财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后营业收入（AOI）为3.24亿美元，较2020年增加13亿美元，其中票务业务改善8亿美元，演唱会业务改善超4亿美元，赞助业务改善1.5亿美元 [20] - 第四季度AOI为1.6亿美元，票务业务创季度AOI纪录，赞助业务表现强劲 [20] - 年末自由现金为15亿美元，活动相关递延收入为23亿美元，几乎是2019年第四季度的两倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 演唱会业务 - 第四季度有1600万粉丝参加9300场活动，美国和英国市场占比近90% [22] - 全年演唱会门票定价整体较2019年上涨11%，北美地区上涨14% [23] - 露天剧场每位粉丝平均消费为37美元，较2019年上涨25%，大型音乐节每位粉丝平均消费也实现两位数增长 [24] 赞助业务 - 2021年赞助和广告AOI为2.42亿美元，约为2019年的三分之二，第四季度AOI为1.15亿美元，较2019年第四季度增长39% [26] 票务业务 - 第四季度AOI为2.12亿美元，超过本年前三季度最佳季度超20%，较2019年第四季度增长60% [27] - 交易票务量（不含退款）为6500万张，高于2019年第四季度；交易票务总交易额（GTV，不含退款）为66亿美元，较2019年第四季度增长20% [28] - 平均票价较2019年第四季度上涨17%，演唱会和体育赛事票务定价各上涨约20% [28] - 一级和二级票务交易GTV（不含退款）分别增长16%和49%，2021年为市场新增1700万张净新收费门票 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2月中旬，大型场馆演出预订量较2019年增长30%，各类型场馆均实现两位数增长 [13][31] - 截至2月中旬，已售出4500万张今年演出门票，较2019年增长45% [14][31] - 赞助承诺较2019年同期实现两位数增长，2022年计划赞助净收入的80%以上已确定 [16][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购OCESA，在墨西哥获得规模优势，并开拓拉丁美洲市场 [13] - 持续全球业务重组和运营改进，建立更灵活、低成本的公司 [12] - 增加运营场馆数量，全球达到320个，2021年净增31个，约一半来自OCESA收购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两年凸显现场音乐的力量，2021年下半年演唱会业务重启，2022年各项领先指标均高于2019年，预计将创纪录并实现多年增长 [6][12] - 2022年将更依赖第二和第三季度，第一季度活动相对较少，但全年粉丝数量有望创纪录 [34] - 预计2022年资本支出约3.75亿美元，三分之二用于创收项目，公司有足够流动性投资增长 [35] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司将提及非GAAP指标，相关定义和与GAAP指标的调整可在公司网站查询 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门票销售增长45%而大型场馆供应增长30%，需求端情况如何 - 公司认为这得益于市场上被压抑的供应和需求，目前判断消费者是否会参加多场演出还为时尚早，需观察全年数据 [37] 问题2: OCESA的收入协同效应、成本结构及墨西哥市场发展情况 - 公司对OCESA的收入增长机会感到兴奋，可将更多业务拓展至墨西哥，借助其在拉丁裔市场的优势扩大市场份额，预计第二季度先开展音乐节业务，再拓展巡演业务，全年表现良好；目前改变其成本结构假设还为时过早，首要任务是推动收入增长 [38][39][41] 问题3: 国际市场演唱会恢复时间及2022年与2019年业务对比 - 国际市场大部分地区将在春夏全面开放，约70% - 80%的业务将恢复，澳大利亚、新西兰、中国和日本部分市场恢复较慢 [48] 问题4: 2022年赞助和广告剩余库存情况及2023年及以后的业务前景 - 公司认为库存不受限制，团队正在拓展新领域，且很多交易是多年期的，今年建立新基础后，未来有很大增长空间 [49][50] 问题5: 白金门票的发展情况及未来影响 - 白金门票是提高票价的有效工具，但全球业务渗透率仍较低，有巨大增长潜力 [54] 问题6: 保险费率上升对成本结构的影响 - 公司认为保险成本上升对整体业务影响不大，公司在定价方面有优势，能够应对成本压力，保持调整后营业收入 [55][56] 问题7: 成本结构中劳动力成本的情况 - 随着疫情后员工要求提高工资，公司在构建成本节约时已考虑到这一点，能够实现成本节约目标 [61] 问题8: 二级市场增长快于一级市场的原因及规模 - 这是由于粉丝对优质门票的需求缺乏弹性，以及对现场活动的渴望，如果在一级市场未买到票，会在二级市场购买；公司通过白金等工具提高一级市场定价，同时关注二级市场，以实现艺术家收入最大化 [62][63] 问题9: 行业报告的演唱会20%未到场率与公司情况的差异及国际趋势 - 公司认为行业报告存在偏差，2019年竞技场演出到场率为93%，2022年过去六周为91%；剧院和俱乐部演出2019年到场率为87%，2022年为83%，部分差异可能是由于演出重新安排导致；目前公司数据显示基本恢复到2019年水平 [68][69][71] 问题10: 第四季度演唱会AOI利润率亏损扩大的原因及2022年情况 - 第四季度通常是低活动季度，会出现亏损，2021年第四季度除固定成本外，还有预付广告费用，而粉丝数量低于2019年第四季度 [73] 问题11: 公司在票务一级和二级市场的战略是否调整 - 从长期来看，公司认为内容方会更好地定价，减少二级市场规模，公司的目标是将二级市场收入纳入一级市场，为艺术家增加收入；目前二级市场主要在体育业务，公司是多个体育联盟的官方二级市场平台，但体育团队也在争取更多二级市场收入；公司会参与票务交易市场，为粉丝提供服务 [79][81][82] 问题12: 预订数据和领先指标能否推断全年增长率 - 今年有演出时间调整和市场开放的优势，但各项指标仍显示强劲增长，预计会有所平稳，但相对2019年仍将保持高增长 [85] 问题13: 美国和英国粉丝基数增长25%是否存在比较问题 - 这是去年最后五个月户外活动的数据，有部分音乐节时间调整和露天剧场季节推迟的因素，2021年是粉丝回归户外活动的强劲一年，2022年预计粉丝将回归各类场馆和活动 [90] 问题14: 每位粉丝平均收入两位数增长能否持续 - 公司认为这一增长是真实的，粉丝消费增加、对高价和高端服务接受度提高，预计这种趋势将持续 [91] 问题15: 目前强劲数据是短期现象还是消费者行为的永久转变 - 公司认为行业长期增长趋势明显，并非疫情期间的短期爆发，过去多年一直保持增长；目前有两年业务受影响后的追赶效应，但不意味着是异常情况；2023年及以后有很多演出已确认或在计划中，预计将实现多年增长 [96][97][101]