财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收1.035亿美元，较第二季度增长1.1% [26] - GAAP基础上毛利率为59.4%，高于第二季度的58.7%和去年同期的57.5%；非GAAP基础上毛利率从之前季度的59%和去年同期的57.4%扩大至59.8%，主要得益于产品成本降低、定价优化和更高的IP收入 [27] - GAAP运营费用为4480万美元，低于第二季度的4560万美元；非GAAP运营费用为3590万美元，高于第二季度的355万美元；运营费用占营收比例在第三季度与上一季度持平，为34.7%，研发费用占营收比例升至17.8%，销售、一般和行政费用占营收比例降至16.9% [28][29] - GAAP每股收益较第二季度增长67%，较去年同期增长100%；非GAAP每股收益较上一季度基本股增长6%、摊薄股增长13%，较去年同期增长55% [30] - 年初至今运营现金流约8500万美元，是2018年同期的4倍 [31] - 第三季度末现金余额为9740万美元，低于第二季度末的1.226亿美元；年初至今已偿还债务1.07亿美元，其中第三季度偿还3340万美元；非GAAP债务杠杆比率降至1.5以下，较去年的3.5有所改善；第三季度的可自由支配债务还款使利率再降低25个基点，2019年累计降低300个基点 [32][33] - 预计2019年第四季度营收在9700万美元至1.03亿美元之间，非GAAP基础上毛利率为59.5%±1%，非GAAP总运营费用在3550万美元至3650万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 第三季度营收环比增长5%，服务器营收因更高的附加率和平均销售价格而增长 [12] 工业和汽车市场 - 第三季度营收环比下降4.5%，主要受宏观经济环境和贸易紧张局势影响 [14] 消费市场 - 第三季度营收环比下降4.5%，反映宏观经济状况导致的需求疲软 [16] 各个市场数据和关键指标变化 通信和计算市场 - 通信市场受益于5G基础设施部署增加，5G营收在第三季度环比增长，预计随着5G无线基础设施建设推进将继续增长 [13] - 计算市场中，企业和云数据中心服务器营收环比增长，得益于更高的附加率和平均销售价格 [12] 工业和汽车市场 - 受宏观经济气候和贸易紧张局势影响，季度末需求出现疲软 [14] 消费市场 - 受宏观经济条件影响，需求持续疲软 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于通过新产品路线图执行实现长期营收和盈利能力增长，如推出sensAI、MachXO3D、CrossLink Plus等产品，并提前推进下一代FPGA平台的采样 [17][19][20] - 致力于扩大盈利能力、增加现金流生成和去杠杆化资产负债表，以提升公司和股东价值 [35] - 重点关注通信和计算、工业和汽车两个主要领域作为长期增长驱动力 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2019年第三季度的强劲财务业绩感到满意，尤其在非GAAP运营利润率方面达到10年新高 [10] - 尽管部分市场存在短期疲软，但相信工业和汽车市场将是长期增长因素，消费市场将专注于高利润率领域 [15][16] - 对产品路线图的扎实执行感到兴奋，特别是CrossLink Plus和下一代FPGA平台的加速推出 [22] - 认为5G无线基础设施部署将是未来通信和计算市场的重要增长因素 [74][75] 其他重要信息 - 会议中部分财务信息将同时提供GAAP和非GAAP基础数据，管理层使用非GAAP指标评估运营表现和设定目标，历史数据的非GAAP财务指标与GAAP财务指标的调节可在公司网站投资者关系板块查看 [7] - 本次电话会议包含公司2019年第四季度的官方指引，如有重大变更将通过公开论坛更新 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 考虑到公司在数据中心的业务增加和业务组合变化，未来各季度尤其是第一季度的营收季节性变化如何 - 公司业务收入构成向通信、计算、工业和汽车领域转移，使业务受季节性影响变小，目前只有消费市场有明显季节性，通常第四季度到第一季度消费市场营收会下降 [39][40] 问题2: 非分销收入（直接销售）环比增长的特定催化剂是什么 - 分销和直接销售的比例每个季度会有变化，此次增长没有特定催化剂，属于正常波动 [44] 问题3: 公司低功耗FPGA在AI应用方面的客户情况、合作深度以及在新一代FPGA平台推出后是否会继续扩展 - 主要与sensAI软件栈有关，该软件栈让客户能轻松在AI应用中使用FPGA产品，尤其适用于网络边缘的推理处理；在多个领域有良好的客户采用和关注，包括消费领域的面部检测、关键词识别，工业领域的生产线分析等 [49][50][51] 问题4: 公司在分析师日设定的毛利率目标完成情况良好，后续继续提升毛利率的手段以及长期毛利率目标是什么 - 提升毛利率的手段包括定价优化、产品成本降低和业务组合调整；长期目标是在第三年和第四年达到超过62%，从2018年到目标模型，预计定价优化带来约500个基点的提升，其中定价优化约200个基点、产品成本降低约200个基点、业务组合调整约100个基点 [54][55] 问题5: 对下一季度各终端市场的展望以及第一季度的预期与典型季节性的关系 - 第四季度营收指引中点同比上升、环比下降，主要原因是预计IP收入环比下降100万 - 200万美元，以及工业和汽车市场在第三季度末因宏观经济和贸易谈判因素出现的需求疲软将延续到第四季度；目前谈论第一季度预期还太早，但从长期看，通信和计算、工业和汽车是公司的主要增长领域 [61][62][63] 问题6: FD - SOI技术对公司营收的影响，是收入加速器还是开拓新市场机会 - 下一代FPGA平台基于FD - SOI技术，该技术在晶体管层面更节能，相比普通体CMOS技术功耗降低约50%，平台还具备新架构、新特性和新功能；预计在今年底前向客户提供首批样品，12月举办特别发布活动，产品可能在明年下半年开始产生收入，后续年份会带来更大的收入增长 [65][66][69] 问题7: 通信业务增长情况，是否受益于5G以及若无5G通信业务是否还会环比增长 - 通信和计算业务在第三季度环比和同比均有良好增长，同比增长约27%；增长驱动因素包括5G业务环比增长以及服务器营收因更高的附加率和平均销售价格而增长 [72][73] 问题8: 通信业务中除5G外的业务增长情况，以及贸易紧张局势对其的影响和未来担忧 - 从第二季度到第三季度，除5G外的业务相对稳定；未来几年，5G无线基础设施部署将是该业务的主要驱动因素，2019年只是5G建设的开始，未来北美和欧洲将有更大规模的建设，公司在5G领域的良好地位将成为长期增长因素 [74][75] 问题9: 汽车市场中公司受到的影响程度以及市场份额获取情况 - 汽车业务在工业和汽车板块营收中占比较小；虽受宏观经济放缓影响，但汽车电子是公司长期增长引擎，目前汽车电子设计赢单渠道良好，未来将成为增长动力 [77][78] 问题10: FDSOI技术在明年下半年引入后对毛利率的影响，以及运营费用中SG&A是否还有削减空间 - 基于FDSOI的下一代FPGA平台产品设计旨在带来毛利率提升，但在第一年因收入规模较小，对毛利率影响有限，后续随着收入增加将产生积极影响；SG&A费用在第二季度到第三季度基本持平，但公司仍在寻找降低SG&A费用至营收15%目标的方法，包括绝对金额下降和随着营收增长实现更好的规模效应 [83][84][85] 问题11: NIST标准对公司产品的影响以及相关内容机会 - MachXO3D产品添加了特定安全技术，符合NIST标准，能为系统提供信任平台根，确保硬件或固件未被篡改；该产品在服务器OEM的下一代服务器平台中获得良好反馈，除服务器客户外，还可能应用于多个市场的端点设备提供安全保障 [87][88][89] 问题12: 新产品推出加速是否意味着能更快实现更高的营收增长，以及长期营收增长目标是什么 - 今年和明年营收年同比增长率预计为中个位数，三到四年内预计加速至低两位数；新产品推出加速有助于巩固长期增长目标，这得益于去年底的产品组合优化，公司将资源集中在高回报率项目上，如CrossLink Plus提前向客户采样并预计本季度产生初始收入，下一代FPGA平台提前到今年底前采样 [91][92][95] 问题13: 公司服务器业务中，大客户下一代服务器平台的推出情况以及未来该业务的预期 - 当前一代服务器从去年开始放量，相比上一代，公司在该代服务器的附加率约增至三倍，平均销售价格也有所上升，推动了业务增长；未来公司将专注于保持高附加率，为客户带来更多价值和更高平均销售价格，如MachXO3D产品将为未来服务器带来新的安全功能 [98][99][100] 问题14: 本季度服务器业务是单位销量增长还是平均销售价格增长，以及公司在中国的营收情况和对华为的销售情况 - 从第二季度到第三季度，服务器业务的单位销量和平均销售价格都有所增长；公司向华为发货，仅发送经广泛法律分析后认为符合出口限制的产品 [103]