出口保持强劲，中东出口量下降 [31] - 第一季度美国出口量同比增长7.1%至1180万吨，为有记录以来第二高，2月因极端天气出口量降至290万吨，1月和3月出口量分别为440万吨和450万吨，同比分别增长21%和18% [32][34] - 上季度Ras Tanura - Chiba航线波罗的海市场指数平均为54公吨，1月上旬市场延续涨势，最高达119美元/公吨，后因美国库存关闭、亚洲需求缓和等因素下跌，3月初跌至29美元/公吨，月底回升至50美元/公吨 [35][37] - 上季度中国和印度需求增长显著，分别增长14.6%和17.4%，2021年中国预计LPG缺口约200万吨，需求增长6%，印度计划在新财年增加1000万个LPG连接 [38] - 第一季度美国NGL产量与去年同期基本持平，EIA预计今年丙烷产量仅增长1%，明年增长3%，但公司认为美国产量可能超预期 [39][40] - 美国库存水平低于去年但仍在五年平均范围内，目前处于淡季，库存已开始增加 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成自我要约收购，规模从1亿美元扩大到1.13亿美元，自2014年IPO以来已向股东返还超2亿美元 [10] - 干坞和洗涤器升级计划接近完成，预计本月最后两艘船出坞，自2019年夏季以来共安装10套洗涤器系统，12艘自有船舶将具备混合洗涤器运营能力 [10] - 公司于2023年第一季度签约交付一艘由川崎重工建造的84000立方米双燃料浅吃水先进船舶，将采用日本光船租赁结构融资 [11] - 公司自2018年起评估LPG作为燃料的可行性，8艘船舶有转换为双燃料推进的潜力 [12] - 公司关注增值增长机会，谨慎使用现金，财务状况使其能快速应对有意义的机会，包括向股东返还现金 [29] - 行业方面，美国供应担忧被夸大，闲置基础设施可支持近期和中期生产及出口增长，OPEC +预计增加市场供应，满足全球特别是亚洲的需求增长，2022年船队增长将是2018年以来最低，预计贸易量增长可消化现有订单 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司面临新冠疫情挑战，但成功应对并取得重大成就，船舶和公司运营顺利 [9] - 公司对未来保持乐观，认为美国供应担忧被夸大，OPEC +增加供应将满足全球需求，特别是亚洲市场，2022年船队增长低，贸易量增长可消化订单，但持续的新船订单可能带来风险 [13][14][15] - 从监管角度看，现有船舶需考虑能源效率，部分VLGC船队贸易能力将因合规要求而降低 [54] 其他重要信息 - 公司预计6月第一周提交完整的10 - K报告 [6] - 截至5月17日，Helios Pool现金约为3350万美元 [27] - 2023年起，船舶需符合能源效率现有船舶指数（EEXI）要求，VLGC船队需将主机最大连续功率额定值降低30%，可选择发动机功率限制、能源效率技术或升级为双燃料发动机 [51][52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待在碳排放法规变化下对船舶进行改造的能力 - 公司认为法规尚未确定，目前最好的做法是遵守现有规定，由于公司船舶为LPG运输船，在使用LPG作为燃料方面有优势，公司有八艘现有船舶可作为改造候选，正在与供应商和船厂积极沟通，但尚未做出最终决定 [59][60][61] 问题2: 本季度G&A费用中的租约纠纷费用是否已解决，是否为一次性费用，未来是否会反转 - 公司已为可能的支付做出准备金，这是一次性费用，与船舶租约交付有关，预计不会产生超出准备金的影响，费用可能会减少，但不认为400万美元可完全收回 [62][63] 问题3: 为何决定订购新船，是否有增加订购的意愿 - 公司表示此次订购一艘船是为试水双燃料技术，满足客户需求，利用有吸引力的融资机会，且不影响对股东回报的关注，目前没有增加新船订购的意愿 [71][72] 问题4: 订购新船对收购二手船的策略有何影响 - 公司采取投资组合策略，认为定期租入（TC - in）方式很有吸引力，将继续执行该策略，目前不排除任何可能性，但现阶段没有增加新船订购的意愿，对于二手船，可能会根据价值和增值情况进行买卖 [76][77][78] 问题5: 新船是否会进行长期租约 - 公司表示新船因吃水适合相关贸易，但不依赖长期租约，如果有合适价格的长期租约，会很乐意接受 [79] 问题6: 三艘旧船2023年后的市场情况如何，是否有出售计划 - 公司表示会全面考虑，但目前不专注于出售这三艘船，其价值稳定令人鼓舞，有出售和更新的选择，但目前没有可报告的交易，其中两艘船已签订定期租约，目前难以预测其相对表现 [83] 问题7: 公司是否更倾向于股票回购而非股息 - 公司认为自我要约收购是向股东返还现金的成功方式，有股票回购的选择，不排除探索股息的可能性，但目前没有明确承诺，预计随着市场持续，将继续向股东返还现金 [84][85] 问题8: 新船的成本是否为8400万美元 - 公司表示新船为84000立方米，但未透露价格，不是8400万美元 [86]