财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度促成32,408笔认证贷款，2022年第一季度为43,944笔，认证贷款量下降26% [13] - 2023年第一季度总营收3840万美元，2022年第一季度为5010万美元 [13] - 2023年第一季度利润分成收入1860万美元，计划费用1730万美元，索赔管理费及其他为250万美元 [13] - 2023年第一季度毛利润3290万美元，毛利率约86%；2022年第一季度毛利润4530万美元，毛利率约90% [15] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为1580万美元，2022年第一季度为1300万美元，2022年第四季度为1720万美元 [15] - 2023年第一季度营业收入1710万美元，2022年第一季度为3220万美元 [15] - 2023年第一季度净利润1250万美元，2022年第一季度为2320万美元 [40] - 2023年第一季度基本和摊薄后每股收益为0.10美元，2022年同期为0.18美元 [40] - 2023年第一季度调整后EBITDA为2120万美元，2022年第一季度为3380万美元 [40] - 截至2023年第一季度末，总资产3.729亿美元，其中无限制现金2.106亿美元，合同资产6590万美元，净递延税资产6390万美元；总负债1.673亿美元，其中未偿债务1.466亿美元 [40] - 2023年第二季度指导：认证贷款29,000 - 33,000笔，总营收3300 - 3700万美元，调整后EBITDA 1600 - 2000万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第一季度新增8个账户，较2022年第一季度的18个有所减少，但新账户平均目标份额较2022年第一季度增加100% [10][34] - 再融资渠道在2023年第一季度占总认证贷款的8%，而一年前为40% [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月新轻型汽车销量1600万辆，较去年12月环比增长13.5%，较2022年4月增长10%；新车库存同比增长近70%；车队销售同比增长50%，占总销量的21.7%，为疫情以来最高份额 [3] - 4月二手车零售市场销量较3月下降8%，较去年同期下降8% [6] - Manheim二手车价值指数在2022年下跌近15%，2023年第一季度较12月上涨6.2% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年重点领域包括优化销售渠道、提升技术服务、吸引和留住人才 [10] - 销售方面，2022年的投资取得进展，营销团队助力销售团队生成潜在客户；持续招募金融机构使用贷款发起系统，预计简化工作流程和入职流程以减少首次创收时间 [10][11] - 技术方面，正在向公共云过渡，已完成重要内部里程碑；推出重大项目设计变更以提高合作伙伴和客户的效率 [12] - 人才方面，专注构建人才战略，招聘和留住顶尖人才，营造多元化协作的公司文化 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情相关的新车供应限制正在缓慢改善，但公司仍面临多数信用合作社客户的流动性限制以及利率上升的影响，需求端面临可负担性挑战 [3][5] - 汽车贷款拖欠率因当前经济状况持续上升，公司收紧了承销标准并提高车辆价值折扣系数，平均信用违约保险保费额外增加5% [7] - 消费者信心仍低于历史平均水平，二手车零售市场处于过去十年的低位，但新车市场有适度改善迹象 [29] - 二手车市场存在被压抑的需求，随着二手车价值稳定和利率下降，将为公司带来机会 [30] - 若美联储未来采取更宽松的货币政策，公司业务有望改善；在对客户汽车投资组合增长有更明确的可见性和确定性之前，公司将按季度提供指导 [16] 其他重要信息 - 2022年第二季度扩大贷款限额并将合格车辆期限延长至84个月，截至2023年第一季度，84个月期限贷款占比15%，索赔低于预期 [31] - 2023年初将允许的车辆使用年限从9年提高到11年，增加了认证贷款量，减少了反批准，提高了成交率 [32] - 公司董事会批准的股票回购计划还剩约3600万美元 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 核心信用合作社资金来源及汽车贷款与其他资产类别的竞争力 - 2023年第一季度，信用合作社在贷款发放方面保持领先，占所有新贷款发放量的35%；其补充流动性的途径包括存款、现有贷款到期和证券化；剔除再融资渠道，公司核心信用合作社客户群在2023年第一季度较去年同期增长13% [19] 问题: 提高违约政策保费对产品竞争力的影响 - 公司项目成本基于成功收费且包含在与消费者的合同利率中，不增加信用合作社合作伙伴的费用；公司会考虑费率竞争力并相应调整业务量，对此次提价的表现满意 [20] 问题: 第二季度指导是否假设可负担性有所改善及保险承运人合作伙伴情况 - 可负担性略有改善，CoxMoody指数在过去3个月有所下降，但仍处于历史高位；CNA的过渡进展顺利，公司目前的三家保险承运人有足够的能力支持2023年及以后的业务增长 [25][47] 问题: 指导范围内导致业绩高低的波动因素 - 宏观环境、二手车价值、消费者信心、通货膨胀、利率等因素影响业绩；随着近和非优质消费者的可负担性改善，公司业绩有望提升 [64] 问题: OEMs同比增长12%的动态及可持续性 - 公司目前的OEM captive客户环比和同比均有所增长，新SAAR的反弹得益于激励措施的增加；公司的潜在客户数量达到历史最高，包括OEM captive、大型银行和融资来源，但销售周期较长 [71] 问题: 利润份额的宏观假设及预期变化 - 2023年第一季度新发放的32,400笔贷款的利润分成单位经济效益为每笔552美元，损失率为62%，较目标损失率有23%的压力；公司认为5.5亿美元是当前利润份额的合理模型；利润份额的计算涉及损失严重程度、违约预测、违约频率和提前还款速度等多个因素 [73] 问题: 第二季度指导中OEMs和再融资合作伙伴的情况 - 预计第二季度OEMs的表现与第一季度相当或略好；在当前指导中，预计第二季度再融资业务不会有重大变化 [75][76] 问题: 第二季度平均计划费用是否会下降 - 平均计划费用在500美元以上是一个合理的估计 [78] 问题: 金融机构的流动性及贷款意愿变化 - 公司核心信用合作社客户群（剔除再融资等）的认证贷款数量季度环比增长13%，尽管存在流动性挑战，但信用合作社仍在发放贷款并保持领先地位 [80] 问题: 第二季度认证贷款指导的季节性因素 - 3月是公司的季节性旺季，得益于税收返还；公司对4月的表现满意，将继续监测5月和6月的情况 [59] 问题: 核心信用合作社和银行渠道的细分及银行客户是否有疲软迹象 - 第一季度认证贷款中，85% - 90%来自信用合作社，银行占比较小 [86]