财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度认证贷款数量达46,408笔，较2020年第二季度的18,684笔增长148% [6][27] - 2021年第二季度总营收为6110万美元，较2020年第二季度的2210万美元增长177% [7][28] - 2021年第二季度调整后EBITDA为4610万美元，较2020年第二季度的1540万美元增长199% [7][41] - 2021年第二季度毛利润为5700万美元，较2020年增长182%，毛利率从2020年第二季度的92%提升至93% [38][39] - 2021年第二季度营业利润为4490万美元，2020年第二季度为390万美元；净利润为7600万美元，2020年第二季度净亏损4980万美元 [41] - 截至2021年第二季度末，总资产为2.611亿美元，其中无限制现金5710万美元，合同资产1.119亿美元，净递延税资产6830万美元；总负债为1.641亿美元，其中未偿还债务1.476亿美元 [42] - 2021年公司指导目标为：认证贷款总数在16.1万 - 20.6万笔之间，总营收在1.84亿 - 2.34亿美元之间，调整后EBITDA在1.25亿 - 1.68亿美元之间，调整后经营现金流在8100万 - 1.11亿美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 核心信贷联盟和银行业务 - 2021年第二季度认证贷款同比增长87% [6] - 前十大贷款机构（不包括OEM）2021年年初至今认证量较2020年增长140%，其中六家在6月创下月度认证量历史新高 [11] 再融资业务 - 2021年第二季度再融资业务量占总认证量近20%，6月达到创纪录水平 [12] OEM业务 - 两家OEM客户2021年年初至今合计增长136% [6] - OEM 1在2021年第二季度认证量较2020年第二季度增长约185%，较2021年第一季度环比增长33% [22] - OEM 2在2021年第二季度认证贷款较2021年第一季度增长42% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目标的近优质贷款市场规模每年超2500亿美元，公司目前仅渗透约1% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦一级账户，认为其是推动公司持续加速增长的最大机会 [10] - 探索第三方资金来源购买贷款，作为长期增长战略的一部分，且公司不承担资产负债表风险 [13] - 积极与其他大型OEM进行合作洽谈，期望渗透10亿美元的OEM captive市场 [16] - 灵活调整渠道组合，以最大化当前市场条件下的收益 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队执行有力，新客户拓展和现有客户渗透良好，目标市场增长带来机遇 [8] - 全球芯片短缺影响OEM新车生产和销售，但预计最终会缓解，届时市场将恢复正常，公司认证预期和增长不受本质影响 [19] - 尽管可能有政府抗疫措施，但基于第二季度业绩和第三季度趋势，公司重申2021年指导目标不变 [45] 其他重要信息 - 2021年第二季度与22家新贷款机构签订合同，目前平台上有超380家资产贷款机构在过去12个月产生了认证贷款 [10] - 7月有5个项目激活，6个新合同签订，超15个项目正在实施中 [11] - 第二季度为再融资计划新增5家信贷联盟和银行，目前有超20家金融机构作为再融资渠道的资金来源 [12] - 与美国国民集团的两家附属公司签订第三份保险合作伙伴协议 [7][15] - 4月完成1030万股普通股的后续股权发行，发行价为每股34美元；回购约61.3万股普通股，花费2000万美元 [43] - 第二季度以3690万美元的折扣价格结清9240万美元的长期税务应收协议负债，确认一次性债务清偿收益5540万美元 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于OEM 3和OEM 4的情况 - 公司与OEM 3和OEM 4的讨论进展顺利，已获得高层支持，目前处于IT层面的项目规划阶段，公司对进展感到满意 [48][49][50] 问题2：若无芯片短缺，对业务量的提升程度 - 若市场恢复正常，OEM会更有动力推进业务，但公司在当前环境下仍能实现增长，未来在各OEM内部及拓展新OEM方面都有很大增长空间 [52][53][54] 问题3：银行和信贷联盟业务的机会规模，以及再融资业务与购买业务的增长情况 - 新签约的银行和信贷联盟多为一级账户，规模较大，部分银行目标月交易量不少于1000笔；公司在该业务上有很大发展动力，且受CECL合规需求推动 [57][58][59][60][63] 问题4：利润分享的前瞻性变化和假设情况 - 2021年第二季度1180万美元的估计变化主要源于投资组合表现出色，违约和索赔低于预期；公司在模型中考虑了未来的不确定性，如刺激政策结束、德尔塔变种等因素 [65][66][69] 问题5：刺激政策对业务的影响及结束后的规划 - 刺激政策对业务有积极影响，降低了投资组合的损失严重程度和违约频率；公司在业务规划中已考虑刺激政策结束的情况，预计损失严重程度和违约率会上升，但市场规模会扩大，公司仍有很大机会 [74][76][79] 问题6：保险承保模型中信用和二手车价格正常化的假设情况 - 多数人认为明年这个时候汽车生产将接近正常水平，随着汽车价值下降，索赔严重程度会增加，这些都已纳入606计算中；公司的预测较为谨慎，以避免资产反转 [86][88][92] 问题7：7月和8月的业务量趋势 - 第二季度的增长势头延续到7月，贷款保护业务的申请量强劲，核心业务增长动力足；随着OEM问题的解决，公司对全年的认证量、收益和现金流持乐观态度 [94][95] 问题8：第三家保险公司的业务量和经济情况 - 第三家保险公司的经济情况与前两家相同，7月1日刚上线，业务量开始增加，且无产能问题，对业务很感兴趣 [99] 问题9：利润分享的长期目标 - 公司取消了疫情期间的车辆价值折扣，目前利润分享回到疫情前的正常水平，约为580美元；业务组合和利润分享会因季度而异，取消折扣还使成交率提高了约20% [100][101][103] 问题10：公司的资本分配优先级和并购理念 - 公司本季度进行了股票回购、结清长期债务和偿还部分债务；未来将继续产生正现金流，资本分配决策会谨慎考虑，保持强大的资产负债表，秉持机会主义和股东价值最大化的理念 [106][107][108]