财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收14亿美元，同比下降21%，主要因新冠疫情导致演出取消，减少营收约4.35亿美元 [21] - 第一季度AOI亏损2100万美元，较去年下降1.36亿美元，主要受约1.65亿美元的新冠相关影响 [21] - 第一季度运营亏损1.73亿美元，主要受约1.75亿美元的新冠影响，包括1000万美元的无形资产减值 [22] - 第一季度净亏损1.85亿美元，每股净亏损0.94美元 [22] - 截至3月31日，总现金33亿美元，包括8.17亿美元的自由现金余额 [24] - 截至季度末，总净债务头寸37亿美元，加权平均成本为3.9% [26] - 第一季度资本支出7400万美元，预计全年资本支出约2亿美元，低于年初估计的3.75亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 音乐会业务 - 从去年第一季度的500万美元AOI变为今年亏损8800万美元 [14] - 截至2月，举办5500场演出，吸引近800万粉丝，同比分别增长17%和2%；季度末举办7100场演出，吸引1040万粉丝，同比分别下降14%和30% [14] - 2100场3月演出取消或延期，损失约4000万美元预期贡献毛利，还有约2500万美元的一次性沉没成本 [14] 票务业务 - AOI从去年第一季度的1亿美元降至今年的4500万美元 [16] - 截至2月，带费GTV增长31%至32亿美元；季度末带费GTV为30亿美元，较去年第一季度下降22% [17] - 3月退还520万张门票，GTV为4.32亿美元，加上4月取消演出的未来退款预提，导致贡献毛利减少约3500万美元 [17] 赞助业务 - 受3月停工影响最小，贡献毛利损失不到500万美元，本季度AOI为4700万美元，高于去年第一季度的4000万美元 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 确保员工、粉丝和艺术家的健康与安全，制定场馆清洁和社交距离等安全协议 [5] - 依据事实和科学规划音乐会重启，与政府合作制定符合其重启阶段的计划，强化资产负债表以快速恢复业务 [7] - 利用公司内部创新，如Live at Home网站、虚拟狂欢活动和免下车音乐会等，满足粉丝和艺术家需求 [10] - 重新评估成本结构，计划在疫情后成为更精简、高效的组织，同时在虚拟音乐会等领域投入更多资源 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对现场音乐会行业的长期供需、公司领导地位和商业模式充满信心，认为2021年演出数量和粉丝 attendance 有望恢复到近年水平 [4] - 消费者和艺术家将回归，需求在2021年及以后将与2019年相当，行业无加速衰退趋势 [31] - 行业各方合作良好，有望将演出日期调整至2021年，预计2021年底和2022年演出市场将强劲复苏 [43] 其他重要信息 - 成本和现金管理计划：3月启动成本削减和现金管理计划，已超过削减5亿美元成本的目标，现目标为削减6亿美元成本；现金管理计划消除或推迟今年10亿美元的现金需求，预计第二季度及全年每月运营成本消耗率约为1500万美元 [12] - OCESA收购：4月获得墨西哥监管机构批准，与CIE和Televisa就交易时间和条款进行讨论，预计在明确墨西哥停工持续时间及其对OCESA业务的影响后完成交易 [15] 问答环节所有提问和回答 问题：新冠疫情对音乐会和票务行业的长期影响 - 公司对全球1万名票务购买者的调查显示，90%的粉丝表示迫不及待想回到演出，全球退票率在5% - 10%之间，表明消费者将强势回归 [29] - 消费者和艺术家有强烈的供需需求，预计2021年及以后需求将与2019年相当，行业无加速衰退趋势 [31] 问题：公司的流动性状况，在长期停工情况下的运营时长和额外融资选择，以及如何看待可用现金中的递延收入部分 - 公司拥有约8亿美元可用现金和约9亿美元未使用债务，共计17亿美元未使用流动性，每月运营现金消耗约1.5亿美元，可在今年无大规模演出的情况下正常运营 [34] - 资本市场已开放，公司将寻找合适的融资机会 [35] - 递延收入通常不纳入公司运营流动性考虑，但鉴于退票率低，必要时可作为短期或中期额外流动性来源 [36] 问题：重新安排全球演出的运营方法和流程，以及如何看待季度末的应计费用和应付账款 - 演出时间调整灵活，粉丝愿意等待；行业各方合作良好，主要挑战是体育赛事场馆的可用性，待其确定赛程后可安排演出日期 [40] - 应计负债和应付账款已纳入现金消耗计算，部分负债将被推迟支付 [44] 问题：新冠疫情对与艺术家和场馆商业协议的影响，以及是否有机会重新评估整体成本结构 - 艺术家和代理商支持分担风险，调整传统高担保业务模式，以帮助公司恢复演出并减少损失 [47] - 公司计划在疫情后重新评估成本结构，成为更精简、高效的组织，同时在虚拟音乐会等领域投入更多资源 [49] 问题：根据预测，第四季度有限或无收入情况下可能违反债务契约，实际情况如何 - 预计今年仍会有票务销售和相关赞助活动，不会违反债务契约 [52] - 计算银行EBITDA时可将20%的AOI作为新冠影响的加回项 [52] 问题：对OCESA资产的兴趣，以及是否会因业绩不佳调整收购价格 - 公司长期看好OCESA业务，希望完成交易，但希望延迟现金支付，直到明确墨西哥危机后的情况 [55] 问题：10 - K文件中提及的可赎回非控股股东权益认沽权负债估计是否准确，能否推迟支付 - 部分认沽权已在第一季度支付，剩余部分将纳入10亿美元的延期计划 [59] - 公司与合作伙伴合作良好，多数合作伙伴同意在活动取消或延期的情况下推迟认沽权行使 [61] 问题：自由现金调节表中预付费用约4.5亿美元的构成，以及能否在短期内收回现金 - 预付费用主要是艺术家预付款，是递延收入的抵消项，已提前支付给艺术家，无需再支付该部分款项 [63] 问题：公司的重新开放策略，包括粉丝参与、艺术家参与和控制社交活动容量的方法 - 公司将从规模较小的演出开始，逐步在不同地区进行测试，包括无粉丝音乐会、降低容量的演出等 [68] - 夏季将进行各种测试，秋季有望增加演出数量，目标是在第三和第四季度全面销售2021年的演出门票 [72] - 公司与政府和体育联盟合作，制定场馆安全计划，包括加强清洁、提供洗手液、保持社交距离、无现金消费等 [73] 问题：当前环境是否允许提前实现1亿美元AOI机会 - 公司认为技术应用的重要性增加，整体机会更大，但具体实施时间待定 [76]