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Lattice Semiconductor(LSCC) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达创纪录的1.725亿美元,环比增长7%,同比增长31% [20] - 非GAAP毛利率环比增加40个基点至创纪录的69.5%,同比增加590个基点 [21] - 非GAAP运营费用为5130万美元,上一季度为4990万美元,去年同期为4380万美元 [22] - 非GAAP运营利润率环比增加160个基点至创纪录的39.7%,同比增加930个基点 [23] - 第三季度非GAAP摊薄后每股收益为0.48美元,去年同期为0.28美元,同比增长71% [24] - 运营现金流同比增长41% [24] - 向股东返还4000万美元资本,回购约68.5万股,这是连续第八个季度进行股票回购 [25] - 2022年第四季度营收预计在1.7亿 - 1.8亿美元之间,非GAAP毛利率预计为69.5% ± 1%,非GAAP总运营费用预计在5100万 - 5300万美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 营收环比基本持平,同比增长26%,有望连续第四年实现两位数增长 [11] 工业和汽车市场 - 营收环比增长15%,同比增长45%,预计连续第三年实现两位数营收增长 [12] 消费市场 - 营收环比下降11%,同比下降13%,反映出消费电子终端市场的宏观经济疲软 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出CertusPro - NX的汽车版,基于Nexus平台,为汽车市场优化解决方案,将其视为长期收入驱动力 [14] - 即将于12月5日推出Lattice Avant平台,该平台将使可寻址市场翻倍,创造新的收入机会 [9][15] - 过去几年增加对软件组合的投资,超半数新硅设计方案由至少一种软件解决方案堆栈支持,Avant也将利用现有产品的软件 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽认识到宏观经济逆风,会密切关注需求信号,但对现有产品组合的持续进展和增长感到满意,对新Avant平台的推出和产品组合的持续扩展感到兴奋 [17] - 公司并非不受宏观经济疲软或需求下滑影响,但正经历一些有利于公司的新产品周期,特定细分市场有良好的设计方案和需求 [56][57] 其他重要信息 - 会议中主要提及非GAAP财务指标,历史时期的非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账可在公司网站投资者关系板块查看 [6] - 本次电话会议包含并构成公司2022年第四季度的官方指引,如有重大变更将通过公开论坛更新 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通信、计算以及汽车和工业两个核心业务板块第三季度表现及第四季度展望 - 通信和计算业务同比增长26%,环比持平,三个主要增长方向进展良好,预计第四季度持平或环比上升;工业和汽车业务第三季度环比增长15%,同比增长45%,增长驱动因素为工业自动化、机器人以及汽车领域,预计第四季度持平或环比上升,这两个板块目前占公司约90%的收入,预计将成为公司未来的长期增长驱动力 [30][31][34] 问题2: Nexus产品的客户反馈、市场情况以及Avant的新市场机会 - Nexus客户反馈良好,竞争地位强,能效比竞争对手高4倍,已推出五个设备系列,四个正在量产和爬坡,第五个将于明年上半年量产,预计未来Nexus将继续增长并在收入中占比提高;Avant将于本季度推出,12月5日有公开活动,它将使可寻址市场翻倍,进入FPGA市场相邻领域,创造新的收入流,客户参与度高 [36][37][39] 问题3: 毛利率情况及可持续性 - 第三季度毛利率创纪录达69.5%,自2019年执行毛利率扩张战略以来,已提升1280个基点,驱动因素包括定价优化、新产品增值、产品组合以及产品成本效率等,公司将继续关注毛利率扩张 [43][44] 问题4: 库存情况、供应改善情况及定价压力 - 供应链整体供应改善,预计明年继续改善;从第二季度到第三季度有意增加库存以支持新产品爬坡,产品生命周期长,库存过时风险低;定价具有良好的持久性,预计将持续 [46][47][48] 问题5: 工业和汽车业务增长的可持续性及订单可见性 - 工业和汽车业务增长是需求驱动,过去几年设计方案转化率提高,部分已进入量产且爬坡速度超预期,长期来看该业务是公司的良好增长来源;公司仅对当前季度(第四季度)进行指引,虽受宏观经济影响,但正经历新产品周期,特定细分市场有增长机会 [52][53][56] 问题6: 软件对Nexus和Pre - Nexus产品的影响 - 软件有助于重振Pre - Nexus产品,公司约四年前开始的软件战略使客户更易采用产品并进入新应用领域,目前有五个软件解决方案堆栈,对Pre - Nexus和Nexus产品的设计方案管道都有帮助 [62][63][64] 问题7: 工业业务中消费相关和增值部分的占比 - 工业收入主要集中在工业机器人、自动化等深度工业领域,较少受消费相关影响;过去几年工业和汽车领域设计方案增长,目前已转化为收入增长,该领域是公司长期增长领域 [66][67] 问题8: Nexus在总收入中的占比及订单不可取消情况 - Nexus仍处于相对早期阶段,仅进入量产第二年,还有新产品待量产,预计未来几年在收入中占比将提高;公司仅在特定情况下要求客户签订不可取消订单,当前季度积压订单健康,无异常取消或重新安排情况 [70][71][76] 问题9: Avant与Nexus的爬坡对比及Nexus在收入中的占比 - 内部以Nexus的时间模型来预期Avant,预计Avant在推出后12 - 18个月开始产生收入,2023年底有少量收入,2024年及以后贡献更大;Avant使用的软件与Nexus和Pre - Nexus设备相同,目标客户超90%是现有客户 [81][82][83] 问题10: 库存是否为新水平及现金情况 - 目前对库存水平满意,库存用于支持业务增长,库存水平会随业务情况波动,产品生命周期长,库存过时风险低;本季度现金生成同比增长41%,自由现金流为35%,现金生成占收入约40% [85][86][88] 问题11: 渠道库存情况及不同平台产品使用情况 - 分销商库存处于较低水平,未来几个季度需补充;难以完全掌握终端客户库存,但与战略客户密切合作;不同平台产品可能在同一客户的不同系统中使用,Avant可使公司覆盖更多客户系统和应用 [91][92][93] 问题12: Avant推出后对毛利率的影响及汽车和工业业务收入占比趋势 - 包括Avant在内的新产品旨在实现适度增长,是毛利率扩张战略的一部分;Avant的ASP预计比现有产品组合高10 - 20倍;工业和汽车以及通信和计算是公司的增长引擎,目前占约90%的收入,预计这四个市场有长期增长趋势,公司在这些市场有增长机会 [96][97][99] 问题13: 软件对收入和定价的影响及不同产品和市场的软件附着情况 - 过去12个月超50%的设计方案有软件附着,有软件附着的设计方案ASP更高;软件附着在Pre - Nexus和Nexus设备中都有体现,在计算、工业自动化、机器人、汽车电子等多个市场都有良好应用,不同软件堆栈针对特定市场 [101][102][106] 问题14: 服务器和客户端业务的增长机会 - 预计在Sapphire Rapids和Genoa平台上,每台服务器的价值将继续增加;在客户端,公司专注于扩大Mirametrix在客户端计算的覆盖范围,同时寻找其在工业和汽车领域的新应用 [111][112] 问题15: 工业增长与Nexus产品及市场份额获取的关系 - 工业和汽车电子领域的设计方案管道增长良好,Nexus和Pre - Nexus产品都有贡献,软件有助于推动Pre - Nexus产品的设计方案增长,部分市场份额获取是因为客户用Lattice设备替代竞争对手产品 [115][116][117]