财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入7400万美元，去年同期32亿美元，同比下降98%；AOI亏损4.32亿美元，去年同期盈利3.19亿美元；运营亏损5.88亿美元，去年同期运营收入1.72亿美元；净亏损5.68亿美元，去年同期净收入1.03亿美元 [35] - 前六个月收入14亿美元，去年同期49亿美元，同比下降71%；AOI亏损4.52亿美元，去年同期盈利4.35亿美元；运营亏损7.61亿美元，去年同期运营收入1.48亿美元；净亏损7.52亿美元，去年同期净收入5100万美元 [36] - 截至6月30日，总现金33亿美元，包括18亿美元自由现金；总债务49亿美元，加权平均成本4.4%；可用债务能力9.66亿美元 [37][39] - 本季度资本支出5500万美元，前六个月共1.29亿美元，预计全年支出约2.15亿美元，低于年初估计的3.75亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 票务业务（Ticketmaster） - 为1100万张门票办理退款，产生约7900万美元服务费用损失 [20] 音乐会业务（Concerts） - 注销与取消或延期至2021年音乐会相关的沉没成本约8700万美元，其中约三分之二为广告费用注销 [21] - 业务运营和保险理赔产生6800万美元贡献毛利 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球范围内，Live Nation音乐会重新安排且处于或已过退款窗口的退款率截至第二季度末为14% [27] - 音乐节方面，约三分之二粉丝保留门票等待明年演出 [8] - 截至第二季度末，已售出超过4000场2021年音乐会和音乐节的1900万张门票 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计2021年夏季现场活动大规模回归，门票销售将在演出前几个季度逐步增加 [7] - 创新推出“Live from Home”平台开展虚拟音乐会，第二季度全球有6700万粉丝观看了超过18000场音乐会和音乐节 [11] - 在允许的地区和时间推出社交距离演出 [13] - 未来24个月，公司将寻找机会在国际市场拓展全球业务版图 [86] - 公司认为直播有望成为音乐会业务的长期组成部分 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为粉丝在安全情况下会回归现场活动，目前粉丝保留门票的行为证明了需求的存在 [7] - 公司通过削减成本和增加流动性，为业务恢复做好准备，有信心度过危机 [16] - 随着疫苗研发和治疗方法的进展，以及市场需求的存在，公司对2021年夏季业务恢复到一定规模有信心 [100] 其他重要信息 - 公司已将今年成本降低超过8亿美元，相对于疫情前计划减少现金使用14亿美元，将第二季度至年底的运营现金烧钱率降至每月1.25亿美元，总烧钱率降至每月1.85亿美元 [17] - 公司发行了12亿美元本金的6.5%优先担保票据，到期日为2027年 [39] - 上周公司修订了信贷协议，将净杠杆契约暂停至2021年12月31日，采用5亿美元的最低流动性测试 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年门票销售策略及现金烧钱指导是否考虑收入 - 预计2021年夏季业务恢复规模，门票销售时间与往年类似，集中在年底和明年第一季度；现金烧钱指导假设现状持续到第四季度，若有业务增长将另行指导 [44][45] 问题2: 调整艺术家音乐节条款的情况及2021年演出合同结构 - 媒体报道的是谈判过程中的内容，公司与艺术家和代理商合作，希望在2021年演出合同中共同承担退款和保险风险；2021年演出大多是2020年延期的，行业处于重新规划阶段，合同会根据具体情况协商 [47][54] 问题3: 2021年音乐会季节场馆规划及能否利用露天剧场 - 欧洲和美国夏季业务将以露天剧场和音乐节为主，室内巡演将在秋冬开始；公司拥有50个露天剧场和众多俱乐部、剧院，有助于业务更快恢复 [59][60] 问题4: 除夏季2021外，其他国家或市场能否提前达到一定规模 - 澳大利亚、新西兰、丹麦、德国、芬兰等市场有良好的发展趋势，部分市场的剧院、俱乐部和竞技场业务可能在春季前恢复 [64] 问题5: 艺术家回归演出的意愿及取消/延期演出的决策因素 - 艺术家渴望回归演出，2021 - 2022年将是演出的高峰年；公司为粉丝提供退款选择，艺术家取消演出可能是个人原因，与退款无关 [70][76] 问题6: 递延收入年底预计高于季度末的原因 - 季度末递延收入中包含预计的1.8亿美元额外退款；由于大量演出延期至2021年下半年，约4亿美元长期递延收入将在未来六个月转为递延收入 [78][79] 问题7: 并购机会及成本削减的永久性 - 未来24个月有机会在国际市场拓展业务；成本削减会带来一些永久性节省，但具体数字将在未来一两个季度确定 [86][88] 问题8: 政府允许现场活动在2021年夏季恢复规模的信心来源及规模定义 - 疫苗研发和治疗方法的进展、市场需求的存在等因素让公司有信心；规模指正常业务模式下，夏季每季度举办数千场音乐会，服务数千万粉丝 [100][102] 问题9: 直播作为新收入机会及其他增收产品或服务 - 公司在直播业务有自然优势，将推出新的产品作为核心业务的补充；公司拥有庞大的赞助商基础，虚拟音乐会和低容量演出为赞助商提供了价值 [98][99] 问题10: 独立场馆所有者倒闭对音乐会业务和Ticketmaster的影响 - Ticketmaster业务多元化，受影响有限；各国政府的刺激计划可能会支持场馆运营，行业内也在共同寻找解决方案 [105][106]